Le FNB iShares Dow Jones US Home Construction (ITB) se négocie à deux points du marché haussier de 2018, après que le constructeur de la côte est, Lennar Corporation (LEN), ait déclaré des bénéfices et des revenus meilleurs que prévu au quatrième trimestre. Ce titre a augmenté de 5% après l'annonce, mais a reculé lorsqu'il a guidé le bénéfice par action (BPA) du premier trimestre juste en dessous des estimations modestes. Malgré cela, les dirigeants d'entreprises ont confirmé que la forte demande est revenue dans la catégorie des maisons à accès limité, ce qui indique que la génération Y dispose enfin des capitaux nécessaires pour devenir propriétaires.
La vente d'obligations de 2019 a ramené les prêts hypothécaires à taux fixe aux niveaux affichés au milieu de la dernière décennie, soutenant le secteur du logement. Le revenu du millénaire a considérablement augmenté depuis lors, créant des conditions idéales pour une résurgence de l'achat d'une maison qui pourrait durer de nombreuses années. Compte tenu de ce vent arrière, les actions et les fonds des constructeurs immobiliers ressemblent à de bonnes affaires ici, en particulier pour les entreprises régionales dans les régions à croissance rapide du pays.
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Le FNB iShares Dow Jones US Home Construction est entré en bourse dans les 40 $ supérieurs en mai 2006 et est entré dans une tendance à la baisse immédiate malgré la dernière vague de la bulle immobilière de cette décennie. Le fonds a atteint un creux historique à un seul chiffre en mars 2009 et est remonté en 2010, au point mort au milieu de l'adolescence. Une baisse secondaire s'est terminée juste au-dessus du creux précédent en 2011, complétant un retournement à double fond qui a ouvert la voie à une nouvelle tendance haussière.
Le rallye qui a suivi s'est accéléré après avoir atteint le milieu des 20 $ en 2013, cette tendance stable se poursuivant jusqu'à une cassure en 2017. La remontée a finalement stoppé d'environ quatre points sous le plus haut historique de 2006 en janvier 2018, laissant la place à une correction majeure qui a affiché un creux de deux ans dans les 20 $ en décembre. Le fonds a passé les 10 premiers mois de 2019 à récupérer la majorité de ces pertes et semble maintenant prêt à défier la résistance de 2018.
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Lennar Corporation a atteint un sommet dans les 60 $ supérieurs en 2005, après une tendance haussière pluriannuelle, et est entrée dans une tendance baissière qui s'est accélérée pendant le marché baissier de 2008. La pression à la vente s'est terminée à un plus bas de 13 ans dans les chiffres profonds, cédant la place à un rebond qui a calé dans les bas 20 $ en 2010. L'action a cassé la résistance de la fourchette en 2012 et s'est dirigée vers le haut, s'inclinant dans un canal peu profond en 2013. Le Le rallye a atteint son apogée après une évasion de janvier 2018 qui dépassait de quatre points le sommet de 2005.
Le stock a passé les deux dernières années à se tailler une large gamme de transactions qui pourrait éventuellement compléter le modèle d'une coupe de 15 ans et d'un modèle d'évasion. Il se négocie maintenant dans la moitié supérieure de la fourchette et pourrait terminer le voyage aller-retour en 2020. Une percée dans les années 70 a le potentiel de générer de sains bénéfices à long terme, avec un objectif de mouvement mesuré dans les 130 $.
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L'Arizona Meritage Homes Corporation (MTH) ressemble également à un choix de choix, avec une action solide sur les prix et un marché immobilier local en plein essor. La région métropolitaine de Phoenix profite d'une croissance rapide, à la fois des Californiens à la recherche d'une vie dans le désert et des prix moins chers ainsi que des retraités de Chicago et d'autres lieux du Midwest. Cette convergence harmonique a absorbé la grande offre de logements abandonnés après l'effondrement économique de 2008, forçant les constructeurs à rattraper leur retard.
Le titre de Meritage Homes a atteint un sommet inégalé à 96, 50 $ en 2005 et a enregistré une baisse sévère qui a atteint un creux de huit ans à 5, 10 $ en novembre 2008. La reprise qui a suivi s'est arrêtée dans les 40 $ supérieurs en 2013, laissant la place à une fourchette de négociation instable qui a persisté dans une évasion de juillet 2019. La remontée subséquente s'est inversée lors du retracement de 0, 786 de Fibonacci de la tendance baissière de la dernière décennie en octobre, entraînant une baisse ordonnée qui a maintenant trouvé un soutien à la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA). Les relevés de force relative atteignent lentement des niveaux de survente, augmentant les chances d'une opportunité d'achat à faible risque dans les 60 $.
The Bottom Line
Les constructeurs résidentiels bénéficient de taux hypothécaires plus bas, de contraintes d'approvisionnement et de la génération Y prête à élever des familles.
