Avez-vous déjà dû supporter l'ennui d'écouter poliment un individu loquace lors d'une fête se vanter du meurtre qu'il a fait en investissant dans des actions ou des rendements étonnants générés par son gestionnaire d'investissement peu connu? Si vous vous demandez s'il existe un moyen de vous lancer dans l'action, le trading miroir ou l'investissement peut être la réponse. Mais avant de plonger vos économies durement gagnées dans un compte de trading miroir, vous devez savoir que cette mode présente un certain nombre d'inconvénients qui peuvent limiter son attrait pour une petite tranche de la population investissante.
Lisez la suite pour en savoir plus sur le trading miroir et ce que cela implique.
Qu'est-ce que Mirror Trading?
Le concept de trading miroir a été introduit pour la première fois sur le marché des changes au début des années 2000. Mais il a fallu quelques années pour que le marché des actions se propage.
Le trading miroir signifie essentiellement la réplication des transactions dans votre compte en le reliant à un autre compte géré par quelqu'un qui, selon vous, est un investisseur avisé. Ainsi, chaque fois que l'investisseur avisé exécute une transaction sur son compte, celle-ci est dupliquée ou «reflétée» dans votre compte. Le choix de la personne à laquelle vous souhaitez suivre et lier votre compte dépend du courtage qui offre le service. Covestor, peut-être le partisan le plus connu de l'investissement miroir, compte plus de 150 gestionnaires dont les portefeuilles peuvent être étudiés et mis en miroir avec un compte Covestor. Ditto Trade, une maison de courtage en ligne qui a commencé ses opérations à l'été 2012, permet à quiconque (oui, même le fanfaron du parti) de devenir ce qu'il appelle un «trader principal».
Miroir Trading vs Copycat Investing vs. Social Trading
Alors que l'investissement miroir est parfois appelé «investissement copié», il existe des distinctions importantes entre les deux. L'investissement Copycat tente de reproduire les idées d'investissement de gestionnaires d'investissement réputés, sans le lien physique réel entre les comptes.
Le décalage horaire est une autre différence majeure. Il pourrait s'écouler des semaines entre le moment où un gestionnaire de fonds acquiert ou cède une action et le moment où ces informations sont rendues publiques pour l'investisseur. Avec le trading miroir, ce décalage peut être pratiquement inexistant. En effet, l'ordre commercial du gestionnaire de portefeuille et les ordres de compte miroir sont regroupés et envoyés à la bourse en un seul lot.
Le trading social est une autre stratégie souvent confondue avec le trading miroir. Considérez cette stratégie comme un réseau social ou une communauté, comme Facebook pour les commerçants. Au lieu de nouvelles, de photos et de mises à jour de statut, les gens partagent des idées d'investissement et de trading. Les personnes qui participent à cette stratégie n'ont pas nécessairement besoin de beaucoup de connaissances en investissement car elles s'appuient sur des pairs ou des experts. Cela signifie qu'ils peuvent apprendre tout en gagnant des rendements. Certaines plateformes et applications de trading social populaires incluent Spiking, Trading View et eToro.
Joueurs de trading miroir
Certains des principaux acteurs du trading miroir sont:
Tradency: Tradency prétend avoir inventé le concept de trading miroir en 2005. Selon son site Internet, sa plateforme Mirror Trader permet aux clients de détail d'accéder à des stratégies et des informations qui n'étaient disponibles que pour les traders institutionnels. Grâce à Mirror Trader, les serveurs de la société suivent les signaux d'achat et de vente de divers développeurs de stratégies. Les traders et les investisseurs peuvent décider quels signaux ils veulent refléter dans leurs propres comptes. Après cela, ils peuvent évaluer et analyser ces signaux, puis effectuer des transactions dans leurs propres comptes.
Interactive Brokers: Interactive Brokers propose des portefeuilles qui permettent aux investisseurs de co-investir avec un gestionnaire de portefeuille. En utilisant cette stratégie, les investisseurs peuvent effectuer des transactions en même temps que le gestionnaire de portefeuille et au même prix. Le service de compte est entièrement surveillé par le gestionnaire de portefeuille ainsi que les systèmes automatisés de l'entreprise. Les investisseurs ne sont pas liés à un seul portefeuille et peuvent changer à tout moment sans frais ni pénalités.
Interactive Brokers a fait l'acquisition d'une autre entreprise enracinée dans le trading miroir en 2015. L'acquisition de Covestor a été finalisée en 2017. Comme Tradency, Covestor a affirmé être un pionnier dans la mise en ligne de comptes gérés séparément (SMA) sur un marché transparent. Il s'est présenté comme un forum pour découvrir des gestionnaires de portefeuille exceptionnels, qui ont collectivement couvert une gamme complète de stratégies, de secteurs et de niveaux de risque. Covestor a permis à ses clients d'économiser de l'argent grâce à de faibles coûts de négociation et à un logiciel automatisé qui reproduisait les transactions des gestionnaires de portefeuille dans des comptes miroirs.
Autotrade de TD Ameritrade: Offert par sa filiale thinkorswim, Autotrade est un service de négociation automatisé offert aux abonnés des cabinets de conseil participants. Si vous vous inscrivez à Autotrade, vous autorisez thinkorswim à exécuter des transactions dans votre compte thinkorswim en fonction de la stratégie et de l'allocation que vous avez sélectionnées dans votre bulletin d'information. En novembre 2013, 29 fournisseurs de bulletins d'investissement participaient au programme Autotrade.
Avantages et inconvénients de Mirror Trading
Voici quelques-uns des arguments en faveur du trading miroir:
- S'appuyer sur l'expertise de quelqu'un d'autre: vous n'avez pas à élaborer votre propre stratégie ou style d'investissement, mais vous pouvez vous adonner à un gestionnaire de portefeuille ou à un autre expert en investissement. Faible coût: les gestionnaires de portefeuille de Covestor facturent entre 0, 5% et 2% des actifs par an. L'extrémité inférieure de la fourchette se compare favorablement au ratio de frais annuel moyen de 1, 21% pour les fonds communs de placement, selon Morningstar. Autotrade ne facture pas de frais distincts pour le trading miroir, tandis que Ditto Trade permet à ses principaux commerçants de garder 100% des frais facturés par eux. Supprime les émotions: Parce que cette stratégie est automatisée, elle supprime les émotions liées au trading. Donc, quelqu'un qui est généralement activement impliqué dans le trading ou qui est nouveau dans le monde de l'investissement peut bénéficier de cette stratégie car c'est une approche passive. Les investisseurs peuvent rester à jour sur leurs portefeuilles sans avoir à y participer activement. Transparence: les entreprises qui autorisent le trading miroir ont généralement une transparence totale pour les comptes suivis.
Maintenant pour les inconvénients:
- Historique de performance limité: En raison de leur entrée relativement récente sur le marché, il existe un historique limité sur le rendement des gestionnaires de portefeuille et d'autres commerçants qui permettent aux investisseurs de refléter leurs comptes. La grande majorité des records de performance commencent après 2009, lorsque la course haussière a commencé, les investisseurs n'ont donc aucune idée de la façon dont ces experts présumés s'en sortiront dans un marché baissier sévère. Dérive de style: vous pouvez vous inscrire pour refléter un expert en fonction de sa stratégie et de son style d'investissement, mais que se passe-t-il si l'expert change la stratégie - par exemple de la valeur à long terme à la croissance à court terme - à une stratégie avec laquelle vous n'êtes pas à l'aise ? Perdre la touche Midas: Cela remonte au premier point concernant l'historique limité des performances. Si votre gourou du commerce des miroirs perd la touche Midas que vous espériez pouvoir continuer indéfiniment, vous pourriez être aux prises avec de grosses pertes. Peu de génération de valeur: même si vous ne payez que 1% en tant que frais de gestion, c'est 1% de plus si l'investissement miroir entraîne une faible génération de valeur pour votre compte. Peuvent-ils vraiment battre le marché? Lorsque même la majorité des investisseurs professionnels et des gestionnaires de fonds communs de placement ne sont pas en mesure de battre le marché sur une base cohérente, quelles sont les chances que quelqu'un d'autre puisse le faire? Avec la pléthore de choix d'investissement disponibles, un investisseur peut être mieux de dépenser un peu de temps et d'efforts pour structurer son propre portefeuille en utilisant une combinaison de fonds négociés en bourse (ETF) et de blue-chips.
Alors, devriez-vous même envisager le commerce miroir?
Le trading miroir peut ne pas convenir à la majorité des investisseurs pour les raisons décrites ci-dessus. Mais si vous envisagez sérieusement d'attacher votre compte au portefeuille du cousin Bob, quelques précautions peuvent être de mise. Faites d'abord vos recherches. Assurez-vous que Bob connaît vraiment les investissements et n'est pas un commerçant en herbe qui se considère comme un expert car il analyse régulièrement les actualités commerciales et les portails d'investissement en ligne.
Deuxièmement, vérifiez les enregistrements de performances. Bob a peut-être une stratégie d'investissement tueur qu'il veut essayer, mais s'il n'a pas les antécédents pour la sauvegarder, pourquoi votre compte devrait-il être le cobaye?
Troisièmement, limitez les risques en n'allouant qu'une petite partie de votre capital total à ce compte miroir. Si Bob se révèle être le prochain Buffett, vous pouvez toujours augmenter les fonds alloués au compte de manière mesurée ultérieurement. Mais si Bob fait exploser le compte et que vous en avez un montant important, il peut être difficile de récupérer de cette perte.
Enfin, assurez-vous que la philosophie d'investissement de Bob reflète la vôtre - après tout, c'est du trading miroir. Si votre style d'investissement personnel est de rechercher des rendements stables plutôt que spectaculaires dans les actions à grande capitalisation, alors que l'approche de Bob consiste à éteindre les lumières en spéculant sur les actions à microcap, pensez-vous vraiment que Bob devrait gérer votre argent?
The Bottom Line
L'investissement miroir dans les actions pourrait bien être une mode qui ne fait appel qu'à un nombre limité d'investisseurs. Une grande société d'investissement miroir, Wealthfront, s'est déjà retirée du marché et propose à la place des investissements à l'aide de FNB indiciels. L'investissement miroir offre la transparence et la possibilité de bénéficier de l'expertise en investissement de quelqu'un d'autre, mais étant donné le large éventail de choix d'investissement disponibles pour les investisseurs actuellement, ces avantages peuvent ne pas être suffisants pour compenser ses risques.
