Mouvements du marché
Les investisseurs semblent se déplacer comme s'ils étaient dans le récent thriller de John Krasinski, "A Quiet Place", sur la pointe des pieds pour ne pas réveiller les monstres du marché. Alors que les indices boursiers ont clôturé en légère baisse, les cours de l'or et des obligations ont atteint de nouveaux sommets. De plus, l'argent des investisseurs dans les secteurs du marché s'éloigne nettement des investissements considérés comme plus risqués et se dirige vers des actifs considérés comme plus sûrs.
Par exemple, en plus des fonds négociés en bourse (ETF) qui suivent le prix de l'or (GLD) ou le prix des obligations (TLT), les actions de consommation courante (XLP) et les actions de services publics (XLU) connaissent des augmentations plus fréquentes. Les valeurs technologiques, les valeurs à petite capitalisation, les valeurs financières, et en particulier les valeurs à petite capitalisation, affichent à plusieurs reprises des jours où elles subissent des pressions.
Considérez les deux tableaux ci-dessous. Le Nasdaq 100 (suivi par l'ETF avec le symbole boursier QQQ) est une collection de titres à grande capitalisation qui s'appuient fortement sur la technologie pour faire mieux. Bien que ces actions soient traditionnellement considérées comme des actions de croissance, sur le marché actuel, ces actions sont considérées comme plus sûres que les actions de petites sociétés.
Un ETF qui suit la plus petite des petites entreprises, les actions dites de micro-capitalisation, utilise le symbole IWC. En comparant IWC et QQQ dans les deux graphiques suivants, il devient évident que les investisseurs ne veulent vraiment pas être actuellement dans des actions à haut potentiel - quel que soit le potentiel de hausse. Ils fuient ces actions de manière assez dramatique par rapport à la façon dont ils semblent s'accrocher aux actions du Nasdaq 100. Ce comportement est courant lorsque le marché est sur le point de mal performer par rapport aux attentes historiques.
Le secteur de la consommation courante affiche une force relative
Lorsque les investisseurs sont nerveux, deux secteurs se hissent constamment au sommet par rapport à tous les autres: les services publics et les biens de consommation de base. Le secteur de la consommation de base comptait plusieurs actions clôturant à la hausse aujourd'hui, notamment The Procter & Gamble Company (PG), Walmart Inc. (WMT), Kimberly Clark Corporation (KMB) et The Coca-Cola Company (KO). Ce secteur comprend des entreprises qui font que les investisseurs considèrent que la demande est perpétuelle. Le dentifrice, les couches, le savon et les boissons gazeuses ne vont pas cesser d'être consommés même si l'économie se résume. Par conséquent, les entreprises qui les fabriquent pourraient être de bons investissements dans les moments difficiles.
Lorsque les investisseurs individuels constatent que ces sociétés obtiennent de meilleurs résultats que le reste du marché, ils doivent être conscients des raisons. S'il apparaît, comme c'est le cas actuellement, que les investisseurs aiment ces sociétés parce qu'ils sont nerveux à l'égard des actions offrant de meilleures perspectives de croissance, c'est en fait un signal que les investisseurs doivent suivre attentivement leurs portefeuilles.
