Les jeux d'acier et de métaux industriels ont atteint des sommets sur plusieurs mois et plusieurs années en décembre, affichant leurs gains les plus forts de 2017 en réaction à la montée rapide du cuivre à un sommet en quatre ans. Cette action haussière est de bon augure pour 2018, mais les principaux instruments sont désormais surachetés et ont besoin d'une consolidation qui secoue les mains faibles tout en préparant le terrain à une hausse supplémentaire dans les mois à venir.
Des anticipations d'inflation plus élevées entraînent cette hausse spectaculaire, ainsi que l'optimisme croissant que la Maison Blanche et le Congrès républicain adopteront bientôt un ensemble d'infrastructures américaines massives. Les données haussières du PIB chinois ajoutent à cette convergence harmonique, augmentant les chances que les creux les plus profonds de 2016 marquent des creux cycliques avant les tendances à la hausse à long terme qui pourraient éventuellement atteindre de nouveaux sommets.
Le SPDR S&P Metals and Mining ETF (XME) a atteint un sommet en trois ans à 77, 44 $ en 2011 et est entré dans une forte baisse qui a trouvé un support à 32 $ en 2013. Un rebond en 2014 a calé à un plus bas plus haut, donnant une ventilation à travers l'ours de 2008 bas du marché en novembre 2015, la pression des ventes se poursuivant dans le plus bas historique de janvier 2016 à 11, 38 $. Il a retrouvé un support cassé trois mois plus tard, signalant un creux potentiel à long terme.
La hausse a calé au plus bas de 2013 en février 2017, générant une correction arrondie qui maintenait un support de moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours, tandis que le rallye en fin d'année a franchi cette barrière et a presque atteint le niveau de retracement de Fibonacci.786 du Déclin de 2014 à 2016. Cette zone de prix constitue la dernière barrière, avant une poussée de rallye qui devrait atteindre le milieu des années 40, augmentant les chances d'un retrait et d'une consolidation au premier trimestre qui pourrait tester un nouveau support à 33, 50 $. (Pour en savoir plus, voir: Investir dans les marchés des métaux .)
Les actions de Freeport-McMoRan Inc. (FCX) ont atteint le plus haut de 2008 dans les 60 $ inférieurs en janvier 2011, complétant un renversement en forme de V, et se sont vendues en support dans les 20 $ supérieures. Ce niveau s'est maintenu dans une ventilation de 2014 qui s'est accélérée jusqu'en 2015, faisant chuter le stock à un plus bas de 15 ans en janvier 2016. Il a rebondi au milieu de l'adolescence quelques mois plus tard et a calé, entrant dans un canal ascendant peu profond qui a testé la ventilation à travers support au plus bas de janvier 2015 à 15, 43 $.
Le titre a explosé hors du support de canal en décembre, a gagné du terrain à la fin de l'année et s'échange désormais environ 1, 5 point sous la résistance du canal. Cette barrière marque également l'EMA à 200 mois, signalant une hausse limitée et une récompense défavorable: risque de nouvelles positions longues. Cette structure de prix suggère également que le rallye stagnera à ou près de 20 $, produisant une correction intermédiaire qui pourrait offrir une opportunité d'achat historique si elle atteint la zone de prix de 15 $ à 16, 50 $.
Les actions de la United States Steel Corporation (X) ont atteint un niveau record à 196 $ en 2008 et ont plongé sur les marchés mondiaux lors de l'effondrement économique. Il a atteint un creux à 16, 66 $ en mars 2009, ce niveau se maintenant dans une ventilation de septembre 2015 qui a atteint le plus bas depuis le début de l'incarnation actuelle du sidérurgiste en 1991. Il est remonté à un support cassé au second semestre 2016 et s'est inversé en février 2017 à 200 résistance à l'EMA au cours des 30 dernières années.
Le titre a affiché un creux plus élevé à 18, 55 $ en mai 2017 et a de nouveau augmenté, accélérant à la hausse en décembre avec d'autres jeux de métaux industriels. Le rallye a maintenant atteint dans les deux points du retracement de vente de 0, 786 à 37 $, signalant une hausse limitée ainsi que des chances croissantes pour un retrait qui pourrait compromettre le soutien psychologique près de 30 $. Une position longue prise autour de ce niveau pourrait bénéficier d'une reprise rapide et d'une éventuelle cassure au-dessus d'une ligne de tendance baissière sur sept ans avec une résistance désormais centrée à près de 39 $. (Pour plus d'informations, voir: 4 principaux stocks d'acier pour 2018. )
The Bottom Line
La forte action des prix en décembre dans le secteur des métaux industriels prédit des rendements démesurés en 2018, mais le rallye approche maintenant de la résistance qui devrait déclencher des retraits de plusieurs semaines et des tests de nouveaux supports. (Pour une lecture supplémentaire, consultez: Utilisation des métaux de base comme indicateur économique .)
