Qu'est-ce qu'une prime de bon de souscription?
Une prime de bon de souscription est la différence entre le prix négocié actuel d'un bon de souscription et sa valeur minimale. La valeur minimale d'un bon de souscription est la différence entre son prix d'exercice et le prix négocié actuel de son action sous-jacente.
Alternativement, une prime de bon de souscription est la différence en pourcentage entre le coût d'achat d'actions en exerçant le bon de souscription et leur achat sur le marché libre au prix actuel.
Comprendre la Garantie Premium
Les mandats ont à la fois un prix et une prime. En règle générale, la prime diminuera à mesure que le prix du bon augmente, couplé à la diminution du délai d'expiration. Un bon de souscription est en jeu lorsque le prix d'exercice est inférieur au cours actuel de l'action. Plus le bon est en jeu, plus la prime du bon est faible. Une volatilité élevée peut également entraîner une augmentation de la prime de souscription.
Comme pour les options d'achat, la prime peut augmenter ou diminuer en fonction des facteurs d'offre et de demande.
Calcul de la prime de bon de souscription
Pour la définition simple, la prime est le montant supérieur à la valeur intrinsèque ou minimale.
- Prime = prix actuel du bon de souscription - valeur minimale Valeur minimale = prix d'exercice - prix actuel du titre sous-jacent
Exemple de bon de souscription
Dans cet exemple, si le prix du bon de souscription est de 10 $, le prix d'exercice est de 25 $ et le coût actuel de l'action est de 30 $, alors la prime du bon de souscription serait de 10 $ (30 $ à 25 $) = 5 $.
Pour le deuxième calcul, la prime, exprimée en pourcentage, est la différence entre l'achat d'actions avec bons de souscription et l'achat d'actions sur le marché libre.
- Premium = * 100
Par exemple, un investisseur détient un bon de souscription avec un prix de 10 $ et un prix d'exercice de 25 $. Le cours actuel de l'action est de 30 $. La prime du bon serait de * 100 = 16, 7%.
Les bons de souscription ont tendance à se négocier à prime parce que les commerçants croient que l'action sous-jacente peut augmenter de prix. Par conséquent, plus le délai jusqu'à l'expiration est long, plus le stock doit augmenter. Cependant, comme pour les options, à mesure que l'expiration approche, la prime diminue.
Différence entre les options et les bons de souscription
Un mandat est similaire à une option. Il donne au propriétaire le droit, mais non l'obligation, d'acheter un titre sous-jacent à un prix, une quantité et une date futurs. Les bons de souscription sont différents d'une option dans la mesure où ils sont émis par une entreprise, alors qu'une option est un instrument de la bourse. Le titre représenté dans le bon de souscription, généralement des capitaux propres, est délivré par la société émettrice plutôt que par un investisseur détenant les actions. Les commerçants ne peuvent pas rédiger de bons de souscription.
Les sociétés incluront souvent des bons de souscription dans le cadre d'une offre de nouvelle émission pour inciter les investisseurs à acheter le nouveau titre.
