Warren Edward Buffett, investisseur de valeur légendaire, a transformé une usine textile en difficulté en un moteur financier qui a propulsé ce qui allait devenir la société de portefeuille la plus prospère du monde.
Connu comme "l'Oracle d'Omaha" pour ses prouesses d'investissement, Buffett a amassé une fortune personnelle de plus de 62 milliards de dollars, ce qui en fait le meilleur chien sur la liste des milliardaires de Forbes en 2008. Il inspire des légions de fans fidèles à faire un voyage annuel pour Omaha pour avoir l'occasion de l'entendre parler lors de la réunion annuelle de Berkshire, un événement ironiquement surnommé le "Woodstock du capitalisme". (Pour toute l'histoire sur Warren Buffett, consultez sa biographie Investopedia.)
Buffet Warren: La route des richesses
Les jeunes années
Buffett est né de Howard et Leila Buffett le 30 août 1930 à Omaha, Nebraska. Il était le deuxième de trois enfants et le seul garçon. Son père était un agent de change et membre du Congrès américain de quatre mandats. Howard a purgé des mandats non consécutifs sur le ticket républicain, mais a adopté des opinions libertaires.
Gagner de l'argent a été l'un des premiers intérêts de Buffett, qui a vendu des boissons gazeuses et avait un itinéraire papier. À l'âge de 14 ans, il a investi les revenus de ces efforts dans 40 acres de terrain, qu'il a ensuite loués à des fins lucratives. À la demande de son père, il a fait une demande à l'Université de Pennsylvanie et a été accepté. Pas impressionné, Buffett est parti après deux ans, transféré à l'Université du Nebraska. Après avoir obtenu son diplôme, son père l'a de nouveau convaincu de la valeur de l'éducation, l'encourageant à poursuivre des études supérieures. Harvard a rejeté Buffett, mais Columbia l'a accepté. Buffett a étudié auprès de Benjamin Graham, le père de l'investissement de valeur, et son séjour à Columbia a préparé le terrain pour une carrière riche en histoire, quoique avec un démarrage lent. (Continuez à lire sur l'investissement de valeur dans les 3 principes d'investissement les plus intemporels et quel est le style d'investissement de Warren Buffett? )
Après avoir obtenu son diplôme, Graham a refusé d'embaucher Buffett, suggérant même qu'il évitait une carrière à Wall Street. Le père de Buffett était d'accord avec Graham et Buffett est retourné à Omaha pour travailler dans la société de courtage de son père. Il a épousé Susan Thompson et ils ont fondé une famille. Peu de temps après, Graham a changé d'avis et propose à Buffett un emploi à New York.
1:31Warren Buffett: InvestoTrivia Partie 3
Le fondement de la valeur
Une fois à New York, Buffett a eu la chance de s'appuyer sur les théories d'investissement qu'il avait apprises de Graham à Columbia. L'investissement de valeur, selon Graham, impliquait de rechercher des actions qui se vendaient à un escompte extraordinaire par rapport à la valeur des actifs sous-jacents, qu'il appelait la «valeur intrinsèque». Buffett a internalisé le concept, mais avait intérêt à aller plus loin. Contrairement à Graham, il voulait regarder au-delà des chiffres et se concentrer sur l'équipe de direction de l'entreprise et l'avantage concurrentiel de son produit sur le marché. (Pour en savoir plus sur la valeur intrinsèque, voir Analyse fondamentale: qu'est-ce que c'est? )
En 1956, il est retourné à Omaha, a lancé Buffett Associates, Ltd. et a acheté une maison. En 1962, il avait 30 ans et était déjà millionnaire lorsqu'il s'est associé à Charlie Munger. Leur collaboration a finalement abouti au développement d'une philosophie d'investissement basée sur l'idée de Buffett de considérer l'investissement de valeur comme quelque chose de plus qu'une tentative d'extirper les derniers dollars des entreprises mourantes.
En cours de route, ils ont acheté Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A), une usine textile en voie de disparition. Ce qui a commencé comme un jeu de valeur classique de Graham est devenu un investissement à plus long terme lorsque l'entreprise a montré des signes de vie. Les flux de trésorerie de l'activité textile ont été utilisés pour financer d'autres investissements. Finalement, l'entreprise d'origine a été éclipsée par les autres exploitations. En 1985, Buffett a fermé l'entreprise textile, mais a continué à utiliser le nom.
La philosophie d'investissement de Buffett se fonde sur le principe de l'acquisition d'actions dans ce qu'il croit être des sociétés bien gérées et sous-évaluées. Lorsqu'il effectue un achat, son intention est de détenir les titres indéfiniment. Coca Cola, American Express et Gillette Company répondaient tous à ses critères et sont restés le portefeuille de Berkshire Hathaway pendant de nombreuses années. Dans de nombreux cas, il a racheté les sociétés, en continuant à laisser leurs équipes de direction gérer les affaires quotidiennes. Parmi les entreprises les plus connues qui entrent dans cette catégorie figurent See's Candies, Fruit of the Loom, Dairy Queen, The Pampered Chef et GEICO Auto Insurance.
La mystique de Buffett est restée intacte jusqu'à ce que les actions technologiques soient devenues populaires. En tant que technophobe résolu, Buffett a évité l'incroyable montée des stocks de technologies à la fin des années 1990. S'en tenant à ses armes et refusant d'investir dans des entreprises qui ne remplissaient pas son mandat, Buffett a mérité le mépris des experts de Wall Street et a été radié par beaucoup comme un homme dont le temps était passé. L'épave technologique qui s'est produite lorsque la bulle Internet a éclaté a mis en faillite bon nombre de ces experts. Les bénéfices de Buffett ont doublé. (Pour continuer à lire sur ces événements, voir Les plus grands crashs du marché , le tri des actions cultes et la finance comportementale: comportement du troupeau .)
Du côté personnel
Malgré une valeur nette mesurée en milliards, Warren Buffett est légendairement économe. Il vit toujours dans la maison de cinq chambres qu'il a achetée en 1958 pour 31 000 $, boit du Coca Cola et dîne dans des restaurants locaux, où un hamburger ou un steak sont son plat préféré. Pendant des années, il a renoncé à l'idée d'acheter un avion d'affaires. Quand il en a finalement acquis un, il l'a appelé "Indéfendable" - la reconnaissance publique de sa critique de l'argent dépensé en avions. (Pour savoir comment être économe peut vous faire économiser beaucoup d'argent, lisez Rétrogradation pour vous simplifier la vie et économiser de l'argent à la manière écossaise .)
Il est resté marié à Susan Thompson pendant plus de 50 ans après leur mariage en 1952. Ils ont eu trois enfants, Susie, Howard et Peter. Buffett et Susan se sont séparés en 1977, restant mariés jusqu'à sa mort en 2004. Avant sa mort, Susan l'a présenté à Astrid Menks, une serveuse. Buffett et Menks ont commencé à vivre ensemble en 1978 et se sont mariés en août 2006.
Héritage
Que faites-vous de votre argent lorsque vous êtes l'investisseur le plus performant au monde? Si vous êtes Warren Buffett, vous le donnez. Buffett a stupéfié le monde en juin 2006 lorsqu'il a annoncé le don de la grande majorité de ses richesses à la Fondation Bill & Melinda Gates, qui se concentre sur les problèmes de santé dans le monde, les bibliothèques américaines et les écoles mondiales. Il fait partie des plus grandes organisations caritatives transparentes au monde. (Découvrez qui sont les plus grands donateurs de The Saints Of Wall Street .)
Les dons de Buffett prendront la forme d'actions de classe B d'actions Berkshire Hathaway. Son don total à la Fondation Gates est de 10 millions d'actions. Il sera distribué par tranches de 5% jusqu'à la mort de Buffett ou jusqu'à ce que la fondation ne respecte pas la stipulation de dépenses ou la stipulation que Bill ou Melinda Gates restent activement impliqués dans les activités de la fondation. Le don de Buffett en 2006 était de 500 000 actions, évaluées à environ 1, 5 milliard de dollars.
À une valeur de juin 2008, la totalité du don à la Fondation Gates vaut environ 37 milliards de dollars. Buffett s'attend à ce que l'appréciation du cours des actions augmente ce montant au fil du temps. Un autre don d'actions de plus d'un million d'actions sera réparti également entre trois organismes de bienfaisance dirigés par les enfants de Buffett. Un million d'actions supplémentaires iront à une fondation dirigée en l'honneur de sa première femme.
Bien que le don à la Fondation Gates ait certainement été une grande surprise, les efforts de bienfaisance de Buffett ne sont pas nouveaux. Il donnait de l'argent depuis 40 ans par le biais de la Buffett Foundation, rebaptisée Susan Thompson Buffett Foundation. Cette fondation soutient les causes de planification familiale pro-choix et travaille à décourager la prolifération nucléaire.
Buffett a toujours prévu de donner l'essentiel de sa richesse à des œuvres caritatives, mais a insisté pour que cela se produise à titre posthume. Le changement de cœur est la quintessence de Buffett - rationnel, décisif, franc-tireur et tracer sa propre voie. "Je sais ce que je veux faire et il est logique de commencer", a-t-il dit.
The Bottom Line
L'avenir semble contenir une augmentation du montant d'argent que Buffett continuera de donner. Selon ses propres mots: "Je ne suis pas un passionné de richesse dynastique, en particulier lorsque l'alternative est de six milliards de personnes qui ont des mains beaucoup plus pauvres dans la vie que nous, ayant une chance de bénéficier de l'argent." (Pour une lecture connexe, voir «Comment Warren Buffett a-t-il démarré en affaires?»)
