Mercredi soir, Qualcomm Inc. (QCOM) a officiellement abandonné son offre de près de deux ans, d'une valeur de 44 milliards de dollars, pour acheter son rival néerlandais NXP Semiconductors NV (NXPI). L'accord échoué est intervenu alors que les régulateurs chinois laissaient passer les délais d'approbation sans signer.
La méga-fusion aurait été la plus importante acquisition de semi-conducteurs de l'histoire, mais alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s'intensifiaient au cours des derniers mois, toute coopération qui aurait pu se concrétiser s'est estompée. Malgré le conflit commercial croissant entre la Maison Blanche et Pékin, Gao Feng, porte-parole du ministère chinois du Commerce, a déclaré jeudi dans un briefing que la décision portait sur le monopole du marché et non sur le commerce. Le directeur général de NXP, Richard Clemmer, n'était pas convaincu, critiquant l'effondrement de l'accord comme une "décision purement politique".
Clemmer a indiqué que "l'incertitude nous empêchera de conclure un tel accord dans un proche avenir". NXP rachètera 5 milliards de dollars d'actions et prévoit de dévoiler une nouvelle stratégie lors de sa journée des analystes à la mi-septembre. Après avoir grimpé de plus de 60% depuis février 2016, le titre NXP est en baisse de 5, 3% jeudi.
La Chine refuse un «feu rouge» pour de nouvelles offres semi
Quant à Qualcomm, dont les actions ont augmenté de près de 6% jeudi après-midi, la firme doit débourser des frais de résiliation de 2 milliards de dollars précédemment convenus. Afin d'apaiser les investisseurs, le fabricant de puces a annoncé un programme de rachat d'actions de 30 milliards de dollars. Alors que les perspectives de l'entreprise pour les fusions et acquisitions mondiales sur le marché chinois sont minces après la perte de l'accord avec NXP, le PDG Steve Mollenkopf a déclaré que la «stratégie de base de Qulacomm consistant à intégrer les technologies dans les secteurs à forte croissance reste inchangée.
Qualcomm cherchait à développer son portefeuille de produits avec NXP à un moment critique lorsque la société fait l'objet de poursuites judiciaires dans le monde entier pour des pratiques de licence de brevet prétendument anticoncurrentielles, comme l'a noté The Verge. Bien que le fabricant de puces conserve une avance dans le domaine des processeurs mobiles et des modems, il a cherché à doubler sur les marchés de l'Internet des objets (IoT) et de l'automobile de haut niveau dans lesquels NXP se spécialise.
Le refus de la Chine d'approuver l'accord Qualcomm NXP pourrait signaler "un feu rouge pour tout gros fusion-acquisition dans l'industrie des semi-conducteurs à court terme", a déclaré l'analyste Geoff Blaber au Financial Times. Selon Gartner, les revenus mondiaux des semi-conducteurs dépasseront 51 milliards de dollars en 2018, reflétant un gain de 7, 5% par rapport à 419 milliards de dollars l'an dernier.
