Quand beaucoup d'entre nous pensent aux probabilités, la première pensée qui leur vient à l'esprit est un tirage au sort - ayant 50% de chances d'avoir raison sur un tirage donné. Peut-on appliquer quelque chose d'aussi simple qu'un tirage au sort pour investir sur les marchés financiers?
Les probabilités, comme avec un tirage au sort, peuvent en effet nous fournir des outils pour approcher les marchés, et les idées peuvent être appliquées de plus de façons que l'on pourrait s'y attendre. Par exemple, l'opinion d'un trader sur la probabilité peut être complètement incorrecte, et c'est peut-être la raison même pour laquelle il ne fait pas d'argent sur les marchés. Cet article vise à aider en fournissant une introduction aux probabilités de trading et de statistiques.
Comprendre le tirage au sort
Supposons qu'à un moment donné, un titre puisse tout aussi bien monter que descendre (même dans une fourchette, les stocks montent et descendent). Ainsi, notre probabilité de réaliser un profit sur une position (courte ou longue) est de 50%, ce qui équivaut à un lancer de pièce.
Points clés à retenir
- En savoir plus sur les statistiques et les probabilités peut aider à évaluer si les retours sont susceptibles de continuer ou si les retours sont dus à un événement aléatoire.Un lancer de pièce vient souvent à l'esprit lorsque l'on pense aux probabilités, car il y a 50% de chances qu'une pièce atterrit sur la tête et 50% qu'il tombe sur la queue.Le concept de probabilités peut également être utilisé comme un outil lors de l'investissement dans les marchés financiers.La détermination de savoir si un trading supérieur est dû à la chance ou à des compétences nécessite souvent de nombreuses années d'observation, en particulier pour les plus longues années. stratégies d'investissement à long terme.
Bien que la plupart des investisseurs ne lanceraient probablement pas de transactions aléatoires à court terme, nous commencerons par ce scénario. Si nous avons une probabilité égale de réaliser un profit rapide, une série de profits ou de pertes indique-t-elle quels seront les résultats futurs? Non! Pas sur des métiers aléatoires. Chaque résultat a toujours une probabilité de 50%, quels que soient les résultats antérieurs. Il en va de même pour un tirage au sort: s'il atterrit dix fois de suite, la probabilité qu'il atterrisse sur la queue lors du prochain tirage est toujours de 50%.
Une séquence consécutive ou une course peut se produire dans des événements aléatoires 50/50. Une analyse fait référence à un certain nombre de résultats identiques qui se produisent consécutivement. Voici un tableau affichant les probabilités d'une telle exécution; en d'autres termes, les chances de renverser un nombre donné de têtes ou de queues d'affilée.
| Longueur de course | Chance |
|
1 |
50% |
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2 |
25% |
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3 |
12, 5% |
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4 |
6, 25% |
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5 |
3, 125% |
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6 |
1, 5625% |
Voici où nous rencontrons des problèmes. Disons que nous venons de faire cinq métiers rentables d'affilée. Selon notre tableau, qui nous donne la probabilité d'avoir raison (ou de se tromper) cinq fois de suite sur la base d'une chance de 50%, nous avons déjà surmonté de sérieuses probabilités. Les chances d'obtenir le sixième métier rentable semblent extrêmement éloignées, mais en réalité, ce n'est pas le cas. Nos chances de succès sont toujours de 50%.
Les gens perdent des milliers de dollars sur les marchés financiers (et dans les casinos) en ne réalisant pas le caractère aléatoire des probabilités. Les cotes de notre table de lancer de pièces sont basées sur des événements futurs incertains et la probabilité qu'ils se produisent. Une fois que nous avons terminé une série de cinq transactions réussies, ces transactions ne sont plus incertaines. Notre prochain échange commence une nouvelle course potentielle, et après que les résultats soient entrés pour chaque échange, nous recommençons en haut du tableau, à chaque fois . Cela signifie que chaque métier a 50% de chances de fonctionner.
La raison pour laquelle cela est si important est que lorsque les commerçants arrivent sur le marché, ils confondent souvent une chaîne de profits ou de pertes avec des compétences ou un manque de compétences, ce qui est tout simplement faux. Qu'un trader à court terme effectue plusieurs transactions ou qu'un investisseur ne fasse que quelques transactions par an, nous devons analyser les résultats de leurs transactions d'une manière différente pour comprendre s'ils sont simplement «chanceux» ou si des compétences réelles sont impliquées. Il est important de se rappeler que les statistiques s'appliquent à tous les délais.
Résultats à long terme
L'exemple ci-dessus a donné un exemple commercial à court terme basé sur une chance de 50% d'avoir raison ou tort. Mais cela s'applique-t-il à long terme? Tout à fait. La raison en est que même si un trader ne peut prendre que des positions à long terme, il effectuera moins d'opérations. Ainsi, il faudra plus de temps pour obtenir des données provenant d'un nombre suffisant de métiers pour voir s'il s'agit d'une simple chance ou s'il s'agissait d'une compétence. Un commerçant à court terme peut effectuer 30 transactions par semaine et afficher un bénéfice chaque mois pendant deux ans. Ce commerçant a-t-il surmonté les probabilités avec une réelle compétence? Il semblerait que oui, car les chances d'avoir une période de 24 mois rentables sont extrêmement rares à moins que les chances ne se soient davantage déplacées en faveur du commerçant.
Qu'en est-il d'un investisseur à long terme qui a réalisé trois transactions rentables au cours des deux dernières années? Ce commerçant fait-il preuve de compétences? Pas nécessairement. Actuellement, ce trader a une série de trois cours, et ce n'est pas difficile à accomplir même à partir de résultats totalement aléatoires. La leçon à tirer est que les compétences ne se reflètent pas seulement à court terme (que ce soit un jour ou un an, elles différeront selon la stratégie de trading); cela se reflétera également à long terme. Nous avons besoin de suffisamment de données commerciales pour déterminer avec précision si une stratégie est suffisamment efficace pour surmonter les probabilités aléatoires. Et même avec cela, nous sommes confrontés à un autre défi: si chaque transaction est un événement, il en va de même pour le mois et l'année au cours desquels les transactions ont été placées.
Un trader qui a placé 30 transactions par semaine a surmonté les cotes quotidiennes et les cotes mensuelles pendant un bon nombre de périodes. Idéalement, prouver la stratégie d'investissement sur quelques années de plus effacerait tout doute quant à la chance due à une certaine condition du marché. Pour notre trader à long terme effectuant des transactions qui durent plus d'un an, il faudra encore plusieurs années pour prouver que la stratégie est rentable sur cette période plus longue et dans toutes les conditions de marché.
Lorsque nous considérons tous les délais et toutes les conditions du marché, nous commençons à voir comment être rentables dans tous les délais et comment déplacer les chances de notre côté, atteignant plus d'une chance aléatoire de 50% d'avoir raison. Il convient de noter que si les bénéfices sont supérieurs aux pertes, un commerçant peut avoir raison de moins de 50% du temps et toujours réaliser un profit.
Comment les commerçants rentables font de l'argent
Bien sûr, les gens gagnent de l'argent sur les marchés, et ce n'est pas seulement parce qu'ils ont eu une bonne course. Comment obtenir la chance en notre faveur? Les résultats rentables proviennent de deux concepts. Le premier est basé sur ce qui a été discuté ci-dessus - être rentable dans tous les délais, ou au moins gagner plus à certaines périodes que ce qui est perdu à d'autres.
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La probabilité de faire correspondre et de gagner un tirage au sort à six numéros.
Le deuxième concept est le fait que des tendances existent sur les marchés, et cela ne fait plus des marchés un pari 50/50 comme dans notre exemple de lancer de pièces. Les cours des actions ont tendance à aller dans une certaine direction sur des périodes de temps, et ils l'ont fait à plusieurs reprises au cours de l'histoire du marché. Pour ceux d'entre vous qui comprennent les statistiques, cela prouve que les stocks (tendances) se produisent. Ainsi, nous nous retrouvons avec une courbe de probabilité qui n'est pas normale (rappelez-vous cette courbe en cloche dont vos professeurs ont toujours parlé) mais qui est asymétrique et communément appelée courbe avec une grosse queue (voir le tableau ci-dessous). Cela signifie que les commerçants peuvent être rentables sur une base cohérente s'ils utilisent les tendances, même si c'est dans un laps de temps extrêmement court.
Image de Julie Bang © Investopedia 2020
The Bottom Line
Pourquoi l'exemple de probabilité de 50% est-il utile? La raison en est que les leçons sont toujours valables. Un trader ne devrait pas augmenter la taille de la position ou prendre plus de risques (par rapport à la taille de la position) en raison d'une série de victoires, qui ne devraient pas être supposées se produire en raison de la compétence. Cela signifie également qu'un trader ne doit pas réduire la taille de sa position après une longue et rentable course.
Les nouveaux traders peuvent se consoler du fait que leur système de trading recherché n'est peut-être pas défectueux, mais la méthode connaît plutôt une série aléatoire de mauvais résultats (ou elle peut encore avoir besoin d'être affinée). Cela devrait également faire pression sur ceux qui ont été rentables pour surveiller continuellement leurs stratégies, afin qu'ils restent rentables dans le temps.
Cette approche peut également aider les investisseurs lorsqu'ils analysent des fonds communs de placement ou des fonds spéculatifs. Les résultats de négociation sont souvent publiés et affichent des rendements spectaculaires; en savoir un peu plus sur les statistiques peut nous aider à évaluer si ces retours sont susceptibles de continuer ou si les retours se sont avérés être un événement aléatoire.
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