Les entreprises ont souvent besoin de lever des fonds externes ou des capitaux pour développer leurs activités sur de nouveaux marchés ou emplacements, investir dans la recherche et le développement ou repousser la concurrence. Et, bien que les entreprises visent à utiliser les bénéfices des opérations commerciales en cours pour financer de tels projets, il est souvent plus favorable de rechercher des prêteurs ou des investisseurs externes. Malgré toutes les différences entre les milliers d'entreprises dans le monde dans différents secteurs industriels, il n'y a que quelques sources de financement disponibles pour toutes les entreprises.
1. Bénéfices non répartis
Les entreprises existent pour réaliser un profit en vendant un produit ou un service pour plus que ce qu'il en coûte pour produire. Il s'agit de la source de fonds la plus fondamentale pour toute entreprise et, espérons-le, de la méthode qui rapporte le plus d'argent, et est connue sous le nom de bénéfices non répartis. Ces fonds peuvent être utilisés pour récompenser les actionnaires sous forme de dividendes ou de rachats d'actions, mais sont également utilisés pour investir dans des projets et faire croître l'entreprise.
2. Capital d'emprunt
Comme les particuliers, les entreprises peuvent et empruntent de l'argent. Cela peut être fait en privé par le biais de prêts bancaires, ou cela peut être fait publiquement par le biais d'un problème de dette. Ces émissions de dette sont appelées obligations d'entreprises, ce qui permet à un grand nombre d'investisseurs de devenir prêteurs (ou créanciers) de l'entreprise. L'inconvénient d'emprunter de l'argent est l'intérêt qui doit être payé au prêteur, où le non-paiement des intérêts ou le remboursement du capital peut entraîner un défaut de paiement ou une faillite. Mais, les intérêts payés sur la dette sont généralement déductibles d'impôt et coûtent moins cher que les autres sources de capital.
3. Capitaux propres
Une entreprise peut générer de l'argent en vendant une partie d'elle-même sous forme d'actions à des investisseurs, ce que l'on appelle le financement par actions. L'avantage de cela est que les investisseurs n'ont pas besoin de paiements d'intérêts comme le font les obligataires. L'inconvénient est que les bénéfices supplémentaires sont répartis entre tous les actionnaires. En outre, les actionnaires détiennent des droits de vote, ce qui signifie qu'une entreprise perd ou dilue une partie de son contrôle de propriété lorsqu'elle vend plus d'actions.
Quelles sources de financement sont disponibles pour les entreprises?
Dans un monde idéal, une entreprise rapporterait tout son argent simplement en vendant des biens et des services avec profit. Mais, comme le dit le vieil adage, "vous devez dépenser de l'argent pour gagner de l'argent", et à peu près chaque entreprise doit lever des fonds à un moment donné pour développer des produits et se développer sur de nouveaux marchés.
Lors de l'évaluation des entreprises, il est très important de considérer l'équilibre des principales sources de financement. Par exemple, trop de dettes peuvent causer des ennuis à une entreprise. D'un autre côté, une entreprise peut manquer de perspectives de croissance si elle n'utilise pas d'argent qu'elle peut emprunter. Les analystes financiers et les investisseurs calculent souvent le coût moyen pondéré du capital (WACC) pour déterminer combien une entreprise paie sur ses sources de financement combinées. Pour plus d'informations sur l'évaluation des entreprises, consultez notre tutoriel: Introduction à l'analyse fondamentale .