Table des matières
- Tolérance au risque
- Capacité de risque
- autres considérations
Lors de l'élaboration d'un portefeuille d'investissement solide pour un client individuel, un conseiller financier doit prendre en considération les facteurs clés qui aident à élaborer la stratégie d'investissement la plus appropriée. En fin de compte, la principale préoccupation est l'atteinte des objectifs financiers du client, et les considérations clés sont la volonté et la capacité du client à prendre des risques afin d'atteindre ces objectifs. De nombreux aspects fondamentaux sont intimement liés à ces préoccupations, que chaque conseiller financier doit examiner avant de se constituer un portefeuille solide.
La volonté et la capacité de prendre des risques ne correspondent pas toujours. Par exemple, la personne dans l'exemple ci-dessus avec des actifs et des passifs élevés peut avoir une capacité élevée à prendre des risques, mais peut également être conservatrice par nature et exprimer une faible volonté de prendre des risques. Dans ce cas, la volonté et la capacité de prendre des risques diffèrent et affecteront le processus ultime de construction du portefeuille. Un investissement approprié qui est approprié en termes de volonté et de capacité d'un investisseur (circonstances personnelles) à assumer un certain niveau de risque. Il est essentiel que ces deux critères soient remplis. Pour qu'un investissement soit adapté, il ne suffit pas de déclarer qu'un investisseur est favorable aux risques. Il ou elle doit également être en position financière pour prendre certaines chances. Il est également nécessaire de comprendre la nature des risques et les conséquences possibles.
Points clés à retenir
- En tant que conseiller financier responsable, vous devez toujours placer vos clients dans des investissements appropriés qui correspondent à la fois à leur volonté et à leur capacité à prendre des risques.La tolérance au risque mesure les aspects subjectifs de la tolérance au risque, y compris la personnalité d'un client, la façon dont ils réagissent au réel ou au potentiel les pertes et leurs objectifs et priorités.La capacité ou la capacité de prendre des mesures de risque sont des facteurs objectifs tels que l'horizon temporel, l'âge, le besoin de revenu et la situation familiale.Les autres questions liées au risque découlent de la liquidité et des situations fiscales que les conseillers devraient être conscients du calcul du risque global d'un portefeuille.
Tolérance au risque
La tolérance au risque est souvent confondue avec la capacité de risque, mais la réalité est que, si les deux sont similaires et liés, les deux concepts sont assez distincts l'un de l'autre. La façon la plus simple de comprendre les deux est peut-être de les considérer comme des faces opposées de la même pièce.
Lorsqu'un conseiller financier traite de la tolérance au risque d'un client, le conseiller détermine la capacité mentale et émotionnelle du client à gérer le risque. Essentiellement, cet aspect de la gestion des risques consiste à comprendre et à respecter le niveau d'investissement ou de risque financier qu'un client est à l'aise de prendre, ou le degré d'incertitude que le client peut supporter sans perdre le sommeil. En règle générale, le niveau de risque qu'un client juge acceptable variera en fonction de son âge, de sa stabilité et de sa sécurité financières et des objectifs d'investissement que le client souhaite ou doit atteindre. Les conseillers utilisent parfois des questionnaires ou des enquêtes pour mieux comprendre le degré de risque d'une approche d'investissement.
La volonté de prendre des risques fait référence à l'aversion au risque d'un individu. Si une personne exprime un fort désir de ne pas voir la valeur du compte baisser et qu'elle est disposée à renoncer à une appréciation potentielle du capital pour y parvenir, cette personne serait peu disposée à prendre des risques et est opposée au risque. À l'inverse, si une personne exprime le désir d'obtenir le rendement le plus élevé possible et qu'elle est prête à subir d'importantes fluctuations de la valeur du compte pour y parvenir, cette personne serait très disposée à prendre des risques et est un chercheur de risques.
Capacité de risque
L'autre côté de la médaille est la capacité de risque, ou la capacité de prendre des risques. Il s'agit plus d'un jeu de chiffres financiers objectifs. Le conseiller financier doit examiner le portefeuille d'un client, en tenant compte des paramètres financiers qui indiquent le niveau auquel le résultat net du client peut supporter le risque en cas de pertes potentielles, et le comparer avec la façon dont le risque est potentiellement bénéfique en termes de gains en capital possibles. La capacité de risque est limitée par plusieurs aspects et implique le besoin potentiel de liquidité ou d'accès rapide aux liquidités d'un client, ainsi que la rapidité avec laquelle le client doit atteindre ses objectifs financiers.
La capacité de prendre des risques est évaluée par un examen des actifs et des passifs d'une personne. Une personne possédant de nombreux actifs et peu de passifs a une grande capacité à prendre des risques. À l'inverse, une personne ayant peu d'actifs et un passif élevé a une faible capacité à prendre des risques. Par exemple, une personne disposant d'un compte de retraite bien financé, d'une épargne et d'une couverture d'assurance d'urgence suffisantes, ainsi que d'épargne et de placements supplémentaires (sans hypothèque ni prêt personnel) a probablement une capacité élevée à prendre des risques.
autres considérations
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est souvent une source de préoccupation majeure pour les clients. La capacité de vendre rapidement des actifs et de les liquider en espèces n'est pas toujours une nécessité, mais la plupart des investisseurs trouvent toujours réconfortant de savoir qu'ils ont la capacité de couvrir des coûts soudains ou imprévus, comme une urgence médicale. Le risque réside dans les types d'investissements détenus par le client. Par exemple, un conseiller financier peut conseiller des investissements en capital-investissement pour des clients qui se soucient moins d'un accès rapide à de l'argent, le compromis étant le potentiel de rendements considérablement plus élevés. En revanche, les clients préoccupés par la liquidité bénéficieraient d'investissements dans des fonds négociés en bourse (ETF) et des actions, qui sont des investissements qui peuvent être facilement liquidés à leur juste valeur marchande.
Préoccupations fiscales des investisseurs
Un conseiller financier doit également déterminer comment construire le compte de placement d'un client correctement, en fonction de toutes les préoccupations fiscales que le client peut avoir. Ceci est largement basé sur l'horizon temporel et les objectifs d'investissement du client.
Par exemple, considérons qu'un client crée un compte de placement pour épargner en vue de sa retraite et souhaite reporter les paiements d'impôt sur les investissements du client jusqu'au moment où le client prend sa retraite. La plupart des clients préfèrent reporter l'impôt jusqu'à la retraite, car ils tomberont généralement dans une tranche d'imposition nettement inférieure à ce moment-là, en raison de revenus beaucoup moins élevés que ce n'était le cas pendant leur vie active. Pour un client dans cette situation, le meilleur plan d'action que le conseiller financier peut prendre est de configurer des investissements via un véhicule, comme un compte Roth IRA, qui permet généralement des retraits en franchise d'impôt et de pénalité après que le client a atteint 59 ans 1/2. Cependant, pour les clients qui prévoient effectuer des retraits fréquents de capital d'investissement avant la retraite, il n'y a aucun avantage à effectuer des investissements par le biais d'un type de compte de placement à imposition différée.
