L'industrie du crédit à la consommation a enregistré un gain de 22, 30% depuis le début de l'année (YTD) grâce à un taux de chômage record, une croissance régulière des salaires et des lectures élevées de la confiance des consommateurs. Cependant, une vague de ventes a balayé les actions des services de crédit lundi alors que les craintes de récession ont repris, alimentées par l'augmentation des différends commerciaux mondiaux et une chute de la note de référence du Trésor à 10 ans qui a conduit à une inversion partielle de la courbe des taux. Des rapports sur d'éventuelles enquêtes antitrust du gouvernement sur des géants de la technologie ont également pesé sur les stocks dans l'espace.
Alors que les sondages antitrust chauffent sur les membres de FAANG, les investisseurs peuvent commencer à réfléchir à l'impact qu'ils auront sur les partenariats stratégiques existants et futurs avec les principaux acteurs des services de crédit. En particulier, le resserrement des réglementations sur la confidentialité pourrait empêcher les sociétés de cartes de crédit de partager les tendances des transactions avec les grandes entreprises technologiques.
Du point de vue de l'évaluation, les sociétés de traitement des paiements à grande capitalisation négocient à des multiples de bénéfices élevés, ce qui suggère que les prix peuvent déjà refléter la dernière série de bénéfices trimestriels solides. L'analyse technique soutient le scénario "pleinement valorisé", avec des schémas de sommation récents mettant en garde contre des ventes à court terme avant que ces actions n'entraînent de nouveaux gains. Les traders swing qui anticipent une poursuite de la dynamique baissière de lundi sur les actions des services de crédit devraient découvrir ces trois opportunités de shorting.
Visa Inc. (V)
Visa Inc. (V), avec une capitalisation boursière de 346, 60 milliards de dollars, fonctionne comme une entreprise de technologie de paiement qui facilite le commerce grâce au transfert de fonds entre les consommateurs, les commerçants, les institutions financières et les partenaires stratégiques. En 2018, le géant des paiements a traité 8, 2 billions de dollars en transactions d'achat. Visa a affiché un bénéfice par action de 1, 31 $ pour le deuxième trimestre fiscal, dépassant les attentes des analystes de 1, 24 $. Les revenus ont atteint 5, 5 milliards de dollars, ce qui correspond à peu près aux prévisions. L'entreprise se négocie à 32, 8 fois ses bénéfices, bien au-dessus du multiple moyen de l'industrie de 21, 9. Bien que l'action Visa ait enregistré un rendement de 22, 65% sur l'année, elle a sous-performé le rendement moyen des services de crédit de près de 3% au cours de la même période au 4 juin 2019. Les investisseurs reçoivent un dividende de 0, 61%.
Bien que les actions Visa se soient rassemblées de plus de 30% par rapport à leur creux de la veille de Noël pour s'asseoir fermement sur le marché haussier, le prix a formé un modèle à double sommet au cours du mois dernier, ce qui indique un recul imminent. Il existe également une divergence baissière entre le prix et l'indice de force relative (RSI), qui montre un enthousiasme décroissant pour les acheteurs. Dans le commerce de lundi, le titre est tombé en dessous d'une ligne de tendance significative s'étendant jusqu'à la fin décembre, ce qui pourrait induire des ventes supplémentaires lors des séances de négociation suivantes. Ceux qui vendront Visa au niveau actuel devraient chercher à couvrir leur position sur un support majeur près de la fin septembre ou début octobre, atteignant un sommet de 150 $. Pensez à placer un ordre stop-loss légèrement au-dessus du plus haut de lundi à 162, 83 $.
Mastercard Incorporated (MA)
Mastercard Incorporated (MA) fournit le traitement des transactions et d'autres produits et services liés au paiement dans plus de 200 pays. Il a traité plus de 4, 3 billions de dollars de transactions d'achat en 2018. Bien que le géant des cartes de crédit de 53 ans ait dépassé les attentes de croissance de la ligne de fond et de la rue, il se négocie à une prime élevée par rapport à ses concurrents, avec un rapport prix-bénéfice ratio (ratio P / E) de 40, 4 - près du double de la moyenne de l'industrie. Au 4 juin 2019, les actions Mastercard avaient une valeur de marché de 247, 45 milliards de dollars et un sport un gain sain de 33, 66% depuis le début de l'année.
Après un rallye abrupte de quatre mois pour commencer 2019, les actions Mastercard ont formé un modèle de double sommet tout au long du mois de mai, laissant entendre qu'un sommet à court terme pourrait être en place. Comme Visa, le deuxième pic du modèle a atteint un sommet plus élevé, tandis que le deuxième pic de l'indicateur RSI a atteint un plus bas pour ajouter une divergence baissière au mélange. La ventilation de lundi en dessous d'une ligne de tendance sur cinq mois fournit un point d'entrée pour les traders swing. Les traders conservateurs peuvent attendre que le prix se ferme sous le décolleté du double sommet avant d'exécuter une vente à découvert. Recherchez une baisse à 225 $, où une ligne horizontale reliant l'action précédente sur les prix peut servir de support. Fermez les métiers si le titre dépasse le plus haut d'hier à 252, 98 $.
PayPal Holdings, Inc. (PYPL)
Avec une capitalisation boursière de 123, 98 milliards de dollars, PayPal Holdings, Inc. (PYPL) propose une plate-forme technologique qui permet les paiements numériques et mobiles pour le compte des consommateurs et des commerçants. Ses solutions de paiement phares incluent PayPal, PayPal Credit, Braintree, Venmo, Xoom et iZettle. La société basée en Californie a publié des résultats impressionnants au premier trimestre, enregistrant une croissance des bénéfices de 37% d'une année sur l'autre (glissement annuel), tandis que les revenus ont augmenté de 12% par rapport au trimestre de l'année précédente. Le titre se négociant actuellement à près de 60 fois ses bénéfices, le cours de l'action pourrait avoir principalement pris en compte les résultats financiers optimistes. L'action PayPal a augmenté de 25, 48% en glissement annuel au 4 juin 2019.
Bien que les actions PayPal se situent à seulement 8, 7% en dessous de leur sommet de 52 semaines de 114, 66 $, un modèle à double sommet qui s'est formé au cours des six dernières semaines menace de mettre fin à la tendance à la hausse qui a été en place pendant la majeure partie de 2019. La baisse de 3, 85% de lundi s'est clôturée en dessous des deux une ligne de tendance établie et l'encolure du motif, ce qui rend cette configuration courte la plus attrayante des trois discutées. Les traders devraient fixer un ordre de prise de bénéfices au niveau de 92, 50 $, où le prix rencontre une confluence de soutien de plusieurs sommets oscillants et de la moyenne mobile simple à 200 jours (SMA). Positionnez un stop au-dessus du plus haut de lundi à 111, 09 $ pour gérer le risque de baisse.
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