Les marchés américains ont suivi le reste des marchés mondiaux dans le rouge aujourd'hui alors que le DJIA a connu sa pire journée de pertes en 2019. Les investisseurs se sont réveillés ce matin à une large vente mondiale et à la nouvelle que la Banque populaire de Chine avait baissé ou fixé le yuan. taux de référence quotidien inférieur à sept pour un dollar pour la première fois depuis plus d'une décennie. Le gouvernement chinois a également demandé à ses entreprises publiques de suspendre les importations de produits agricoles américains, selon plusieurs rapports.
Les actions industrielles comme Caterpillar et Deere ont chuté dans les ventes, tout comme les actions d'Apple, qui s'approvisionne en grande partie de ses composants iPhone et de sa fabrication en Chine.
: Les marchés mondiaux frappent alors que la Chine dévalue le yuan
La baisse du yuan a été la réponse de la Chine à une nouvelle série de droits de douane à imposer sur 300 millions de dollars d'importations chinoises aux États-Unis qui doivent commencer le 1er septembre. La semaine dernière, le département américain du Commerce a rapporté que le déficit commercial américain et chinois s'élargit à mesure que les deux plus grandes économies du monde s'éloignent d'un accord commercial. Les exportations américaines vers la Chine ont diminué de 18, 1% cette année, tandis que les importations ont chuté de 12, 2%.
Le président Trump, qui accuse la Chine de manipuler sa monnaie depuis des années pour réduire ses exportations, a immédiatement dénoncé cette décision et a appelé la Réserve fédérale américaine à en prendre note.
Pourquoi la Fed?
Trump a ciblé la Fed pour ne pas avoir agi de manière suffisamment agressive pour abaisser les taux d'intérêt. La Fed a abaissé ses taux d'intérêt de 0, 25% la semaine dernière, la première baisse en plus d'une décennie. Mais Powell et le FOMC n'ont pas signalé que ce serait le début d'un cycle de baisses de taux comme l'espéraient Trump et de nombreux investisseurs. Cela, et le tweet du président selon lequel les États-Unis imposeraient des droits de douane de 10% sur 300 milliards de dollars supplémentaires d'importations chinoises le 1er septembre, ont envoyé les marchés américains à certaines de leurs pires pertes de l'année… jusqu'à aujourd'hui.
La réponse de la Chine aujourd'hui a jeté plus de carburant sur le feu alors que les pertes boursières ont augmenté tout au long de l'après-midi. Les valeurs industrielles et technologiques ont été vendues dans une frénésie alors que les investisseurs se sont empilés sur les bons du Trésor et l'or.
Alors que Powell n'a pas indiqué de nouvelles baisses de taux à venir, les traders d'options prévoient 100% de chances d'une nouvelle baisse des taux lors de la prochaine réunion de la Fed à la mi-septembre. Nous gardons nos yeux sur l'outil Fed Watch du CME pour voir ce que le marché des options nous dit sur les mouvements futurs de la Fed, et c'est unanime. 74% des traders pensent que la Fed baissera encore de 0, 25%, tandis que 26% prédisent une baisse de 0, 50%.
Que se passe-t-il maintenant?
C'est la question à 10 billions de dollars, mais ces choses que nous savons:
- Les États-Unis réagiront d'une manière ou d'une autre. Cela pourrait signifier encore plus de tarifs, ou faire pression sur les autres partenaires commerciaux de la Chine qui sont amicaux avec les États-Unis pour ne pas succomber aux ouvertures de devises chinoises. Cela ne fait que commencer. Une autre baisse des taux d'intérêt par la Fed. Il faudra attendre septembre pour cela, à moins que les choses ne déraillent vraiment. Plus de pression sur les marchés américains. Les marchés étaient déjà sous pression après avoir atteint des niveaux record, mais les bénéfices ont été plutôt ternes et la Fed n'a pas donné plus de vent arrière aux actions la semaine dernière. Plus de pression sur les bons du Trésor américain. Le rendement sur 10 ans a de nouveau chuté à 1, 73% aujourd'hui, les investisseurs se regroupant en obligations lors de la vente. C'est un havre de paix pour l'instant, mais les rendements deviennent de plus en plus dérisoires de jour en jour. La volatilité est de retour et ne va nulle part. Nous en avons parlé vendredi dernier, mais cela vaut la peine d'être revu. L'incertitude est le nom du jeu et la volatilité est son acolyte vicieux.
La volatilité est de retour.
