Le terme « outright» est utilisé sur le marché des changes (FX) pour décrire un type de transaction où deux parties conviennent d'acheter ou de vendre un montant donné de devises à un taux prédéterminé à un moment donné dans le futur. Ce type de transaction est également appelé à terme ferme, à terme ou à terme. Une transaction ferme à terme est principalement utilisée par les parties cherchant à se couvrir contre les fluctuations défavorables des devises ou à stabiliser un flux de flux de trésorerie futurs en tirant parti du taux actuel.
Par exemple, supposons qu'une société américaine connue sous le nom de ZXY importe la plupart de ses matériaux du Royaume-Uni tous les six mois et que ses dirigeants pensent que la valeur de la monnaie nationale va diminuer. Si la valeur de la monnaie nationale diminue, il faudra plus de dollars américains pour acheter la même quantité de matériaux. Dans ce cas, la société pourrait profiter d'une transaction ferme à terme, permettant aux deux parties de s'entendre sur un certain taux de change aujourd'hui, et lorsque ZXY devra acheter des matériaux dans six mois, elle ne sera pas affectée par des changements défavorables dans l'échange taux.
Un taux pur et simple diffère du taux utilisé sur le marché au comptant car les parties tiennent compte de caractéristiques telles que la volatilité des devises et leur opinion mutuelle quant à l'endroit où elles pensent que le taux de change sera à l'avenir. L'inconvénient de l'utilisation pure et simple à terme est que le taux de change pourrait évoluer dans ce qui aurait été une direction favorable si la couverture n'avait pas été mise en œuvre. Dans ce cas, l'investisseur ne profite pas de changements favorables du taux de change car il a accepté de payer un taux de change prédéterminé quel que soit le taux au moment où l'investisseur effectue l'achat.
