Citigroup Inc (C) est devenue la vedette des Big Banks cette année, en hausse de plus de 30% en 2019, par rapport au rendement de l'indice KBW Bank (BKX) de près de 16% et au gain plus large de 18, 3% du S&P 500 jusqu'à la clôture de mardi.. La grande question menant au rapport sur les bénéfices du géant de Wall Street est de savoir si la combinaison d'entreprises de la société produira des bénéfices suffisamment solides pour plaire aux investisseurs et maintenir la hausse des actions.
Alors que les actions de Big Bank ont fait un grand retour cette année après avoir été écrasées au dernier trimestre de 2018, une récente période d'incertitude sur le marché a provoqué une plus grande turbulence. Cela survient alors que Citigroup devrait publier ses résultats à la mi-octobre.
Pour le trimestre terminé en septembre, les analystes s'attendent à ce que Citi affiche un bénéfice de 1, 95 $ par action, par rapport au BPA de l'exercice précédent à 1, 73 $, par Yahoo Finance. Les revenus devraient atteindre 18, 51 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 0, 7% par rapport au même trimestre l'an dernier.
Au trimestre précédent publié en juillet, Citigroup a affiché des chiffres supérieurs et inférieurs aux prévisions, dans lesquels le BPA a bondi de 20% à 1, 95 $. Cette surperformance est due en partie à l'investissement de la banque dans Tradeweb, qui a frappé le marché public en avril. Les 350 millions de dollars que la banque a réalisés dans le cadre de cette transaction ont augmenté le BPA de 0, 12 $.
Les investisseurs chercheront à savoir si Citi poursuit son programme agressif de rachat d'actions. La Big Bank retourne tous ses bénéfices en moyenne aux investisseurs en rachats d'actions et en dividendes, selon Barron. Le ratio de distribution total de Citigroup était de 103% au T2.
Marges, taux d'intérêt
Un autre point clé pour les investisseurs sera les marges bancaires du trimestre en cours, d'autant plus que la baisse des rendements obligataires menace de faire pression sur les marges. Il faudrait accorder plus de poids aux marges, en particulier après la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, et comme de plus en plus d'observateurs du marché s'attendent à des réductions supplémentaires cette année.
Ce qui sera important pour Citi ce trimestre, c'est de savoir si la banque peut compenser le faible sentiment des entreprises avec une activité grandissante de consommation. Au dernier trimestre, les résultats ont montré que les consommateurs américains se portent bien. L'activité de consommation mondiale de Citigroup a vu ses revenus augmenter de 4% d'une année sur l'autre, et les revenus des cartes de crédit américaines ont augmenté de 7%. Le sentiment des entreprises, en particulier en Asie, a souffert en raison des tensions commerciales, les prêts aux entreprises en Asie ayant baissé de 7% par rapport à l'année dernière.
Et après?
Les principaux vents contraires potentiels pour Citi et d'autres institutions financières comprennent les développements économiques mondiaux, tels que tout signe de ralentissement de la croissance économique, ainsi que l'augmentation des tensions géopolitiques et une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. À l'avenir, les risques pesant sur la croissance mondiale rendront Citi et ses pairs vulnérables aux fluctuations des bénéfices.
