La couverture est une stratégie pour protéger sa position contre un mouvement défavorable dans une paire de devises. Les traders du Forex peuvent se référer à l'une des deux stratégies liées lorsqu'ils s'engagent dans une couverture.
Stratégie un
Un trader forex peut créer une «couverture» pour protéger pleinement une position existante d'un mouvement indésirable dans la paire de devises en détenant simultanément une position courte et une position longue sur la même paire de devises. Cette version d'une stratégie de couverture est qualifiée de «couverture parfaite» car elle élimine tous les risques (et donc tous les bénéfices potentiels) associés à la transaction pendant que la couverture est active.
Bien que cette configuration commerciale puisse sembler bizarre car les deux positions opposées se compensent, elle est plus courante que vous ne le pensez. Souvent, ce type de «couverture» se produit lorsqu'un trader détient une position longue ou courte en tant que transaction à long terme et ouvre accessoirement une transaction contraire à court terme pour profiter d'un bref déséquilibre du marché.
Fait intéressant, les courtiers forex aux États-Unis ne permettent pas ce type de couverture. Au lieu de cela, ils sont tenus de compenser les deux positions - en traitant le commerce contradictoire comme un ordre de «clôture». Cependant, le résultat d'un commerce «net» et d'un commerce couvert est le même.
Stratégie deux
Un trader forex peut créer une «couverture» pour protéger partiellement une position existante contre un mouvement indésirable dans la paire de devises en utilisant les options Forex. L'utilisation d'options forex pour protéger une position longue ou courte est appelée «couverture imparfaite» car la stratégie n'élimine qu'une partie du risque (et donc seulement une partie du profit potentiel) associé à la transaction.
Pour créer une couverture imparfaite, un trader qui est long une paire de devises, peut acheter des contrats d'options de vente pour réduire son risque à la baisse, tandis qu'un trader qui est à court d'une paire de devises, peut acheter des contrats d'options d'achat pour réduire son risque à la hausse.
Couvertures de risque à la baisse imparfaites
Les contrats d'options de vente donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre une paire de devises à un prix spécifié (prix d'exercice) au plus tard à une date prédéterminée (date d'expiration) au vendeur d'options en échange du paiement. d'une prime initiale.
Par exemple, imaginez qu'un trader forex est long l'EUR / USD à 1, 2575, anticipant que la paire va se déplacer plus haut, mais craint également que la paire de devises ne se déplace plus bas si l'annonce économique à venir se révèle baissière. Elle pourrait couvrir une partie de son risque en achetant un contrat d'option de vente avec un prix d'exercice quelque part en dessous du taux de change actuel, comme 1, 2550, et une date d'expiration quelque temps après l'annonce économique.
Si l'annonce va et vient et que l'EUR / USD ne descend pas plus bas, le trader peut conserver son long échange EUR / USD, faisant des profits de plus en plus élevés plus il monte, mais cela lui a coûté la prime pour laquelle elle a payé. le contrat d'option de vente.
Cependant, si l'annonce va et vient, et que l'EUR / USD commence à baisser, la trader n'a pas à s'inquiéter autant du mouvement baissier car elle sait qu'elle a limité son risque à la distance entre la valeur de la paire lorsque elle a acheté le contrat d'options et le prix d'exercice de l'option, ou 25 pips dans ce cas (1, 2575 - 1, 2550 = 0, 0025), plus la prime qu'elle a payée pour le contrat d'options. Même si l'EUR / USD a chuté jusqu'à 1, 2450, elle ne peut pas perdre plus de 25 pips, plus la prime, car elle peut vendre sa position longue EUR / USD au vendeur d'options de vente pour le prix d'exercice de 1, 2550, quel que soit le prix du marché pour la paire à l'époque.
Couvertures imparfaites de risque à la hausse
Les contrats d'options d'achat donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter une paire de devises à un prix spécifié (prix d'exercice) au plus tard à une date prédéterminée (date d'expiration) du vendeur d'options en échange du paiement. d'une prime initiale.
Par exemple, imaginez qu'un trader forex est à court de GBP / USD à 1, 4225, anticipant que la paire va baisser, mais craint également que la paire de devises ne monte plus si le prochain vote parlementaire se révèle haussier. Elle pourrait couvrir une partie de son risque en achetant un contrat d'option d'achat avec un prix d'exercice quelque part au-dessus du taux de change actuel, comme 1, 4275, et une date d'expiration quelque temps après le vote prévu.
Si le vote va et vient, et que le GBP / USD ne monte pas plus haut, le trader peut conserver son trade GBP / USD court, faisant des profits de plus en plus grands plus il descend, et tout ce qui lui a coûté était la prime qu'elle a payée pour le contrat d'option d'achat.
Cependant, si le vote va et vient et que le GBP / USD commence à monter, le trader n'a pas à s'inquiéter du mouvement haussier car il sait qu'elle a limité son risque à la distance entre la valeur de la paire lorsqu'elle a acheté. le contrat d'options et le prix d'exercice de l'option, ou 50 pips dans ce cas (1, 4275 - 1, 4225 = 0, 0050), plus la prime qu'elle a payée pour le contrat d'options. Même si le GBP / USD a grimpé jusqu'à 1, 4375, elle ne peut pas perdre plus de 50 pips, plus la prime, car elle peut acheter la paire pour couvrir sa position courte GBP / USD auprès du vendeur d'options d'achat lors de la grève. prix de 1, 4275, quel que soit le prix du marché pour la paire à l'époque.
