Le fabricant de machines à café Keurig acquiert Dr Pepper Snapple Group Inc. (DPS) dans le cadre d'un accord qui donne aux actionnaires 19 milliards de dollars en espèces et poursuit la folie d'acquisition du géant des boissons chaudes provoquée par JAB, l'une des plus grandes sociétés d'investissement d'Europe. L'accord démontre la perturbation continue dans l'industrie des aliments et des boissons alors qu'il se bouscule vers des fusions et acquisitions significatives. Alors que les grandes marques ont englouti les petites startups, l'accord Keurig-Dr Pepper marquerait le plus important accord de boissons gazeuses de l'histoire.
JAB, qui a pris le contrôle de Keurig Green Mountain Inc il y a deux ans, a déboursé plus de 40 milliards de dollars au cours de la dernière décennie pour acquérir des acteurs de la restauration tels que Peet's Coffee, Panera Bread et Krispy Kreme Donuts. La transaction la plus récente, qui donnera aux actionnaires de DPS une participation de 13% dans l'entité fusionnée, offrira à JAB le contrôle d'une nouvelle société publique qu'elle pourra utiliser pour conclure des accords supplémentaires.
DPS, le fabricant de 7UP, Canada Dry et Mott's a doublé dans les entreprises à forte croissance telles que l'eau premium et pétillante au milieu d'un changement d'industrie plus large loin des produits de soude sucrée. Les tendances en matière de santé des consommateurs ont fait chuter les ventes de soda pour la 12e année consécutive en 2016, justifiant la décision du Dr Pepper d'acquérir la marque d'eau infusée d'antioxydants Bai Brands pour 1, 7 milliard de dollars. Malgré ses efforts, DPS, qui détient environ 8, 5% du marché américain des boissons non alcoolisées, a été le plus lent à diversifier ses offres aux côtés des leaders du marché Coca Cola Co. (KO) et PepsiCo Inc. (PEP). Keurig, connue pour ses cafés K-Cups, donnera au DPS une exposition au segment du café de haut vol, qui a vu les ventes de café prêt à boire bondir de 17% en glissement annuel (YOY) en 2017, selon Euromonitor.
Diriger des entreprises chaudes et froides
Keurig, équipé d'un laissez-passer rapide pour sortir ses boissons au café en bouteille chez les détaillants, affrontera le leader du marché Starbucks Corp. (SBUX), dont les boissons en bouteille sont distribuées par Pepsi. Le nouveau PDG de la société issue du regroupement, Bob Gamgort de Keurig, affirme que le réseau de distribution de DPS aidera à commercialiser des boissons telles que les cafés Peet's Coffee et Forto, tandis que la présence en ligne de Keurig stimulera les ventes de produits Dr Pepper via des plateformes telles qu'Amazon.com Inc. (AMZN).
Les analystes de Macquarie s'attendent à ce que la nouvelle société gagne un avantage majeur sur ses capacités de distribution renforcées et sa gamme de boissons chaudes et froides. "Cela a toujours été une course de deux chevaux avec Coke et Pepsi", a déclaré l'analyste Caroline Levy. "Je ne serais pas surpris de voir cette entité devancer Pepsi dans le secteur des boissons."
Adoptant une position plus baissière, l'analyste de Bernstein Ali Dibadj a mis en garde contre les implications potentielles de l'accord pour les accords de distribution du Dr Pepper avec Coke et Pepsi, estimant qu'ils représenteront environ 15% des bénéfices de la nouvelle société avant intérêts ou impôts. Les actions de Dr Pepper ont grimpé lundi jusqu'à 25% avant de clôturer à moins de 0, 1% à 117, 07 $.
