Après avoir enregistré des gains stellaires en 2017, les perspectives des actions américaines restent brillantes en 2018, selon un indicateur utilisé par Bank of America Merrill Lynch. Ce même baromètre a correctement prévu le marché robuste de l'année dernière, rapporte CNBC. Compte tenu de la dernière lecture de l'indicateur, "les rendements totaux au cours des 12 mois suivants ont été positifs dans 93% des cas, avec des rendements médians sur 19 mois de 19%", comme CNBC cite un rapport de BofA Merrill Lynch Global Research.
Méthode contraire
Appelé indicateur de consensus de vente, ce baromètre du marché a été développé par Merrill Lynch en 1985, par CNBC. Il mesure la répartition moyenne des actions recommandée par les stratèges du marché. Il s'agit d'un indicateur à contre-courant basé sur cette constatation spécifique: plus les stratèges sont prudents ou baissiers, en recommandant de faibles allocations d'actions à leurs clients, plus les actions sont susceptibles d'afficher des gains au cours des 12 mois suivants. L'inverse est également vrai: lorsque les stratèges sont optimistes, les actions se portent moins bien. Sur la base des données au 30 novembre, cet indicateur enregistre un sentiment relativement baissier, selon CNBC.
En 2017, l'indice S&P 500 (SPX) a augmenté de 19, 4% et a généré un rendement total, dividendes compris, de 21, 8%, selon Yahoo Finance. À la fin du mois d'août 2016, l'indicateur Sell Side pointait vers des rendements totaux sur 12 mois de cette ampleur au cours des 12 prochains mois, selon ce précédent rapport de CNBC. Le rendement total réel du S&P 500 pour les 12 mois de septembre 2016 à août 2017 était de 16, 2%, selon Yahoo Finance.
Ours Vs. BofA
Il serait très inhabituel pour le marché boursier d'afficher un rendement total de 19% cette année après avoir affiché des rendements d'un autre monde l'an dernier, lorsque les indices boursiers ont battu un record après l'autre. En conséquence, de nombreux sceptiques soutiennent que le marché boursier mettra en place une correction brutale, une baisse d'au moins 10%, voire glissera dans un marché baissier.
L'un d'eux est le vétéran stratège du marché Byron Wien, actuellement vice-président du Private Wealth Solutions Group chez The Blackstone Group LLC, qui prévoit qu'une correction du marché attendue depuis longtemps aura lieu en 2018, selon un autre rapport de CNBC. Il prévoit une frénésie spéculative en 2018 suivie d'une vente qui ramènera le S&P 500 à 2 300, soit 14, 7% de moins que son ouverture du 3 janvier, selon CNBC. La hausse des taux d'intérêt, stimulée par un recul de l'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale, sera un facteur contribuant à la correction, selon Wien. Il prévoit également une répression réglementaire du trading de bitcoins, étant donné les risques "si importants", comme le cite CNBC.
«Le marché a perdu de sa vigueur»
La dynamique des prix à la hausse des actions américaines semble s'affaiblir, suggérant qu'une correction pourrait être à l'horizon, selon l'analyse technique du chroniqueur de Barron, Michael Kahn. En écrivant à propos de son analyse des bandes de Bollinger pour le Dow Jones Industrial Average (DJIA), Kahn dit "lorsque le marché atteint un sommet au-dessus des groupes - que nous avons vu au début de décembre - puis atteint un sommet plus élevé au sein des groupes, cela nous indique que le marché a perdu de sa vigueur."
Kahn cite également plusieurs raisons de la baisse à un niveau fondamental: la réforme fiscale n'est plus une source de spéculation optimiste; La Corée du Nord fait de nouvelles menaces; l'agitation monte en Iran, un grand producteur de pétrole; et un arrêt du gouvernement américain pourrait se profiler. De plus, pour lancer un schéma saisonnier, il cite des recherches de Jeff Hirsch, rédacteur en chef de l'Almanac Stock Trader, indiquant que janvier n'est historiquement pas un mois particulièrement fort dans les années électorales à mi-mandat du Congrès, comme 2018.
Il convient de noter que même BofA Merrill Lynch est prudent dans les prévisions de marché officielles de la société, appelant le S&P 500 à atteindre 2800 en 2018, une augmentation modeste de 3, 8% par rapport à sa valeur d'ouverture le 3 janvier. Cela montre donc que BofA Merrill Lynch comme un ensemble est beaucoup moins haussier que son indicateur de vente réussi.
