Warren Buffett s'est lancé dans la bataille pour le rachat d'Anadarko Petroleum Corp. (APC), la société d'énergie géante avec une capitalisation boursière de plus de 36 milliards de dollars, ciblée par ses rivaux Chevron Corp. (CVX) et Occidental Petroleum Corp. (OXY). Dans une tournure inattendue à la dernière offre publique d'achat d'Occidental pour Anadarko, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) de Buffett a annoncé qu'elle faciliterait l'acquisition en injectant 10 milliards de dollars dans Occidental. L'investissement de Berkshire est subordonné à ce qu'Occidental devienne le soumissionnaire gagnant sur Chevron.
Buffett avait précédemment exprimé son «espoir d'une acquisition de la taille d'un éléphant» dans sa dernière lettre annuelle aux actionnaires de Berkshire. Avec une trésorerie de 112 milliards de dollars fin 2018, l'infusion proposée dans l'Occidental serait bien inférieure à la taille d'un éléphant pour Berkshire, mais elle donnerait à Berkshire une plus grande exposition au secteur pétrolier, où les prix ont augmenté. "Nous sommes ravis d'avoir le soutien financier de Berkshire Hathaway pour cette opportunité excitante", a déclaré mardi le PDG d'Occidental, Vicki Holub. Dimanche, un avion d'affaires appartenant à Occidental se trouvait à Omaha, la ville siège de Berkshire, rapporte Bloomberg.
Les faits clés liés à l'opération sont décrits dans le tableau ci-dessous.
L'investissement prévu de Buffett en Occidental
- Une valeur de 10 milliards de dollars Le Berkshire reçoit 100 000 actions privilégiées perpétuelles cumulées Chaque action privilégiée émise par Occidental a une valeur de 100 000 $ Les actions privilégiées émises par Occidental versent un dividende de 8% être le soumissionnaire gagnant
Plus de détails sur l'offre
Occidental a une offre d'achat d'actions et en espèces de 76 $ par action pour Anadarko, qui a clôturé la négociation le 29 avril à 72, 93 $ par action, par Yahoo Finance. L'offre d'Occidental valorise effectivement Anadarko à 38, 1 milliards de dollars. La dernière offre de Chevron, quant à elle, s'élève à 33 milliards de dollars, selon CNBC.
"Nous pensons depuis longtemps qu'Occidental est idéalement positionné pour générer une valeur irrésistible à partir du portefeuille d'actifs hautement complémentaires d'Anadarko", a déclaré le PDG d'Occidental Holub dans d'autres commentaires dans le communiqué de presse d'aujourd'hui. "proposition supérieure" pour l'entreprise.
Occidental a une capitalisation boursière d'environ 43, 9 milliards de dollars, contre 230 milliards de dollars pour Chevron. Compte tenu de cette énorme disparité de taille, il est probablement essentiel pour Occidental de devenir l'enchérisseur gagnant en faisant appel à un allié aux poches profondes tel que Berkshire, qui a une capitalisation boursière de 530 milliards de dollars. Buffett et son équipe de Berkshire pensent apparemment qu'Occidental peut réaliser d'importantes synergies opérationnelles en ajoutant les propriétés d'Anadarko.
Ajoutant à l'intrigue, Berkshire possède la plus grande société de gazoduc interétatique des États-Unis, Northern Natural Gas. Il est largement attendu qu'après l'acquisition d'Anadarko, Occidental se départirait de 10 à 15 milliards de dollars d'actifs. Cela peut inclure une participation détenue par Anadarko dans la société pipelinière Western Midstream Partners LP (WES), selon les recherches de Tudor Pickering Holt & Co. citées par Bloomberg.
Comme indiqué ci-dessus, Berkshire tirerait un bénéfice abondant de l'accord: des dividendes en actions privilégiés de 800 millions de dollars par an en échange de son investissement de 10 milliards de dollars en Occidental. Malgré l'annonce de Buffett, les actions d'Occidental ont initialement chuté. Certains analystes ont rétrogradé Occidental à la suite de son offre, craignant que la taille de l'accord ne présente des risques importants.
Portefeuille d'actions de Berkshire
Buffett's Berkshire's détient un large portefeuille d'actions cotées en bourse d'une valeur d'environ 209, 6 milliards de dollars, selon CNBC, mais Berkshire n'a pas de valeurs énergétiques majeures parmi ses 10 principaux titres. Les six principales positions, d'une valeur totale de 146, 1 milliards de dollars, sont: Apple Inc. (AAPL), 50, 1 milliards de dollars, Bank of America Corp. (BAC), 27, 5 milliards de dollars, Wells Fargo & Co. (WFC), 20, 6 milliards de dollars, The Coca- Cola Co. (KO), 19, 5 milliards de dollars, American Express Co. (AXP), 17, 6 milliards de dollars et Kraft Heinz Co. (KHC), 10, 8 milliards de dollars.
