Selon la tradition du marché boursier de longue date, les investisseurs devraient «vendre en mai et s'en aller», vider les actions ce mois-ci en prévision d'une tendance saisonnière à la baisse des prix pendant les mois d'été. Cette année, cependant, la table pourrait être dressée pour un rallye estival.
Comme Ari Wald, analyste technique à Oppenheimer, a déclaré à CNBC: "Je pense que le plus positif est que nous avons rompu la chaîne de sommets inférieurs qui est en place depuis janvier. Notre avis est que la correction qui a commencé en janvier touche à sa fin." En effet, contrairement au vieil adage, tant le mois de mai que la période de juin à août tendent à voir des gains boursiers.
Rebond de la correction
Grâce à l'ouverture le 15 mai, l'indice S&P 500 (SPX) est en hausse de 2, 7% jusqu'à présent au mois de mai et de 1, 7% depuis le début de l'année (YTD), selon Yahoo Finance. Bien que ce pourcentage soit toujours inférieur de 5, 4% au sommet de tous les temps atteint le 26 janvier, le baromètre de marché largement suivi a rebondi nettement au-dessus du territoire de correction. La dernière fois que le S&P 500 était au moins 10% inférieur à son plus haut du 26 janvier, c'était lors des échanges intrajournaliers le 4 avril.
En ce qui concerne le Dow Jones Industrial Average (DJIA), il a également gagné 2, 7% en mai, mais a affiché une augmentation plus faible de 0, 7% en glissement annuel. Il est en baisse de 6, 8% par rapport à son plus haut record du 26 janvier et, comme le S&P 500, il est tombé pour la dernière fois en territoire de correction de 10% par rapport à ce sommet lors des échanges intrajournaliers du 4 avril.
Rallier les causes
Les valeurs technologiques ont dominé le marché en 2017 et pourraient continuer en 2018. Keith Parker, stratège en chef des actions américaines chez UBS, a fait cette observation à CNBC: "Je pense que le leadership se réaffirme. Vingt-cinq pour cent du marché cap — tech — fait maintenant mieux. Le fait que nous ayons constaté une surperformance à petite capitalisation reflète un marché qui semble vouloir prendre des risques."
Parker voit également une impulsion significative pour un rallye estival dans les actions de rachat d'actions de sociétés. Les recherches effectuées par UBS indiquent que les annonces de rachat ont augmenté de 80% cette année, tandis que les dépenses réelles de rachat ont jusqu'à présent dépassé d'environ 50% le taux de l'an dernier.
Ryan Detrick, stratège principal des actions chez LPL Financial, voit une note haussière dans le simple fait que le S&P 500 est désormais en hausse depuis le début de l'année. Il constate que, dans 35 des 36 fois où le S&P 500 a eu un rendement total positif pour le YTD à tout moment en mai, il a également été positif pour l'année entière. En ce qui concerne les chances que le S&P 500 revienne à son plus haut record du 26 janvier, Detrick a déclaré à CNBC: "Nous pensons que cela pourrait certainement se produire cet été. Le petit capitalisation est très puissant."
Un apaisement apparent des tensions commerciales peut offrir une grande impulsion fondamentale au marché. Les analystes cités par CNBC notent qu'un nouvel accord ALENA semble probable, ainsi qu'un accord avec la Chine qui supprime les sanctions américaines.
«Fondamentalement, ça a l'air bien»
Pendant ce temps, un autre rapport de CNBC note que le Dow Jones a dépassé sa moyenne mobile de 200 jours pour 472 séances de négociation consécutives jusqu'au 14 mai, la plus longue période depuis 1984 à 1987 et la septième plus longue jamais enregistrée. Ceci est positif à la fois d'un point de vue technique et fondamental, selon Michael Bapis, qui dirige une pratique de gestion de patrimoine affiliée à HighTower Advisors. Comme il l'a déclaré à CNBC: "Fondamentalement, cela semble bon, et c'est ce qui est différent de beaucoup de ces autres périodes où il a été au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours pendant si longtemps. Les bénéfices sont toujours solides, les rendements des dividendes sont toujours élevés et l'économie est vraiment en croissance."
«Gardez le cap»
Sam Stovall, stratège en chef des actions américaines au sein de la firme de recherche indépendante CFRA, a déclaré: "Je m'appelle un taureau avec un" b "minuscule", dans un troisième rapport de CNBC. "Les bénéfices arrivent beaucoup, bien mieux que prévu", a-t-il noté, mais il a ajouté: "Je dois m'inquiéter que cela empire à partir de maintenant."
Cependant, il a également indiqué: "Dans plus de 70% des observations depuis la Seconde Guerre mondiale, le S&P 500 a augmenté de prix neuf mois après un pic de croissance des BPA GAAP sur 12 mois."
Son conseil: "Gardez le cap. Cette correction n'est peut-être pas encore terminée, mais nous ne la voyons pas se transformer en un nouveau marché baissier."
