Un flot d'argent s'est précipité ces dernières années dans les ETF bêta intelligents et d'autres fonds, qui détiennent maintenant un total de 800 milliards de dollars d'actifs dans le monde à la fin de l'année 2018, selon les données de Morningstar. Les conseillers financiers et les investisseurs ont de plus en plus favorisé cette stratégie d'investissement pondérée car elle a surperformé malgré ses frais plus élevés, comme indiqué dans un article détaillé dans le Financial Times.
Le prochain grand défi de la Smart Beta
Ces FNB bêta intelligents, qui ont prospéré pendant le long marché haussier, pourraient subir leur test ultime si une guerre commerciale prolongée entre les États-Unis et la Chine, de faibles bénéfices des entreprises et d'autres forces poussaient le marché plus large vers un déclin durable. Mais Shawn Parker, conseiller chez Ameriprise Financial, n'est pas inquiet. «Nous avons constaté que, même si vous payez un peu plus pour un ETF bêta intelligent, la performance a été stellaire, à la fois à la hausse, en raison peut-être d'un avantage de l'élan, mais également à la baisse, en raison peut-être d'une faible volatilité avantage », a déclaré Parker au FT. "Nous sommes donc encouragés par les résultats."
Les actifs bêta intelligents représentent environ un tiers des fonds gérés par Parker, soit près de quatre fois la moyenne de 7% des fonds des clients dans la liste FT 400 2019.
Facteur investissant à la hausse
- Les ETF bêta intelligents prennent un indice de base et le modifient en fonction de facteurs conçus pour surperformer le marché Les actifs des ETF bêta intelligents ont augmenté de 30% par an depuis 2012 Les fonds bêta intelligents représentaient environ 800 milliards de dollars d'actifs sous gestion en 2018 Les conseillers financiers affectent en moyenne 7% des clients 'AUM dans les fonds smart beta
Des frais plus élevés en valent la peine, des risques de volatilité
Cette stratégie d'investissement est un mélange d'investissement passif et actif, dans lequel les fonds négociés en bourse bêta intelligent prennent un indice de base et le modifient en fonction de facteurs conçus pour surperformer le marché plus large, selon le FT.
Pour les clients qui découvrent les FNB bêta intelligents, en particulier ceux qui traitent principalement avec des fonds communs de placement, Parker affirme qu'il existe une «courbe d'apprentissage» dans leur formation. Les frais sont plus élevés que les FNB de suivi d'indices standard, mais ils en valent la peine », dit-elle.
Malgré leur popularité croissante et leurs performances supérieures à la moyenne, tous ne sont pas aussi optimistes sur les ETF bêta intelligents, y compris Rob Arnott, fondateur et président de Research Affiliates, un pionnier de l'investissement bêta intelligent. Arnott a déclaré au FT que la bêta intelligente pourrait «horriblement mal» car un flot d'investisseurs à la recherche de performances pourrait conduire à un «crash de la bêta intelligente».
Regarder vers l'avant
Pour être sûr, l'éclat autour des ETF intelligents bêta pourrait s'estomper après une augmentation annuelle de 30% des actifs chaque année depuis 2012, selon Boston Consulting Group, cité par Barron's. Certaines des plus grandes entreprises élaguent les fonds bêta intelligents de leurs offres. Le géant financier State Street Advisors, par exemple, a récemment modifié la pondération de ses nouveaux indices, passant d'un investissement factoriel à une capitalisation boursière traditionnelle.
