Qu'est-ce qu'un certificat de dépôt yankee
Les banques étrangères vendent des certificats de dépôt Yankee (CD Yankee) aux États-Unis. Ce sont des produits qui ont des sociétés étrangères sous-jacentes et sont libellés en dollars américains. Les CD Yankee ont généralement une valeur nominale minimale de 100 000 $ et une échéance inférieure à un an et peuvent payer un intérêt fixe ou variable.
Les CD Yankee ont une documentation minimale, ne sont pas garantis et ne sont pas assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
DÉFAILLANCE Certificat de dépôt Yankee
Les certificats de dépôt yankee sont intéressants pour les investisseurs car ils offrent une diversification géographique et monétaire ainsi qu'un risque moindre. Cependant, ils ont tendance à payer des taux bas. Les investisseurs obtiennent des flux de revenus en dollars qu'ils peuvent utiliser pour payer d'autres obligations libellées en dollars. Cependant, les taux de change peuvent changer rapidement et radicalement, ce qui peut affecter le rendement total de ces investissements.
Cependant, les investisseurs doivent assumer un risque supplémentaire lorsqu'ils détiennent ces produits. Le certificat de dépôt Yankee non garanti signifie que les fonds, prêtés aux sociétés sous-jacentes, sont sans garantie. Le prêteur donne l'argent en fonction de facteurs éligibles, tels que les antécédents de crédit, le revenu et les autres dettes existantes. De plus, contrairement aux CD traditionnels, ils n'ont pas d'assurance FDIC.
Comment acheter des certificats de dépôts Yankee
Les investisseurs sont tenus de demander un compte bancaire et d'effectuer un dépôt en espèces minimum avant d'acheter ces produits d'investissement. Les principaux émetteurs de Yankee CD sont les succursales new-yorkaises des banques internationales bien connues, dont le Japon, le Canada, l'Angleterre et l'Europe occidentale, qui utilisent ces fonds pour prêter à leurs clients commerciaux aux États-Unis.
Les banques étrangères exigent que l'émetteur paie des intérêts sur le montant du capital selon les termes de l'acte. Ils sont avantageux pour les banques étrangères s'ils rendent l'emprunt moins cher que les autres formes de dette et permettent aux banques étrangères d'investir sur le marché américain.
Histoire des CD Yankee
Selon la Fed de Richmond, les CD Yankee ont été émis pour la première fois au début des années 1970 et ont initialement payé un rendement plus élevé que les CD nationaux. Les banques étrangères à l'époque n'étaient pas bien connues, de sorte que leur qualité de crédit était difficile à évaluer en raison des différentes règles comptables et des informations financières rares.
Au fur et à mesure que la perception des investisseurs et la familiarité avec les banques étrangères s'amélioraient, la prime payée par les banques étrangères sur leurs CD Yankee a diminué. Cette différence de coût des fonds a été partiellement compensée par l'exemption des banques étrangères des réserves obligatoires de la Réserve fédérale, en vigueur jusqu'à l'International Banking Act de 1978.
L'exemption a également facilité la création du marché des CD yankees, qui a connu une croissance constante au début des années 80. Au début des années 90, les CD yankees ont connu une croissance rapide en raison de l'élimination, en décembre 1990, des réserves obligatoires sur les dépôts à terme non personnels d'une durée inférieure à 18 mois. Auparavant, il y avait une exigence de réserve fédérale de 3% pour les banques étrangères finançant des prêts en dollars à des emprunteurs américains avec des Yankee CD.
Les banques étrangères pourraient éviter l'exigence de réserves en réservant des prêts aux emprunteurs américains dans leurs succursales offshore et en finançant les prêts en émettant des CD sur le marché de l'euro. Mais les banques américaines ont été empêchées par la réglementation de la Réserve fédérale de profiter de cette échappatoire aux réserves obligatoires. En conséquence, l'emprunt sur le marché de l'euro a été encouragé. L'élimination de l'obligation de réserve en décembre 1990 a effacé l'avantage du marché de l'euro pour les banques étrangères et a encouragé ces banques à émettre des CD yankees.
