Mouvements majeurs
L'administration Trump a choqué Wall Street ce matin en élargissant ses menaces tarifaires au troisième partenaire commercial des États-Unis, le Mexique. Dans une tournure controversée, l'administration Trump n'utilise pas ces tarifs comme une menace dans un différend commercial, comme c'est le cas avec la Chine. Au lieu de cela, il les utilise comme un bâton pour forcer le gouvernement mexicain à prendre des mesures contre les migrants qui voyagent à travers le Mexique en route vers les États-Unis.
À partir du 10 juin, le gouvernement américain imposera une augmentation des tarifs - à partir de 5% - sur toutes les marchandises en provenance du Mexique. Si le gouvernement mexicain ne répond pas aux problèmes d'immigration, ces tarifs pourraient augmenter jusqu'à 25% d'ici octobre, où ils resteront jusqu'à ce que les demandes de l'administration soient satisfaites.
Ces tarifs toucheront près de 350 milliards de dollars de marchandises en provenance du Mexique vers les États-Unis - des pièces automobiles aux avocats en passant par les instruments médicaux et Modelo. Les commerçants interprètent les nouvelles comme une menace pour la croissance économique - car de nouveaux tarifs augmenteraient les prix pour les consommateurs américains, affecteraient la croissance des entreprises et pèseraient sur l'économie américaine - et ils ont réagi en conséquence.
Le marché boursier américain s'est vendu (voir ci-dessous), les rendements obligataires se sont multipliés dans le monde entier et le prix du pétrole brut a chuté. Lorsque les commerçants s'attendent à une forte croissance économique mondiale, ils ont tendance à faire monter le prix du pétrole, car la croissance économique a tendance à entraîner une augmentation de la demande de pétrole. Inversement, lorsque les commerçants s'attendent à une croissance économique lente, ils ont tendance à faire baisser le prix du pétrole.
Aujourd'hui, le prix du pétrole a continué de s'effondrer, tombant en dessous de 54 $ le baril. La décision baissière d'aujourd'hui confirme que le pétrole a abandonné plus de la moitié des gains qu'il a réalisés depuis son récent creux de 42, 36 $ le baril le 24 décembre 2018 à son récent sommet de 66, 60 $ le baril le 23 avril.
Le niveau de support haussier qui a servi de support aux épaules de la récente tendance inverse de la tête et des épaules pourrait potentiellement rester à nouveau comme support, mais nous n'avons pas encore observé de ralentissement du recul.
S&P 500
Le S&P 500 a poursuivi sa baisse aujourd'hui alors que les traders retiraient leur argent des actions et le plaçaient dans la sécurité des obligations et autres actifs refuges. Personne ne veut être pris au dépourvu si l'administration Trump met à exécution sa menace d'imposer des tarifs sur les produits mexicains.
Cependant, même si le S&P 500 a chuté aujourd'hui, il a encore un certain nombre de niveaux de support potentiels auxquels il doit faire face s'il va encore baisser. Le premier est aux alentours de 2737. Ce niveau a d'abord servi de résistance début février puis de support début mars. Le niveau suivant est d'environ 2 784. Ce niveau a servi de résistance mi-janvier avant de servir de support début février. Le dernier est à environ 2 628. Ce niveau a servi de support de fin octobre 2018 à début décembre 2018 puis à nouveau fin janvier. Surveillez les rebonds de soutien potentiels à ces niveaux au cours des prochaines semaines.
:
Lorsque les cours des actions chutent, où est l'argent?
S'il est laissé en place à long terme, quels problèmes le protectionnisme cause-t-il à un pays?
La mentalité du casino dans le trading
Indicateurs de risque - VIX
En un jour tumultueux comme aujourd'hui, vous vous attendriez à voir l'indice de volatilité CBOE (VIX) augmenter alors que les commerçants tentent de traiter l'incertitude géopolitique qui a été injectée dans le marché par les nouvelles menaces tarifaires mexicaines de l'administration Trump.
Étonnamment, le VIX n'a pas paniqué. Il a en fait clôturé plus bas qu'il n'a ouvert après avoir échoué au-dessus de 20 - un niveau que l'indicateur a dépassé pendant cinq jours consécutifs au début du mois de mai lorsque le président Trump a annoncé que les tarifs chinois allaient passer de 10% à 25%.
C'est peut-être un signe que Wall Street ne croit pas que le tarif initial de 5% va réellement être imposé sur les marchandises en provenance du Mexique. Après tout, nous avons vu une myriade de rebondissements dans les négociations avec l'administration Trump dans le passé.
Les traders détestent faire baisser les cours des actions à moins qu'ils ne le soient absolument. Avec 10 jours avant la date limite imposée, il semble que Wall Street espère que les tarifs ne se matérialiseront jamais.
Je vais regarder ce niveau à 20 la semaine prochaine. S'il peut tenir, le marché boursier a de bien meilleures chances de rebondir.
:
Comment utiliser un ETF VIX dans votre portefeuille
Le VIX: utilisation de l '«indice d'incertitude» pour le profit et la couverture
Habitudes mortelles des commerçants destructeurs
Conclusion - les choses pourraient être pires
Alors que la réaction du marché aujourd'hui aux menaces tarifaires de l'administration Trump était certainement baissière, cela aurait pu être bien pire. Le S&P 500 n'a pas abandonné trop de terrain et le VIX n'a pas franchi la résistance. Ce sont des signes prometteurs.
Voyons comment se dérouleront les négociations entre les États-Unis et le Mexique au cours de la semaine prochaine. Nous verrons probablement un soutien apparaître sur le marché boursier si les négociations se déroulent bien.
