Qu'est-ce qu'une banque Zombie?
Une banque zombie est une institution financière insolvable qui peut continuer à fonctionner grâce
à un soutien explicite ou implicite du gouvernement. Ils ont de grandes quantités d'actifs non performants dans leurs bilans et sont maintenus à flot pour empêcher la panique de se propager à des banques plus saines.
Points clés à retenir
- Une banque zombie est une institution financière insolvable qui est en mesure de continuer à fonctionner grâce au soutien explicite ou implicite du gouvernement.Elles sont maintenues à flot pour empêcher la panique de se propager à des banques plus saines. La banque zombie a été inventée pour la première fois par Edward Kane du Boston College en 1987, en référence à la crise de l'épargne et des prêts (S&L).Le rétablissement des banques peut revenir à des centaines de milliards de dollars, peser sur la croissance économique et empêcher les investisseurs de poursuivre mieux opportunités ailleurs.
La malédiction des banques zombies
Comprendre les banques de zombies
Normalement, une banque qui connaît une perte importante sera finalement forcée de faire faillite, auquel cas ses actifs seront vendus pour rembourser autant de dettes que possible . C'est à moins qu'ils ne soient renfloués par les gouvernements.
Les banques zombies sont des créatures de la répression financière. Quand les prêts tournent mal, la fuite des capitaux s'installe et la valeur des actifs s'effondre, les banques centrales décident parfois de maintenir les banques, les entreprises et les ménages endettés sous surveillance, au lieu de laisser la nature suivre son cours et la destruction créatrice de faire son travail.
Auparavant, les banques devaient mourir. L'intervention du gouvernement est apparue plus tard lorsqu'il est devenu clair que les institutions financières en difficulté incitaient à la panique. Les décideurs ont voulu éviter que des personnes en meilleure santé soient prises entre deux feux et ont décidé de prendre des mesures. Depuis lors, les débats ont fait rage sur le moment opportun pour débrancher la prise.
Histoire de Zombie Banks
Le terme La banque zombie a été inventée pour la première fois par Edward Kane du Boston College en 1987, en référence à la crise de l'épargne et des prêts (S&L). Les pertes des hypothèques commerciales menaçaient d'anéantir les institutions d'épargne et de crédit. Plutôt que de les laisser tomber, les décideurs ont permis à bon nombre d'entre eux de rester en affaires.
Ils espéraient que leur maintien à flot porterait ses fruits si le marché rebondissait. Finalement, les décideurs politiques ont abandonné cette stratégie - lorsque les pertes des zombies ont triplé.
Avantages et inconvénients des banques Zombie
La fermeture des banques en difficulté peut provoquer une panique généralisée. Cependant, les preuves montrent que leur permettre de continuer à fonctionner présente également plusieurs inconvénients. La restauration de la santé des banques peut coûter des centaines de milliards de dollars et peser sur la croissance économique.
En ne liquidant pas les banques zombies , le capital des investisseurs est piégé, au lieu d'être utilisé de manière plus productive. De plus, plutôt que de renforcer les entreprises saines et de soutenir la reprise économique, les banques zombies soutiennent les sociétés en décomposition. En faussant les mécanismes du marché, la mauvaise allocation des ressources qui en résulte affaiblit l'ensemble du système financier.
Exemples de Zombie Bank
Japon
Lorsque sa bulle immobilière s'est effondrée en 1990, le Japon a maintenu ses banques insolvables, plutôt que de les recapitaliser ou de les laisser éclater, comme l'ont fait les États-Unis pendant la crise du S&L. Près de 30 ans plus tard, les banques zombies japonaises ont toujours d'importants prêts en souffrance dans leurs livres. Au lieu d'aider le Japon à se relever, ces banques ont enfermé son économie dans un piège déflationniste auquel il n'a jamais échappé.
L'Europe
Désespérée d'éviter de devenir le Japon après la crise financière mondiale de 2008, la zone euro a fait la même erreur. Les banques zombies, remplies de passifs toxiques, ont accru leurs prêts aux emprunteurs en difficulté existants, au lieu des emprunteurs en bonne santé financière ou nouveaux. Ce comportement de prêt de zombies des banques en difficulté, conçu pour éviter de réaliser des pertes sur les prêts en cours, a conduit à une mauvaise affectation importante du crédit, qui a nui aux entreprises solvables. Aucune autre économie n'a mis plus de temps à se redresser.
La Banque centrale européenne (BCE) a averti que la soutenabilité de la dette est le plus grand risque pour la stabilité financière si les taux d'intérêt augmentent. En d'autres termes, les banques zombies qui dépendent de la liquidité de la BCE pourraient ne pas être en mesure d'absorber les pertes si les sociétés zombies, qui n'ont également survécu que grâce au régime de financement de la BCE artificiellement bon marché, disparaissent. Les banques européennes sont toujours assises sur 1 billion de dollars de créances douteuses.
Les États Unis
Et aux États-Unis? Les tests de résistance des banques ont été plus rigoureux aux États-Unis qu'en Europe, dans le sillage de la crise financière. Ils ont forcé les banques les plus faibles à lever des capitaux privés et à vendre des actifs hérités toxiques.
Cependant, il y a peut-être autant d'entreprises de zombies, dont les intérêts débiteurs dépassent le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), traquant l'économie en Amérique comme en Europe, selon la Banque des règlements internationaux (BRI). Ainsi, l'assouplissement quantitatif (QE) n'a peut-être que reporté le jour où les banques en Europe et en Amérique devront radier les créances irrécouvrables.
