Comme les actions ont fortement rebondi, les valorisations des actions ont également augmenté, ce qui rend plus difficile la recherche de perspectives de croissance supérieures à la moyenne à des prix raisonnables. Les analystes de la banque d'investissement, de la gestion d'actifs et de la société de gestion de patrimoine Jefferies ont décidé d'examiner les actions battues pour lesquelles ils ont des notes d'achat, mais sur lesquelles le consensus de Wall Street est négatif. Après une analyse et un examen approfondis, ils ont produit une liste de 13 actions qui, selon eux, présentent un potentiel de gains non reconnu important.
Parmi ces actions, il y en a dix, par Barron's: constructeur de groupes motopropulseurs pour véhicules BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo et le propriétaire des marques de mode Versace Capri Holdings Ltd. (CPRI), fabricant de matériel de télécommunications CommScope Holding Co. Inc. (COMM), mineur d'or et de cuivre Freeport-McMoRan Inc. (FCX), détaillant de vêtements The Gap Inc. (GPS), gestionnaire de fonds Invesco Ltd. (IVZ), chaîne d'épicerie The Kroger Co. (KR), société de propriétés de vacances Wyndham Destinations inc. (WYND), le constructeur de camions Paccar Inc. (PCAR) et la société de tests médicaux Quest Diagnostics Inc. (DGX). Tous, sauf Paccar, se négocient à plus de 20% en dessous de leurs plus hauts de 52 semaines, sont détaillés dans le tableau ci-dessous.
10 actions en désuétude
(Pourcentage inférieur au sommet de 52 semaines)
- BorgWarner, -21, 3% Capri Holdings, -36, 7% CommScope, -38, 9% Freeport-McMoRan, -31, 9% Gap, -25, 5% Invesco, -33, 9% Kroger, -21, 4% Paccar, -4, 4% Quest Diagnostics Inc., -23, 0 % Destinations Wyndham, -21, 4%
Importance pour les investisseurs
Ces actions ont des ratios cours / bénéfices (P / E) et des notes d'analystes consensus à Wall Street inférieures à leurs moyennes quinquennales. Cependant, comme cité par Barron's, Jefferies dit qu'ils n'ont pas l'intention de "simplement faire remonter des stocks bon marché", mais de "mettre en évidence des stocks où nous pouvons quantifier l'aversion de la rue" et expliquer leurs propres opinions haussières.
Le tableau ci-dessous présente une analyse récente de Goldman Sachs sur la valorisation de l'indice S&P 500 (SPX) dans son ensemble. Ils ont examiné neuf paramètres d'évaluation différents et ont constaté que l'indice se situe désormais dans le 80e centile ou plus par rapport à l'historique selon sept d'entre eux.
Les évaluations S&P sont étirées
(Évaluation actuelle au 80e centile ou supérieur par rapport à l'historique)
- Capitalisation boursière des États-Unis par rapport au PIB, 98e centile Ratio EV / ventes, 94e centile Ratio CAPE Shiller, 89e centile Ratio prix / livre, 86e centile Ratio EV / EBITDA, 84e centile Rendement des flux de trésorerie, 81e centile Ratio P / E prospectif, 80e centile
Le stock médian du S&P 500 se situe également dans le 80e centile ou plus par rapport à l'historique de toutes ces mesures, à l'exception de la capitalisation boursière sur le PIB et le CAPE. Ces deux ne s'appliquent pas aux stocks individuels.
Voici quatre stocks représentatifs et pourquoi Jefferies les recommande.
BorgWarne r: les investisseurs semblent surestimer la demande de véhicules entièrement électriques et la sous-estimer pour les hybrides.
Freeport-McMoRan: le prix cible de Jefferies est de 18 $ (+ 34, 2% par rapport à la clôture du 11 avril 2019). Jefferies voit le prix actuel comme un «creux» et anticipe un rebond alimenté par «un potentiel de hausse opérationnelle et un effet de levier pour une reprise du prix du cuivre».
Écart: objectif de cours de 50 $ (+ 96, 3%). La société prévoit de scinder sa marque à succès Old Navy, qui met l'accent sur les vêtements de base bon marché pour une large population. La marque Gap elle-même, quant à elle, a perdu le focus. Jefferies dit que "des initiatives sont en place pour l'amélioration de la marque Gap."
Capri Holdings: objectif de cours de 85 $ (+ 76, 9%). Jefferies dit que "la catégorie se rapproche du plancher et les ventes en Chine vont probablement s'améliorer grâce à la relance / au commerce".
Regarder vers l'avant
L'analyse de Goldman suggère que le marché est à une hauteur précaire. Si une liquidation générale s'ensuit, même les actions énumérées ci-dessus sont susceptibles d'être battues, malgré leurs propres fondamentaux attractifs.
