Le S&P 500 pourrait être en hausse de 2% depuis le début de l'année, mais il est toujours en baisse de plus de 5% depuis qu'il a atteint de nouveaux sommets fin janvier. Alors que les perspectives de croissance économique mondiale commencent à devenir un peu aigres, les investisseurs en actions recherchent des investissements en actions plus défensifs. En règle générale, les services publics ne fonctionnent pas bien lorsque les rendements obligataires augmentent. Malgré cela, Scott Opsal de Leuthold Group les qualifie de «jeu d'actions défensif par excellence, compte tenu de leur structure de bénéfices réglementée et de leurs positions de monopole sur la plupart des marchés», selon un récent article de Barron's. La société de recherche quantique à contre-courant est optimiste sur ONE Gas Inc. (OGS), NextEra Energy Inc. (NEE) et Eversource Energy (ES), car une forte utilité défensive joue même lorsque les taux d'intérêt augmentent.
Le rendement actuel des bons du Trésor à 10 ans se situe à 2, 97%, en hausse de plus de 0, 5% depuis le début de l'année. Parallèlement, le secteur SPDR (XLU) d'Utilities Select Sector est en baisse de 4, 7% sur l'année, à la clôture des marchés jeudi. Mais les services publics bien gérés avec des fondamentaux solides présentent toujours des alternatives intéressantes aux obligations, alors que la vigueur de la croissance mondiale s'estompe et que le sentiment du marché devient de plus en plus pessimiste. (À, voir: Le retour de la valeur relative aux actions défensives ).
ONE Gas
Avec une baisse de 1% depuis le début de l'année, le distributeur de gaz naturel situé à Tulsa, en Oklahoma, surpasse au moins l'indice de référence des services publics XLU. L'action se négocie à un rendement annuel en dividendes de 2, 69%, 0, 28% en dessous du Trésor à 10 ans. ONE Gas a également surpris les analystes avec un bénéfice par action (BPA) de 1, 72 $ au premier trimestre, dépassant les prévisions des analystes de 1, 48 $.
NextEra Energy
Contrairement au marché plus large, les actions de cette société du Fortune 200 sont en hausse sur l'année, ayant grimpé de 2, 6% depuis le début de 2018. Elle se négocie à un rendement de dividende annuel à terme de 2, 80%, et bat également les prévisions des analystes pour ses résultats du premier trimestre, déclarant un BPA de 1, 94 $ comparativement à des estimations de 1, 78 $.
La forte croissance démographique en Floride, où la société a son siège social, a profité à NextEra. Bobby Edemeka, du fonds Jennison, estime que le fournisseur d'énergie sera en mesure d'augmenter ses bénéfices de 8% par an jusqu'en 2020, ce qui contribuera à augmenter les paiements de dividendes, selon Barron's. Jennison gère 173, 3 milliards de dollars d'actifs pour ses clients, selon le site Web de l'entreprise.
Énergie Eversource
Les actions de cette société énergétique Fortune 500 basée en Nouvelle-Angleterre ont baissé de plus de 8% sur l'année, mais se négocient à un rendement annuel en dividendes de 3, 38%, près d'un demi-point de pourcentage au-dessus du rendement du Trésor à 10 ans. La société a répondu aux prévisions des analystes dans son dernier rapport sur les résultats avec un BPA déclaré de 0, 85 $ par rapport à la prévision consensuelle de 0, 85 $.
De l'avis de Phil Sundell, gestionnaire de portefeuille du fonds American Century Value, Eversource maintient un bilan solide, avec une dette nette sur le capital d'environ 54%, selon Barron's. (Pour, voir: Pourquoi Morgan Stanley privilégie les actions d'utilité terne plutôt que les technologies ).
Bien que ces trois actions présentent des jeux de capitaux propres attrayants, tous les services publics ne sont pas nécessairement des paris sûrs. Sempra Energy (SRE), une société de portefeuille de services publics de gaz naturel basée à San Diego, en Californie, est un autre stock de services publics potentiellement gagnant mentionné par Barron's. Alors que le stock est essentiellement stable sur l'année, la surprise négative sur les bénéfices du rapport sur les bénéfices du premier trimestre de la société pèsera probablement fortement sur le stock.
