La guerre commerciale imminente entre les États-Unis et la Chine s'est intensifiée le vendredi 15 juin 2018. Le président américain Donald Trump a confirmé que la première série de tarifs affectant 34 milliards de dollars de produits chinois commencerait le 6 juillet 2018 et qu'une nouvelle une série de droits de 16 milliards de dollars était à l'étude. En représailles, la Chine, la deuxième plus grande économie du monde, a riposté, visant politiquement les partisans de Trump en introduisant ses propres droits de douane de 50 milliards de dollars sur des produits tels que le soja, une gamme de produits de la mer et du porc et plusieurs types de véhicules électriques hybrides Véhicules.
La situation a dégénéré lundi 18 juin, lorsque le président Trump a promis d'imposer 200 milliards de dollars de droits de douane supplémentaires sur les articles si la Chine tenait sa promesse de riposter contre les tarifs américains. Alors que la guerre commerciale au coup par coup se poursuit entre ces deux poids lourds de l'économie, les investisseurs peuvent rechercher des opportunités dans des pays susceptibles de bénéficier directement des tarifs de rétorsion de la Chine s'ils sont, en fait, imposés. Les trois fonds négociés en bourse (ETF) suivants offrent une exposition aux économies qui devraient bénéficier d'une offre et d'une concurrence américaines réduites lors de l'exportation vers la Chine.
FNB VanEck Vectors Brazil Small-Cap (NYSEARCA: BRF)
Lancé en 2009, le FNB VanEck Vectors Brazil Small-Cap cherche à fournir des rendements similaires à l'indice MVIS Brazil Small-Cap. Le fonds y parvient en investissant au moins 80% de son actif dans des titres qui composent l'indice de référence. Ces titres sont des sociétés cotées au Brésil à faible capitalisation. Les trois principaux titres de l'ETF sont Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA (BVMF: TAEE11), CVC Brasil Operadora e Agencia de Viagens SA (BVMF: CVCB3) et Cia de Saneamento do Parana (BVMF: SAPR11). Au total, BRF détient 59 actions dans son panier.
Le FNB VanEck Vectors Brazil Small-Cap possède des actifs sous gestion (AUM) de 79, 75 millions de dollars et facture aux investisseurs des frais de gestion annuels de 0, 60%, ce qui est bien supérieur à la moyenne de la catégorie de 0, 19%. Un dividende de 5, 42% permet de compenser la hausse des frais de gestion. Bien que BRF ait un rendement décevant depuis le début de l'année (YTD) de -22% en juin 2018, le fonds a beaucoup de potentiel à la hausse si la Chine, le plus grand importateur mondial de soja, commence à accorder au Brésil un prix préférentiel pour le soja après le soja américain. les tarifs entrent en vigueur le 6 juillet 2018. L'ETF offre une exposition directe aux produits de base grâce à sa participation dans SLC Agricola SA (BVMF: SLCE3), l'un des plus grands producteurs agricoles du Brésil. (Pour en savoir plus, voir: Les marchés émergents peuvent-ils éviter une catastrophe émergente? )
FNB mondial X MSCI Argentine (NYSEARCA: ARGT)
Formé en 2011, le FNB Global X MSCI Argentina tente de refléter la performance de l'indice MSCI All Argentina 25/50 en investissant au moins 80% de ses actifs dans des titres, qui comprennent des certificats américains de dépôt (ADR) et des certificats mondiaux de dépôt (GDR) qui composent cet indice. L'ETF offre une exposition aux sociétés dont le siège social est coté en Argentine et qui mènent la plupart de leurs opérations dans le pays. Le fonds est le plus lourd, avec ses deux principaux titres MercadoLibre, Inc. (NASDAQ: MELI) et Tenaris SA (NYSE: TS) avec une pondération de 38, 91%.
Le FNB Global X MSCI Argentina dispose d'un actif net de 145, 57 millions de dollars et facture des frais de gestion de 0, 59%. En juin 2018, ARGT se négocie à 28, 06 $, légèrement au-dessus du bas de sa fourchette de négociation de 52 semaines entre 27, 40 $ et 38, 46 $. Au cours des cinq dernières années, le fonds a enregistré un rendement de 11, 25%. Cet ETF ne fournit pas d'exposition directe au soja, mais devrait en bénéficier si le secteur agricole argentin, qui représentait 10, 9% du produit intérieur brut (PIB) du pays en 2017, reçoit un coup de pouce grâce à l'augmentation des échanges avec la Chine.
FNB iShares MSCI Australia (NYSEARCA: EWA)
Le iShares MSCI Australia ETF (NYSEARCA: EWA), créé en 1996, suit l'indice MSCI Australia. Pour ce faire, le fonds investit sa base d'actifs de 1, 45 milliard de dollars dans des titres qui constituent l'indice sous-jacent. L'ETF investit dans des actions australiennes à grande et moyenne capitalisation qui captent 85% du marché coté en bourse. Le portefeuille de 68 actions d'EWA en fait un fonds raisonnablement diversifié. Les principaux titres comprennent Commonwealth Bank of Australia (OTC: CBAUF) avec une pondération de 9, 09%, BHP Billiton Ltd. (NYSE: BHP) avec une pondération de 8, 11% et Westpac Banking Corporation (NYSE: WBK) avec une pondération de 7, 14%.
Le FNB iShares MSCI Australia est à prix modéré, avec un ratio de frais de 0, 49%, et il offre un rendement de dividende attrayant de 4, 54%. L'EWA a des rendements annualisés sur cinq et trois ans de 3, 45% et 5, 28%, respectivement. En juin 2018, le fonds affichait un rendement de -2, 11% sur un an. Les exportations de vin de l'Australie vers la Chine ont atteint un record de 848 millions de dollars australiens, ou 626 millions de dollars, en 2017 et devraient continuer à augmenter tout au long de 2018 et au-delà, les exportateurs de vins américains étant confrontés à un tarif de 15%. Les investisseurs bénéficient d'une exposition directe à l'industrie vinicole australienne grâce à la détention par le fonds de Treasury Wine Estates Limited (OTC: TSRYY).
