Les actions de la composante Dow Caterpillar Inc. (CAT) ont augmenté de plus de 3% lors de la pré-commercialisation de lundi, après que la société ait largement dépassé les estimations de bénéfices du deuxième trimestre et orienté l'exercice 2018 au-dessus des attentes du consensus. Les revenus ont légèrement manqué les attentes, mais les acteurs du marché ont concentré leur attention sur des commentaires optimistes qui faisaient état de bons taux de commandes, d'un carnet de commandes solide et d'une demande inhabituellement forte dans le pétrole, le gaz et les mines.
Le confessionnal haussier a soulagé l'anxiété des actionnaires après un rapport du premier trimestre mal reçu qui a déclenché une baisse de 23 jours en huit jours. L'action a suscité peu ou pas d'intérêt d'achat au cours des trois derniers mois, tombant à un creux de huit mois en réaction à la montée des tensions commerciales. La remontée de ce matin a fait grimper le géant de l'équipement au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours pour la première fois depuis la mi-juin.
Malgré cela, il faudra un pouvoir d'achat énorme pour rétablir les techniques haussières en place jusqu'en janvier 2018, lorsque le titre a dépassé 173 $. Caterpillar est toujours dans le rouge pour 2018, avec de multiples niveaux de résistance susceptibles de ralentir une vague de reprise à son plus haut précédent. En conséquence, il est recommandé que les acteurs du marché évitent de nouvelles positions pour le moment, en attendant un intérêt d'achat soutenu pour surmonter l'offre substantielle de frais généraux. Cela pourrait ne pas arriver avant le quatrième trimestre, au plus tôt. (Pour plus d'informations, voir: Caterpillar: 6 choses que vous ne savez peut-être pas .)
Graphique à long terme CAT (1997-2018)
Le titre a mis fin à une tendance à la hausse sur plusieurs années juste au-dessus de 30 $ en 1998 et s'est transformé en une fourchette de négociation avec un soutien au milieu de l'adolescence. Il a atteint un nouveau sommet en 2003, enregistrant des gains impressionnants en 2006, lorsque le rallye s'est essoufflé dans le bas des années 80. Il a affiché deux sommets nominalement plus élevés en 2008 et a plongé avec les marchés mondiaux pendant l'effondrement économique, tombant à un creux de six ans à 21, 71 $ en mars 2009.
Une reprise en forme de V a achevé le voyage aller-retour vers le sommet de 2008 en 2010, générant une cassure immédiate qui a calé à 116 $ en 2011, en même temps que les matières premières du monde entier étaient en tête. Cela a marqué le début d'une longue période de sous-performance qui s'est taillée un triangle, suivie d'une tendance baissière de 2015 qui s'est terminée au milieu des 50 $ en janvier 2016. Elle est revenue à la résistance de 2011 en août 2017 et a éclaté, gagnant plus de 50 points dans le record de janvier 2018 à 173, 24 $.
Le titre s'est vendu en février 2018, les tensions commerciales secouant les marchés mondiaux. L'oscillateur mensuel de stochastique est entré dans un cycle de vente en réaction à la baisse mais n'a toujours pas atteint le niveau de survente. L'action des prix a affiché une série de hauts et de bas plus bas depuis ce temps, mais la correction n'a renoncé qu'à 30% de la vague de rallye massive qui a plus que triplé le cours de l'action entre 2016 et 2018.
Graphique à court terme CAT (2017-2018)
Le schéma complexe en place depuis janvier 2018 s'est taillé une résistance à 160 $ et une ligne de tendance baissière qui approche maintenant de 130 $. Cela a généré un moteur efficace pour secouer les mains faibles, le stock s'inversant après avoir retiré les arrêts placés sous les bas précédents. La baisse n'a toujours pas touché le support harmonique à long terme, la dernière vague de vente se terminant à quatre points au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci.382. Le volume en solde (OBV) est tombé à un creux de six mois en juin, mais se maintient bien au-dessus des niveaux du début de 2017.
La vente de mai à juin a enregistré la perte la plus importante depuis février, tout en dessinant les contours d'un modèle potentiel à cinq vagues d'Elliott qui pourrait être engagé dans un quatrième rebond. Si tel est le cas, la hausse actuelle n'atteindra pas 152 $, ce qui marque l'écart du 15 juin qui a déclenché le déclin potentiel de la troisième vague. À l'inverse, un rallye à travers ce niveau de résistance annulera le modèle d'Elliott, signalant une action haussière plus cohérente avec la dernière étape d'une correction intermédiaire. (Pour en savoir plus, voir: Elliott Wave in the 21st Century .)
The Bottom Line
Le titre Caterpillar grimpe en flèche après un rapport haussier au deuxième trimestre, mais reste bloqué dans une correction complexe qui nécessitera un pouvoir d'achat énorme pour surmonter. Une poussée d'achat au-dessus de 152 $ aiderait ce processus de guérison, tandis qu'un renversement à ce niveau pourrait présager une baisse dans les 120 $. (Pour plus d'informations, consultez: Les plus grands risques d'investissement dans les actions Caterpillar .)
