Les investisseurs se sont entassés dans des actions à petite capitalisation au cours des deux premiers mois de l'année alors qu'ils tentaient de se protéger des sociétés multinationales prises entre les feux des droits de douane pour les tats imposés par les États-Unis et la Chine au cours des 10 derniers mois. vieille guerre commerciale.
Cependant, depuis le début du mois de mars, les actions à petite capitalisation n'ont pas suivi le rythme de leurs homologues à grande capitalisation, l'indice Russell 2000 ayant sous-performé le S&P 500 d'environ 8, 5%. Curieusement, certains commentateurs du marché attribuent la piètre performance du différend commercial américano-chinois. Steven DeSanctis, analyste chez Jefferies Financial Group, a déclaré à CNBC que l'idée que les petites capitalisations sont plus isolées de la guerre commerciale est une idée fausse. "C'est un peu une erreur parce que les sociétés à petite capitalisation sont des fournisseurs de sociétés à grande capitalisation", a déclaré DeSanctis.
De plus, une baisse en pourcentage à deux chiffres des bénéfices des petites capitalisations au cours des premier et deuxième trimestres, ainsi qu'une croissance négative prévue de 6, 1% en glissement annuel au troisième trimestre, devraient maintenir le rebond récent du groupe au cours des deux premières semaines de septembre.
Les traders peuvent jouer pour un retour à la moyenne en utilisant ces trois fonds indiciels cotés en bourse (ETF) à petite capitalisation qui évoluent dans la direction opposée à l'indice Russell 2000. Ci-dessous, nous passons en revue les mesures de chaque fonds et passons en revue plusieurs stratégies pour exploiter l'action de prix liée à la fourchette de Russell au cours des six derniers mois.
Short ProShares Russell2000 (RWM)
Avec des actifs sous gestion (AUM) de 347, 90 millions de dollars, le ProShares Short Russell2000 (RWM) a pour mission de fournir le rendement quotidien inverse de l'indice Russell 2000. Les services financiers occupent la première place du secteur de l'indice à 17, 63%, suivis des soins de santé à 15, 85% et des technologies de l'information à 15, 39%. Le fonds de 12 ans cède plus de 500 000 actions par jour sur un spread moyen de seulement 0, 02%, ce qui en fait un instrument adapté pour les traders qui sont un pari tactique à court terme contre les actions de petites capitalisations. Le ratio de frais de 0, 95% de RWM n'est pas exactement bon marché mais reste compétitif pour un ETF qui offre une exposition inverse. Au 23 septembre 2019, le fonds rapporte 1, 34% et s'échange de près de 15% sur l'année.
La RWM a affiché une tendance à la baisse marquée en janvier et février, mais s'est depuis échangée dans une fourchette d'environ quatre points. En septembre, le prix du fonds est revenu vers la ligne de tendance inférieure de la fourchette, qui fournit un support solide à 39 $. Ceux qui achètent le retrait devraient envisager de fixer un ordre de prise de bénéfices près de la ligne de tendance supérieure du modèle au niveau de 43 $. Mettre en œuvre la gestion des risques en réduisant les pertes si le prix ne se maintient pas au-dessus du plus bas de ce mois à 38, 94 $ et en élevant les ordres stop au point mort sur un rallye supérieur à la moyenne mobile simple (SMA) de 200 jours.
ProShares UltraShort Russell2000 (TWM)
Le ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) suit également l'indice Russell 2000 mais vise à rendre deux fois la performance quotidienne inverse de l'indice de référence. Le fonds adapté est un instrument idéal pour les traders qui souhaitent un pari légèrement plus agressif contre les petites entreprises publiques - en particulier celles des secteurs financier et des soins de santé. Un volume quotidien en dollars de plus de 16 millions de dollars et un écart moyen étroit de 0, 06% conviennent aux stratégies de scalper et de swing trading. Bien que le FNB facture des frais de gestion annuels de 0, 95%, des frais de détention élevés ne seront probablement pas réalisés en raison de l'objectif tactique à court terme du fonds. Les traders doivent être conscients que TWM se rééquilibre quotidiennement, ce qui peut entraîner des écarts entre les rendements et le levier annoncé du fonds en raison de l'effet de la capitalisation. S'élevant à 14, 59 $, le FNB a un actif net de 103, 62 millions de dollars, émet un rendement en dividendes de 1, 23% et est en baisse de 29, 76% depuis le début de l'année (cumul annuel) au 23 septembre 2019.
Le SMA de 50 jours est passé sous le SMA de 200 jours début avril, ce que les analystes techniques appellent un «croisement de la mort». Bien que le signal inquiétant prévienne généralement de nouvelles ventes, le prix du fonds est resté ancré dans une fourchette de négociation au cours des six derniers mois. La semaine dernière, l'ETF a légèrement dépassé la ligne de tendance de support inférieure de la fourchette à 14 $, ce qui pourrait déclencher un retour aux sommets de juin et août près de 17 $ qui forment la zone de résistance supérieure de la tendance latérale. La transaction offre un excellent rapport risque / récompense d'environ 1: 4, en supposant un remplissage au prix de clôture de 14, 59 $ vendredi et un ordre de stop-loss placé juste en dessous de 14 $ (2, 41 $ de bénéfice par action contre 60 cents de risque par action).
ProShares UltraPro Short Russell2000 (SRTY)
Lancé en 2010, le ProShares UltraPro Short Russell2000 (SRTY) vise des résultats d'investissement correspondant à trois fois la performance quotidienne inverse de l'indice Russell 2000. Le fonds, qui détient des actifs d'environ 70 millions de dollars, offre aux traders un produit rentable pour obtenir une exposition courte aux sociétés à petite capitalisation telles que la place de marché en ligne Etsy, Inc. (ETSY) et le détaillant de valeur spécialisé Five Below, Inc. (CINQ). SRTY s'échange environ 700 000 actions la plupart du temps, tandis que son écart moyen serré de 0, 05% maintient le glissement minimisé. Avec un ratio de frais de 0, 95% et offrant un rendement de dividende de 1, 48%, le FNB a chuté de 43, 34% depuis le 23 septembre 2019.
Le prix de l'action de SRTY a brièvement glissé sous une fourchette de négociation établie sur six mois la semaine dernière, mais est revenu au-dessus de son niveau de support inférieur à 22 $ vendredi, indiquant une possible fausse tête pour secouer les mains faibles. Les traders peuvent décider d'attendre que la ligne de divergence de convergence moyenne mobile (MACD) passe au-dessus de sa ligne de signal pour une confirmation supplémentaire d'un retournement à la hausse avant d'ouvrir une position longue. Ceux qui acceptent l'entrée devraient penser à placer des arrêts sous le plus bas du 13 septembre à 21, 20 $ et à réserver des bénéfices près d'une résistance indirecte cruciale à 28 $.
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