Bank of America Corp. (BAC), CIT Group Inc. (CIT), Citigroup Inc. (C) et Goldman Sachs Group Inc. (GS) figurent parmi les valeurs financières qui devraient surperformer le marché plus large à mesure que le segment se remet d'un légère baisse en 2018, selon une équipe de taureaux dans la rue.
Alors que le SPDR ETF Financial Select Sector (XLF) est resté pratiquement inchangé jusqu'à présent cette année, comme une forte augmentation de la volatilité a réduit les gains réalisés au cours des derniers mois, le secteur ne devrait pas être en baisse longtemps, selon aux analystes d'Oppenheimer, détaillés par Barron's le 27 mars.
Les sociétés financières ont été mises en évidence dans la rue comme certains des plus grands bénéficiaires de la révision fiscale du GOP adoptée fin 2017. La réforme fiscale, qui a réduit le taux d'imposition des sociétés de 35% à 21% et a incité au rapatriement de milliards de dollars en espèces à l'étranger, libérée augmenter les économies réalisées par les sociétés américaines les plus puissantes pour mener à bien des activités telles que les rachats d'actions, qui ont atteint des niveaux record grâce au nouveau plan fiscal, et les fusions et acquisitions.
Les fondamentaux restent «très stables et solides»
Les fondamentaux du secteur financier restent "très stables et solides", ce qui devrait soutenir cette année les gains de base par action (EPS) à deux chiffres des actions des banques, sans même tenir compte de la hausse attendue de la baisse des impôts sur les sociétés, selon l'analyste d'Oppenheimer Chris Kotowski.
L'analyste a noté que les banques sont toujours en hausse par rapport au marché d'environ 100 points de base en 2018 et devraient "surperformer discrètement" pour le reste de l'année, dans un contexte solide. Il a ajouté que les entreprises devraient voir une certaine expansion de leurs multiples boursiers. Le secteur devrait également profiter des avantages d'une croissance des dépenses à un seul chiffre, alors qu'il rachète des actions dans une fourchette de 3% à 4%, a écrit Kotowski.
Cette semaine également, Brian Kleinhanzl de Keefe, Bruyette & Wood a publié une note prévoyant une augmentation des activités de fusions et acquisitions dans le secteur financier après une période où les banques vendaient des actifs afin de se conformer à la réglementation née après la crise financière. Kleinhanzl s'attend à ce que des banques telles que JPMorgan Chase & Co. (JPM) et Goldman Sachs soient les plus actives car elles utilisent les monticules de trésorerie de leurs bilans pour exécuter des transactions pour «la croissance ou pour compléter la fonctionnalité».
