Table des matières
- Types de dérivés
- Quatre parcours de carrière côté vente
- 1. Ventes
- 2. Commerce
- 3. Analytique
- 4. Back Office
- Pour qui travailler
- Contexte éducatif
- Le monde du travail
- Succès sur le marché des produits dérivés
- The Bottom Line
Le terme "dérivé" couvre une grande partie du territoire. Techniquement, les dérivés tirent leur nom car ils tirent leur valeur de l'instrument sur lequel ils sont basés. Ils incluent les swaps, les futures et les options. Ce marché était estimé à environ 1, 2 quadrillion de dollars, offrant une gamme d'opportunités aux professionnels de la finance. Jetons un coup d'œil au marché des produits dérivés du point de vue de quelqu'un qui pourrait envisager des opportunités de carrière ici.
Types de dérivés
Les instruments dérivés peuvent être négociés sur une bourse, comme la Chicago Mercantile Exchange, ou de gré à gré sur un marché de courtiers. Voici un exemple du type de dérivés que vous rencontrez couramment:
- Les dérivés sur actions sont souvent associés aux contrats à terme sur divers indices tels que le S&P 500, le Nasdaq, le FTSE (Royaume-Uni), le CAC (France) ou le DAX (Allemagne).Les dérivés sur taux / dette seraient le complexe du Trésor du Chicago Board of Trade ou des bons du Trésor, des eurodollars et des swaps de taux d'intérêt sur le Chicago Mercantile Exchange. Les contrats de swaps de taux d'intérêt et de dérivés de crédit sont également négociés de gré à gré sur un marché de courtiers. Les dérivés sur matières premières physiques sont le plus souvent des contrats à terme agricoles et plus récemment des contrats à terme énergétiques.Les contrats d'options sont négociés sur tout ce que vous pouvez imaginer, des actions au comptant aux contrats à terme.
Quatre parcours de carrière côté vente
Les personnes extérieures à l'entreprise ont de nombreuses idées fausses sur les emplois et les cheminements de carrière qui s'offrent à eux du côté de la vente de l'investissement. Généralement, il y a quatre lieux dans lesquels on pourrait commencer:
1. Ventes
Le public connaît mieux les vendeurs ou les courtiers. Les vendeurs sont responsables de faire venir des clients (et leurs actifs) et de faire des affaires. Les vendeurs ne sont pas payés pour être des gourous du marché ou des prophètes, bien que cela aide certainement si vous pouvez guider vos clients vers de bonnes décisions. Au sein de la fonction commerciale, il existe deux catégories très larges: la vente au détail et l'institutionnelle.
Vente au détail
Le client dérivé de détail typique est presque certainement un compte spéculatif. Dans ces comptes, les investisseurs placent des transactions (généralement dans des contrats à terme) dans le seul but de réaliser un gain en capital sur leurs positions. Le taux de burnout est assez élevé, donc la sollicitation constante de nouveaux clients est un pilier du travail.
Institutionnel
Les comptes institutionnels utilisent presque toujours des instruments dérivés pour couvrir une position dans le titre en espèces correspondant. La conséquence de cela est que, même s'il est plus difficile de gagner leur entreprise, ces clients ont tendance à avoir une durée de service considérablement plus longue.
2. Commerce
Les traders sont les personnes qui négocient l'instrument réel, que ce soit de gré à gré ou sur un plancher de change. Les commerçants sont chargés de «créer un marché». Cela signifie faire des offres compétitives (si le client vend) ou des offres (si le client achète). Les traders ont souvent un inventaire de positions pour créer un marché liquide pour les clients.
3. Analytique
Les analystes sont les personnes qui prévoient les événements futurs ou analysent les événements actuels pour leur effet sur les marchés. Vous avez probablement vu des rapports de recherche sur un certain nombre d'éléments allant des obligations ou des actions aux devises étrangères ou aux matières premières physiques et les prévisions ultérieures des analystes sur les résultats possibles et l'interaction entre les différents secteurs des marchés.
4. Back Office
Les gens du back-office incluent tout le monde, des responsables de la conformité aux comptables. Votre type de personnalité déterminera la position qui vous plaît le plus. Les personnes occupant ces postes, tout en ayant des antécédents éducatifs similaires, ont une composition psychologique très différente. Comment extraverti, introverti et cérébral vous jouez un rôle crucial dans la position qui vous conviendrait le mieux et qui pourrait vous être proposée.
Pour qui travailler
Avec l'effacement des frontières entre les banques d'investissement et les banques commerciales, vos options sont considérables; cela revient plus ou moins à choisir la culture d'entreprise qui vous convient le mieux. Considérez ce qui suit comme un petit échantillon:
Grandes banques: Toutes les grandes banques monétaires, nationales ou étrangères, ont un bureau de négociation et une filiale de banque d'investissement. Par exemple, Citibank possède ce qui était Salomon Brothers en plus de ses propres capacités de trading. Les grandes banques canadiennes, britanniques, françaises, allemandes, japonaises et néerlandaises sont également des acteurs majeurs.
Banques régionales: Outre les grandes banques, les petites banques régionales sont entrées dans le jeu des produits dérivés.
Grandes banques d'investissement et courtiers en valeurs mobilières: il y en a beaucoup, mais Goldman Sachs, Merrill Lynch et Morgan Stanley en sont quelques exemples. Ils sont plus grands et moins dépendants de vos opinions individuelles. Ils vous donnent également un meilleur accès aux grandes entreprises et aux clients.
Courtiers-négociants régionaux: La taille de l'entreprise que vous choisissez aura un impact sur votre environnement de travail, le travail que vous effectuez et le niveau de soutien par rapport à l'autonomie dont vous bénéficiez. Dans ces postes de courtier-concessionnaire régional, vous aurez plus de responsabilités individuelles que chez Merrill Lynch, mais moins que dans un poste indépendant.
Commerçants de commissions sur contrats à terme (FCM): ces organisations ont tendance à se concentrer sur les comptes de détail. Ils peuvent travailler pour eux-mêmes ou une organisation et peuvent gérer des contrats à terme pour les clients et leur offrir du crédit pour acheter les contrats à terme. En raison des exigences réglementaires accrues, le nombre de FCM a diminué depuis 2010.
Travail indépendant en tant que membre d'échange et commerçant indépendant: il n'y a pas d'exigences formelles en matière d'éducation pour ce poste, mais vous devez être titulaire d'une licence appropriée. Vous devez également savoir que les échanges mettent de plus en plus l'accent sur la création de marchés à l'étage plutôt que sur le trading de stands, donc si vous travaillez indépendamment sur le parquet, il peut y avoir beaucoup d'opérations auxquelles vous n'aurez pas accès, ce qui pourrait mettre vos clients à un désavantage.
Contexte éducatif
La grande majorité des courtiers, commerçants et analystes ont une formation commerciale. Les diplômes de premier cycle en affaires sont presque universels et les diplômes d'études supérieures en affaires sont de plus en plus courants. En général, si vous envisagez de vous lancer dans le commerce institutionnel de grande envergure avec une grande banque d'investissement ou commerciale, il exigera sans aucun doute un MBA et le plus souvent, celui d'une école de la Ivy League. La blague à Wall Street est une éducation Ivy League, c'est comme une "carte syndicale".
Le monde du travail
En supposant que vous allez travailler pour le côté de la vente, votre niveau d'implication sur les marchés dérivés est fonction de la taille de l'entreprise, de son profil de risque (ou de sa propension à prendre ou à positionner le risque) et du type de client que vous couvrez. Certaines entreprises sont plus spécialisées par produit ou type de client, tandis que d'autres sont très générales. Certaines entreprises vous limiteront aux dérivés négociés en bourse, tels que les contrats à terme et les options, tandis que d'autres se concentrent sur les dérivés de gré à gré ou les courtiers. C'est le type d'entreprise auquel aucune scolarité ne peut vous préparer. En tant que tel, il est très courant qu'une fois sur le terrain, vous vous retrouviez attiré par un aspect ou une spécialité particulière. Cela peut aller des contrats à terme sur le pétrole brut aux swaps de taux d'intérêt.
Une fois embauché, vous serez formé sur les marchés des valeurs mobilières et des produits dérivés et devrez passer un test pour recevoir votre permis d'exercice. Par exemple, aux États-Unis, vous devrez réussir ce que l'on appelle une série 7 pour les titres généraux et une série 3 pour les dérivés. Mais la vraie éducation commence une fois que vous avez obtenu votre bureau et que vous commencez à accepter des clients.
Succès sur le marché des produits dérivés
Bien que les courtiers aient tendance à supposer que les investisseurs sont les plus soucieux de gagner de l'argent, de nombreux investisseurs traitent avec un courtier en particulier parce qu'ils aiment la personne et lui font confiance.
Les marchés et les produits proposés sont en constante évolution, et ce concept reste un élément fondamental du travail de courtier. Par conséquent, le véritable produit est le niveau de service client et la qualité des conseils. Qu'ils soient au détail ou institutionnels, vos clients traiteront avec vous s'ils vous connaissent, vous aiment et vous font confiance. La règle cardinale dans le domaine de l'investissement est «Connaissez votre client».
The Bottom Line
Le marché des produits dérivés offre des opportunités uniques aux chercheurs de carrière, notamment l'intérêt croissant et la complexité de ces titres. Si vous espérez travailler sur ce marché, rappelez-vous, comme la plupart des emplois dans la finance, il faudra de l'éducation, de l'ambition et de longues heures pour atteindre le sommet.
(Pour une lecture connexe, voir: Options de carrière financière pour les professionnels .)
