La récente liquidation boursière a transformé l'analyste technique réputé Ralph Acampora d'un taureau à un ours. "D'un point de vue technique, les dommages qui ont été causés techniquement au marché boursier sont bien, bien pires que ce dont les gens parlent", a-t-il déclaré à MarketWatch, ajoutant: "Honnêtement, je ne vois pas encore le plus bas et Je pense que nous allons entrer dans un marché baissier. " Il voit une dynamique terriblement similaire à celle qui a précédé le krach boursier de 1987, dont certaines caractéristiques clés sont résumées dans le tableau ci-dessous.
| Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a plus que triplé au cours des 5 dernières années |
| Le Dow Jones a plongé de 22% le lundi noir, 22 octobre 1987 |
| Parmi les 20 plus grandes bourses mondiales, 19 ont chuté de plus de 20% |
| La Réserve fédérale et les bourses sont intervenues pour limiter les dégâts |
| Les soi-disant disjoncteurs ont été mis en place pour ralentir les futurs plongeons |
Importance pour les investisseurs
Un facteur important dans la production du crash de 1987 a été le trading de programmes ou les algorithmes de trading informatisés qui ont déclenché vague après vague de vente à des vitesses inconnues auparavant. Aujourd'hui, ces algorithmes sont encore plus omniprésents, entraînant une proportion encore plus grande de l'activité de négociation totale, qu'un courant descendant de style 1987 peut devenir encore plus grave.
Il a fallu un peu plus de 15 mois au Dow pour retrouver son niveau juste avant le crash de 1987, et près de 2 ans jour pour jour pour atteindre son niveau record alors fixé le 25 août 1987 par INO.com. En ce qui concerne la situation actuelle, Acampora estime que le marché pourrait ne pas se redresser avant le premier trimestre de 2019 environ. Dans l'affirmative, cela représenterait un parallèle avec le krach de 1987 en ce sens que le plongeon et la reprise étaient d'une durée relativement limitée, par rapport à un marché baissier séculaire qui pourrait durer des années.
"Honnêtement, je ne vois pas encore le plus bas et je pense que nous allons entrer dans un marché baissier." —Ralph Acampora, directeur de la recherche technique, Altaira Capital Partners
"Je suis préoccupé par le fait de ne pas avoir atteint de nouveaux sommets et de ne pas avoir organisé les rassemblements", a déclaré Acampora à CNBC plus tôt en octobre. "Si nous commençons à éliminer ces bas, je pense que vous allez commencer à voir des baisses spectaculaires à tous les niveaux", a-t-il expliqué. En revanche, en août, il a sonné une note haussière sur CNBC, disant "pour que je sois vraiment, vraiment négatif, vous devriez sortir ce creux d'avril", qui était de 23 344 dans les échanges intrajournaliers le 2 avril. La tendance baissière actuelle d'Acampora est malgré le fait que le Dow Jones a clôturé le 31 octobre près de 7, 6% au-dessus du plus bas du 2 avril.
Morgan Stanley, quant à lui, voit ce qui a été un marché baissier, dans lequel divers secteurs subissent des baisses successives, se transformant en un marché baissier cyclique, dans lequel un courant descendant général affecte simultanément la grande majorité des actions. Le principal coupable, disent-ils, est le resserrement monétaire de la Réserve fédérale et d'autres banques centrales du monde entier, comme le résume un autre article d'Investopedia. Cependant, Morgan Stanley pense que cela représentera un recul temporaire pour le marché haussier, et non le début d'un marché baissier laïque.
Une opinion extrêmement baissière a été énoncée par l'économiste franc, gestionnaire de fonds spéculatifs et analyste de marché John Hussman. Il pointe également du doigt la Fed, reprochant à sa politique d'assouplissement quantitatif, décrétée pour lutter contre la crise financière de 2008, d'avoir créé des bulles d'actifs qui vont forcément éclater de vengeance. Il voit l'indice S&P 500 (SPX) s'effondrer de 60% ou plus, comme discuté précédemment dans Investopedia.
Regarder vers l'avant
Compte tenu des opinions divergentes des experts supposés, il semble que l'investisseur avisé doit se préparer au pire, prendre des mesures défensives, tout en espérant le meilleur, en conservant une certaine exposition aux actions. Contre les vues baissières résumées ci-dessus, une prévision audacieuse des gains du marché haussier se prolongera jusqu'en 2025, selon Jeff Saut, stratège en chef des investissements chez Raymond James Financial, comme indiqué dans une autre histoire d'Investopedia.
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