Alors que l'indice Standard and Poor's 500 (S&P 500) a enregistré un gain cumulatif de 3, 04% depuis le début de l'année (juin 2018), son homologue à petite capitalisation, l'indice Russell 2000, a réalisé un gain de plus de trois fois ce montant - retournant 9, 77% au cours de la même période. Cela fait suite aux gains à deux chiffres du Russell 2000 en 2017.
De nombreux analystes et commentateurs du marché attribuent la surperformance de Russell à la forte croissance des bénéfices et des revenus des petites capitalisations ainsi qu'à la récente refonte fiscale. "Lorsque vous avez un environnement dans lequel nous déréglementons plutôt que d'augmenter la réglementation et que nous réduisons les impôts, les gestionnaires vont se sentir plus confiants", a déclaré Randy Gwirtzman, cogestionnaire du Baron Discovery Fund, un fonds de 226 millions de dollars qui se concentre sur les sociétés à petite capitalisation, comme le cite le Wall Street Journal.
En outre, les actions américaines à petite capitalisation génèrent généralement la plupart de leurs revenus au niveau national, ce qui les protège des différends en matière de politique commerciale internationale, comme la probable guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. En outre, comme la plupart des petites entreprises n'exportent pas de portions importantes de leurs produits à l'étranger, le raffermissement du dollar américain a un impact limité sur leurs résultats. (Pour plus d'informations, voir: 3 ETF pour bénéficier des représailles tarifaires de la Chine .)
Les investisseurs qui souhaitent ajouter une exposition à petite capitalisation à leur portefeuille devraient envisager d'investir dans l'un de ces quatre fonds négociés en bourse (ETF).
FNB iShares Core S&P à petite capitalisation (NYSEARCA: IJR)
Le FNB iShares Core S&P Small-Cap, créé en 2000, suit la performance de l'indice S&P SmallCap 600. Le fonds y parvient en investissant la majorité de son énorme portefeuille d'actifs de 43, 88 milliards de dollars dans des titres qui composent l'indice de référence. Ces titres se composent principalement d'actions américaines à petite capitalisation qui se négocient avec une liquidité suffisante. Le FNB compte 600 actions dans son portefeuille, ce qui le rend raisonnablement diversifié. Les principaux titres comprennent Stamps.com Inc. (NASDAQ: STMP), HealthEquity, Inc. (NASDAQ: HQY) et Neogen Corporation (NASDAQ: NEOG).
Le FNB iShares Core S&P à petite capitalisation affiche un ratio de frais d'à peine 0, 07%, bien inférieur à la moyenne de la catégorie de 0, 30%. En juin 2018, IJR a un rendement annuel de 13, 15% et verse aux investisseurs un dividende de 1, 13%.
FNB Schwab américain à petite capitalisation (NYSEARCA: SCHA)
Lancé en 2009, le FNB Schwab US Small-Cap tente de fournir un rendement similaire à l'indice Dow Jones US Small Cap Total Stock Market Index. L'indice de référence comprend des actions américaines classées entre 751 et 2 500 par capitalisation boursière. Les pondérations sont réparties de manière relativement uniforme entre le panier de 1 733 actions de l'ETF, sans aucune pondération supérieure à 0, 38%. Les principaux titres du portefeuille du FNB comprennent GoDaddy Inc., catégorie A (NYSE: GDDY), GrubHub Inc. (NYSE: GRUB) et Nektar Therapeutics (NASDAQ: NKTR).
Le FNB Schwab US Small-Cap est plus petit que l'IJR mais reste un fonds important, avec des actifs sous gestion (AUM) de 8, 12 milliards de dollars. Les investisseurs paient des frais de gestion annuels faibles de 0, 05%. En juin 2018, SCHA affichait des rendements annualisés sur cinq, trois et un an de 13, 58%, 10, 47% et 21, 65%, respectivement. Depuis le début de l'année, le fonds a enregistré un rendement de 9, 87%. (Pour en savoir plus, voir: Top 3 des ETF à petite capitalisation pour 2018. )
FNB SPDR Portfolio Small Cap (NYSEARCA: SPSM)
Formé en 2013, le FNB SPDR Portfolio Small Cap tente de répliquer l'indice SSGA Small Cap. Le fonds y parvient en investissant au moins 80% de son actif dans des titres qui font partie de l'indice sous-jacent. L'indice de référence comprend des actions américaines classées entre 1 001 et 3 000 par capitalisation boursière. L'allocation d'actifs est répartie sur le portefeuille du fonds de 2 026 actions; ses cinq principaux titres ont une pondération cumulative de 1, 24% seulement. Sarepta Therapeutics, Inc. (NASDAQ: SRPT) et Wayfair Inc. Classe A (NYSE: W) ont les deux pondérations les plus élevées, soit 0, 33% et 0, 24%, respectivement.
Le FNB SPDR Portfolio Small Cap a une base d'actifs de 1, 17 milliard de dollars et facture les mêmes frais annuels que SCHA - 0, 05%. SPSM a rapporté 11, 29% au cours des trois dernières années et 10, 13% en cumul annuel en juin 2018. Le fonds offre aux investisseurs un rendement de dividende sur 12 mois de 1, 35%.
ETF Direxion Daily Small Cap Bull 3X (NYSEARCA: TNA)
Le FNB Direxion Daily Small Cap Bull 3X vise à fournir trois fois (3x) le rendement quotidien de l'indice Russell 2000. Le fonds suit l'indice sous-jacent en investissant 57, 32% de ses actifs sous gestion dans un FNB qui suit son indice de référence et utilise divers swaps, qui sont des contrats dérivés, pour fournir des rendements à effet de levier.
Le FNB Direxion Daily Small Cap Bull 3X dispose d'un actif net de 760, 93 millions de dollars. Le fonds est le plus cher des quatre avec un ratio de frais de 1, 1% pour couvrir les coûts supplémentaires liés à la production de rendements à effet de levier. Depuis le début de l'année 2018, le fonds a affiché un rendement de 27, 62%. Les spreads serrés de TNA et les liquidités abondantes en font un instrument de négociation à court terme approprié pour les traders qui recherchent des rendements amplifiés. (Pour plus d'informations, consultez: Valoriser les actions à petite capitalisation .)
