Chaque année, les analystes font des prévisions audacieuses sur un ralentissement ou une correction imminente des marchés. Si les investisseurs estiment que le marché devrait en effet subir une baisse importante, ils peuvent diversifier leurs portefeuilles avec des investissements dont la valeur augmente lorsque les actions chutent. À cet égard, certains fonds négociés en bourse (FNB) permettent aux investisseurs de vendre à découvert un marché plutôt que des actions individuelles, et ces FNB peuvent dégager de nets bénéfices pendant les replis du marché.
Une vente à découvert implique d'emprunter des actions à un courtier, en espérant que le prix des actions baisse, de racheter les actions à un prix inférieur, puis de retourner les actions au courtier pour encaisser le bénéfice. En cas de succès, le vendeur à découvert vend haut, achetant bas. Un ETF inverse, quant à lui, est un fonds conçu pour offrir une exposition courte à l'ensemble du marché ou à un segment du marché.
Points clés à retenir
- Court-circuiter le marché parie que le marché boursier va chuter.Les investisseurs peuvent acheter des actions de FNB inverses pour obtenir une exposition courte sur le marché global ou des segments de marché.Le FNB UltraShort S&P 500 Inverse est un exemple d'un produit à effet de levier qui augmentera en valeur sur les jours où le marché boursier se déplace plus bas. Le risque pour les vendeurs à découvert et les ETF inverses est que le marché se déplace plus haut plutôt que plus bas.
Les investisseurs peuvent acheter des actions de FNB inverses lorsque le marché est mûr pour une chute et les vendre plus tard, idéalement à un prix plus élevé que ce qu'ils ont payé. Le processus se fait par l'intermédiaire d'un courtier et est identique à l'achat d'actions ou de tout autre fonds négocié en bourse. En d'autres termes, l'investisseur ne vend pas d'actions à découvert d'ETF inverses pour parier sur une chute du marché. Ils achètent plutôt les actions.
Les FNB inverses peuvent être volatils et comporter un risque. Par exemple, si une liquidation s'inverse et que le marché augmente, les vendeurs à découvert pourraient se précipiter pour dénouer leurs positions courtes (en rachetant les actions qu'ils avaient vendues à découvert), exacerbant ainsi le mouvement haussier, car l'achat engendre plus d'achat.
De plus, de nombreux fonds inversés sont endettés, ce qui amplifie les profits et pertes potentiels. Si un fonds dit 2X Bear Fund, par exemple, il est conçu pour se déplacer deux fois l'inverse du marché ou de l'indice boursier. Vous trouverez ci-dessous des exemples d'ETF qui profitent de mouvements baissiers sur le marché qu'ils couvrent.
1. ProShares Trust Short S&P 500 (SH)
Le S&P 500 est un indice et une mesure de la performance du marché boursier américain. Le fonds ProShares Trust Short S&P 500 prend des positions courtes conçues pour évoluer à l'opposé de l'indice, ce qui en fait une méthode générale de court-circuitage du marché boursier américain.
- Moy. Volume: 3 700 000 Actifs nets: 1, 75 milliard de dollars Rendement: 1, 76% Ratio de dépenses (net): 0, 89% Date de création: 19 juin 2006
2. ProShares UltraShort S&P 500 (SDS)
Ce fonds agressif vise à gagner deux fois plus que ce que le S&P 500 perd. Comme le ProShares Short ETF mentionné ci-dessus, l'UltraShort est un jeu baissier sur l'indice S&P 500. Cependant, il est plus volatil du fait qu'il s'agit d'un ETF à effet de levier.
- Moy. Volume: 4 841 685 Actif net: 1, 02 milliard de dollars Rendement: 1, 84% Ratio de dépenses (net): 0, 90% Date de création: 11 juillet 2006
3. Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X ETF (TCHAD)
- Moy. Volume: 13719 Actifs nets: 17, 83 millions de dollars Rendement: 3, 53% Ratio de dépenses (net): 0, 85% Date de création: 17 juin 2015
4. Direxion Daily Total Bond Market Bear 1X ETF (SAGG)
La hausse des taux d'intérêt a tendance à nuire au prix des obligations. Le FNB Direxion Daily Total Bond Market Bear 1X est conçu pour inverser l'indice Barclays Capital US Aggregate Bond. Notez cependant que le volume est extrêmement faible à moins de 200 actions par jour et que l'ETF n'est probablement pas idéal pour les investissements à court terme en raison du manque de liquidité.
- Moy. Volume: 167 Actif net: 2, 97 millions de dollars Rendement: 1, 8% Ratio de dépenses (net): 0, 49% Date de création: 23 mars 2011
The Bottom Line
Vendre des actions individuelles à découvert peut être plus risqué que d'acheter des ETF qui vendent à découvert sur le marché. Avec un ETF qui court-circuite le marché, les investisseurs ont la diversification de court-circuiter plusieurs actions au lieu d'une seule. En conséquence, les bénéfices sont liés au sort de l'ensemble du marché plutôt qu'à une seule entreprise. Cependant, si le marché s'améliore et que les acheteurs se précipitent, les actions de l'ETF court perdront de la valeur et le résultat sera une perte.
