Le Bureau national de recherche économique (NBER) définit une récession comme "une baisse significative de l'activité économique répartie sur l'ensemble de l'économie, qui dure plus de quelques mois, normalement visible dans le produit intérieur brut (PIB) réel, le revenu réel, l'emploi, la production industrielle et les ventes en gros et au détail. " Une récession se produirait également lorsque les entreprises cesseraient de se développer, que le PIB diminuerait pendant deux trimestres consécutifs, que le taux de chômage augmenterait et que les prix des logements baisseraient.
La nature et les causes des récessions sont à la fois évidentes et incertaines. Les récessions peuvent résulter de la réalisation simultanée d'un cluster d'erreurs métier. Les entreprises sont obligées de réaffecter des ressources, de réduire la production, de limiter les pertes et, parfois, de licencier des employés. Telles sont les causes claires et visibles des récessions. Il n'est pas clair ce qui cause un groupe général d'erreurs commerciales, pourquoi elles sont soudainement réalisées et comment elles peuvent être évitées. Les économistes sont en désaccord sur les réponses à ces questions et plusieurs théories différentes ont été proposées.
De nombreux facteurs globaux contribuent à la chute d'une économie en récession, comme nous l'avons constaté pendant la crise financière américaine, mais l'une des principales causes est l'inflation. L'inflation fait référence à une hausse générale des prix des biens et services sur une période de temps. Plus le taux d'inflation est élevé, plus le pourcentage de biens et services pouvant être achetés avec la même somme d'argent est faible. L'inflation peut se produire pour des raisons aussi variées que l'augmentation des coûts de production, l'augmentation des coûts énergétiques et la dette nationale.
Dans un environnement inflationniste, les gens ont tendance à réduire leurs dépenses de loisirs, à réduire leurs dépenses globales et à commencer à épargner davantage. Alors que les particuliers et les entreprises réduisent leurs dépenses afin de réduire les coûts, le PIB diminue et les taux de chômage augmentent parce que les entreprises licencient des travailleurs pour réduire les coûts. Ce sont ces facteurs combinés qui font basculer l'économie en récession.
Quelles sont les causes d'une récession?
Signes macroéconomiques et microéconomiques d'une récession
La définition macroéconomique standard d'une récession est de deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB. Le secteur privé, qui était en expansion avant la récession, réduit la production et tente de limiter l'exposition au risque systématique. Les niveaux mesurables de dépenses et d'investissements vont probablement baisser et une pression naturelle à la baisse sur les prix peut se produire avec l'effondrement de la demande globale.
Au niveau microéconomique, les entreprises connaissent une baisse des marges pendant une récession. Lorsque les revenus, qu'ils proviennent des ventes ou des investissements, diminuent, les entreprises cherchent à réduire leurs activités les moins efficaces. Une entreprise peut cesser de produire des produits à faible marge ou réduire la rémunération des employés. Il pourrait également renégocier avec les créanciers pour obtenir un allégement temporaire des intérêts. Malheureusement, la baisse des marges oblige souvent les entreprises à licencier des employés moins productifs.
Comment les économistes définissent-ils les récessions?
L'économiste américain Murray Rothbard a souligné qu'aucune entreprise ou industrie ne fait intentionnellement de mauvais investissements. Lorsque ces mauvais investissements sont suffisamment graves, l'entreprise perd de l'argent et pourrait devoir cesser ses activités. Les entrepreneurs qui ont tendance à éviter de perdre des investissements survivent sur le marché. À tout moment, la majorité des entrepreneurs sont des réussites éprouvées. Comment, alors, est-il possible qu'un grand nombre d'entreprises fassent de mauvais investissements à peu près au même moment, contribuant ainsi à une récession?
Rothbard a nommé ce dilemme «un groupe d'erreurs entrepreneuriales». Il a émis l'hypothèse que quelque chose devait avoir poussé le monde des affaires en général à faire des investissements non durables dans un passé récent. Une fois la réalité de la situation connue, les entreprises et les investisseurs sont pressés d'éviter les retombées. La productivité et les prix des actifs diminuent ensuite. La récession qui en résulte dure jusqu'à ce que les mauvais investissements soient liquidés et que les ressources soient réaffectées.
Un autre point de vue vient de l'économiste britannique John Maynard Keynes, qui a fameusement suggéré que la communauté des affaires et de l'investissement était capricieuse et sujette à des accès de sur-et sous-confiance extrêmes. Il a appelé les forces qui ont conduit à la récession des «esprits animaux». Cette explication suppose une forte corrélation entre la performance des marchés boursiers et la productivité des entreprises, et elle suppose également que les fluctuations de confiance ne peuvent être prédites.
The Bottom Line
Chaque récession est unique et la plupart des économistes ne souscrivent pas à une seule théorie des causes et de la prévention des récessions. La plupart des récessions sont largement imputables aux chocs de demande ou d'offre tels que les hausses de taux d'intérêt ou les périodes de déflation élevée et de taux d'intérêt chroniquement bas ou de fortes hausses des prix des matières premières, respectivement. Ces théories ont tendance à se tourner vers les récessions passées pour comprendre les causes actuelles, ce qui ne semble pas indiquer la compréhension des causes uniques des récessions.
