Cinq des principales raisons pour lesquelles les dividendes sont importants pour les investisseurs sont le fait qu'ils augmentent considérablement les bénéfices d'investissement en actions, fournissent une mesure supplémentaire pour l'analyse fondamentale, réduisent le risque global du portefeuille, offrent des avantages fiscaux et contribuent à préserver le pouvoir d'achat du capital.
Points clés à retenir
- Les sociétés qui émettent des dividendes peuvent offrir une fidélité inhérente à la situation financière de la société; les sociétés malsaines ne sont généralement pas en mesure de verser des dividendes à leurs actionnaires. Les dividendes déterminés versés sont imposés à des taux inférieurs au taux d'imposition ordinaire - 15% au lieu de 25% ou 0% au lieu de 15%. Même pendant les périodes de récession, les actions à dividendes ont toujours affiché une croissance. Au cours des 93 dernières années, les actions à dividendes échangées sur le S&P 500 ont procuré aux investisseurs des rendements près de deux fois supérieurs à ceux des actions sans dividendes.
Croissance et expansion des bénéfices
L'un des principaux avantages d'investir dans des sociétés versant des dividendes est que les dividendes ont tendance à augmenter régulièrement au fil du temps. Les entreprises bien établies qui versent des dividendes augmentent généralement leurs versements de dividendes d'année en année. Il existe un certain nombre d '«aristocrates de dividendes» ou de sociétés qui ont continuellement augmenté leurs versements de dividendes pendant plus de 25 ans consécutivement. Depuis 1980, le taux de croissance annuel composé moyen des dividendes pour les sociétés du S&P 500 qui offrent des dividendes a été de 3, 2%.
L'un des principes de base de l'investissement boursier est le risque de marché ou le risque inhérent associé à tout investissement en actions. Les actions peuvent augmenter ou diminuer, et rien ne garantit qu'elles augmentent en valeur. alors que l'investissement dans des sociétés versant des dividendes n'est pas garanti d'être rentable, les actions de dividendes offrent au moins un retour sur investissement partiel qui est pratiquement garanti. Il est très rare que les sociétés qui versent des dividendes cessent de verser des dividendes. En fait, la plupart de ces sociétés augmentent le montant de leurs dividendes au fil du temps.
De nombreux investisseurs ne parviennent pas à apprécier l'énorme impact des dividendes sur les bénéfices boursiers. Depuis 1926, les dividendes ont représenté près de la moitié des bénéfices investis en actions dans les sociétés qui composent l'indice S&P 500. Cela signifie que l'inclusion des paiements de dividendes a presque doublé ce que les investisseurs en actions ont réalisé dans les retours sur investissement par rapport à ce que leurs rendements auraient été sans paiements de dividendes.
De plus, dans cet environnement de taux d'intérêt bas, le rendement en dividendes offert par les sociétés versant des dividendes est nettement supérieur aux taux offerts aux investisseurs dans la plupart des placements à revenu fixe tels que les obligations d'État.
Les actions versant des dividendes peuvent également améliorer le prix global des actions, une fois qu'une entreprise déclare un dividende, les actions deviennent plus attrayantes pour les investisseurs. Cet intérêt accru pour l'entreprise crée une demande augmentant la valeur des actions.
Les dividendes sont utiles dans l'évaluation des capitaux propres
Tout comme l'impact des dividendes sur le rendement total de l'investissement, ou ROI, est souvent ignoré par les investisseurs, le fait que les dividendes fournissent un point d'analyse utile dans l'évaluation des actions et la sélection des actions l'est également. L'évaluation des actions à l'aide de dividendes est souvent une mesure d'évaluation des actions plus fiable que de nombreuses autres mesures plus couramment utilisées telles que le cours par rapport aux bénéfices ou le ratio P / E.
La plupart des paramètres financiers utilisés par les analystes et les investisseurs dans l'analyse des actions dépendent des chiffres obtenus à partir des états financiers des sociétés. Le problème potentiel de l'évaluation des actions uniquement sur la base des états financiers d'une entreprise est que les entreprises peuvent, et malheureusement le font parfois, manipuler leurs états financiers par des pratiques comptables trompeuses afin d'améliorer leur apparence pour les investisseurs. Les dividendes, cependant, offrent une bonne indication de la bonne performance d'une entreprise. En bref, une entreprise doit disposer d'un flux de trésorerie réel pour effectuer un paiement de dividende.
L'examen du paiement actuel et historique des dividendes d'une entreprise donne aux investisseurs un point de référence solide dans l'analyse fondamentale de base de la force d'une entreprise. Les dividendes fournissent des indications continues, d'une année à l'autre, de la croissance et de la rentabilité d'une entreprise, en dehors de tout mouvement de hausse et de baisse qui peut se produire dans le cours des actions de l'entreprise au cours d'une année. Une entreprise qui augmente régulièrement ses versements de dividendes au fil du temps est une indication claire d'une entreprise qui génère régulièrement des bénéfices et est moins susceptible de voir sa santé financière de base menacée par un marché temporaire ou des ralentissements économiques.
Un avantage supplémentaire de l'utilisation des dividendes dans l'évaluation d'une entreprise est que, puisque les dividendes ne changent qu'une fois par an, ils fournissent un point d'analyse beaucoup plus stable que les mesures soumises aux fluctuations quotidiennes du cours des actions.
Réduire les risques et la volatilité
Les dividendes sont un facteur majeur de réduction du risque et de la volatilité globaux du portefeuille. En termes de réduction du risque, les versements de dividendes atténuent les pertes résultant d'une baisse du cours des actions. Mais l'avantage de la réduction des risques des dividendes va au-delà de ce fait fondamental. Des études ont montré de manière constante que les actions versant des dividendes surpassent considérablement les actions ne versant pas de dividendes pendant les périodes de marché baissier. Alors qu'une baisse globale des prix fait généralement baisser les actions dans tous les domaines, les actions versant des dividendes subissent généralement une baisse de valeur beaucoup moins importante que les actions ne versant pas de dividendes.
Un exemple frappant de ce fait a été affiché pendant le ralentissement global du marché en 2002, lorsque les actions non versant des dividendes ont chuté de 30% en moyenne, tandis que les actions versant des dividendes n'ont baissé qu'en moyenne de 10%. Même pendant la grave crise financière de 2008 qui a provoqué une forte baisse des cours des actions, les actions de dividendes ont nettement mieux résisté que les actions autres que de dividendes.
La détention d'actions de sociétés versant des dividendes réduit également considérablement la volatilité globale du portefeuille. Une comparaison 2000-2010 des sociétés versant des dividendes et des sociétés non versant des dividendes dans l'indice S&P 500 montre un contraste marqué dans les niveaux de volatilité. Le bêta des sociétés versant des dividendes sur cette période était de 0, 98, légèrement inférieur à la moyenne globale du marché. Le bêta des sociétés non versant des dividendes pour la même période était de 1, 48, affichant un taux de volatilité beaucoup plus élevé que la moyenne globale du marché.
Les dividendes offrent des avantages fiscaux
La façon dont les dividendes sont traités en matière d'impôts fait des dividendes un moyen très avantageux sur le plan fiscal d'obtenir des revenus. Les dividendes déterminés sont imposés à des taux sensiblement inférieurs à ceux des revenus ordinaires. Selon les règlements de l'IRS à partir de 2011, pour les personnes dont le taux d'imposition ordinaire est de 25% ou plus, les dividendes qualifiés ne sont imposés qu'à un taux de 15%. Et pour les particuliers dont le taux d'imposition ordinaire est inférieur à 25%, les dividendes qualifiés sont totalement exonérés d'impôt.
Les dividendes préservent le pouvoir d'achat du capital
Les dividendes sont également utiles dans un autre domaine que les investisseurs négligent parfois de prendre en compte: l'effet de l'inflation sur le rendement des investissements. Pour qu'un investisseur réalise un véritable gain net sur un investissement, l'investissement doit d'abord fournir un rendement suffisant pour surmonter la perte de pouvoir d'achat résultant de l'inflation.
Si un investisseur possède une action dont le prix augmente de 3% au cours d'une année, mais que l'inflation est de 4%, alors en termes de pouvoir d'achat de son capital, l'investisseur a en fait subi une perte de 1%. Cependant, si ce même titre qui a augmenté de 3% en prix offre également un rendement de dividende de 3%, l'investissement a réussi à dégager un bénéfice qui dépasse l'inflation et représente un gain réel de pouvoir d'achat pour l'investisseur. La bonne nouvelle pour les investisseurs dans les sociétés versant des dividendes est que de nombreux dividendes rapportent l'inflation.
