Les stocks de robots, qui ont considérablement battu le S&P 500 au cours de la dernière décennie, sont positionnés pour continuer à dominer le marché grâce à de nouvelles applications, de nouveaux logiciels et une avancée des technologies connectées, par taureaux de l'industrie. Comme ces développements rendent les robots plus efficaces et plus polyvalents, des parts de fabricants de robots, notamment Teradyne (TER), Kuka (KU2.Germany), Fanuc (6954.Japan), ABB Group (ABB) et Yaskawa Electric (6506.Japan), peuvent être positionné pour récolter des bénéfices importants pour les actionnaires. Parmi les nouvelles technologies prometteuses figurent les robots collaboratifs, ou cobots, qui sont de plus petits robots qui travaillent aux côtés des humains. Étant donné qu'ils sont relativement moins chers et plus faciles à programmer, ces cobots attirent les petites entreprises, qui autrement n'auraient probablement pas envisagé l'automatisation robotique, selon Barron's.
5 façons de jouer la prochaine vague de robot
(Valeur marchande)
- Teradyne; 7, 1 milliards de dollarsKuka; 2, 4 milliards de dollars Fanuc; 35 milliards de dollars ABB; 42 milliards de dollars Yaskawa Electric; 7, 6 milliards de dollars
Au fur et à mesure que de plus en plus de robots se connectent au cloud, les entreprises améliorent leurs analyses de données, ce qui leur permet d'économiser beaucoup d'argent dans des opérations telles que la maintenance prédictive. Pendant ce temps, les robots sont capables de faire plus et servent des entreprises de budgets et de tailles variées, contribuant à stimuler la soi-disant «prochaine révolution industrielle». Au cours des cinq dernières années, les livraisons de robots ont augmenté en moyenne de 19% par an, par rapport à la croissance annuelle de 5% en moyenne au cours des 20 dernières années, selon le journaliste de Barron, Al Root.
Teradyne: actions sous-évaluées
En 2015, le fabricant de semi-conducteurs Teradyne a fait une percée majeure dans l'espace robotique avec son acquisition de Universal Robots pour 285 millions de dollars. Alors que les robots ne représentent actuellement que 12% du chiffre d'affaires total de l'entreprise, le segment croît à un rythme rapide. Root soutient que les investisseurs sous-estiment le potentiel de croissance élevé des activités de nouvelle génération de l'entreprise. Du point de vue de l'évaluation, il suggère également que les actions Teradyne constituent une bonne affaire, se négociant à seulement 17, 2 fois les bénéfices estimés de 2019, ce qui représente une prime modeste pour ses pairs dans le secteur des équipements semi-conducteurs, qui ne possèdent pas de franchises à forte croissance.
À l'avenir, Teradyne pourrait voir son activité d'automatisation passer de 261 millions de dollars de revenus l'an dernier à 1 milliard de dollars d'ici 2021, selon l'analyste de KeyBanc. Root indique que sur la base des multiples payés pour d'autres industriels à forte croissance et pour les concurrents de Teradyne en matière de semi-conducteurs, son stock pourrait augmenter de 100% ou plus au cours des deux prochaines années.
ABB: Miser sur le carnet de commandes robotique
ABB, basée à Zurich, en Suisse, a également été mise en avant en tant que bienfaitrice de cette prochaine révolution industrielle dans le secteur manufacturier. La société, dont le siège américain est situé à Cary, en Caroline du Nord, devrait abandonner son activité d'infrastructure de réseau électrique à croissance plus lente, dans le but de se concentrer principalement sur ses technologies d'électrification et d'automatisation avancées, cette dernière englobant la robotique.
Le PDG d'ABB, Ulrich Speisshofer, adopte une approche unique dans le débat sur le vol de robots. Il estime que de meilleurs fabricants obtiendront le travail, indiquant que les économies avec la plus forte pénétration de la robotique, y compris la Corée du Sud, l'Allemagne et le Japon, ont des secteurs manufacturiers sains qui créent réellement des emplois. Ces données de pénétration indiquent également une demande potentielle. Afin d'augmenter la densité des robots pour répondre aux trois pays cités ci-dessus, l'industrie devrait expédier de quatre à cinq millions de robots industriels, soit plus de 11 ans de production aux taux actuels. Pour référence, il n'existe aujourd'hui que deux millions de robots dans le monde.
Barron's fait valoir que ce carnet de commandes en robotique devrait augmenter les stocks des fabricants de robots, tout comme les entreprises aérospatiales ont bénéficié d'un carnet de production lorsque la Chine est devenue une puissance économique. En trois ans, le constructeur de jets Boeing Co. (BA) a vu son carnet de commandes passer de trois à sept ans, tandis que sa valorisation est passée de 15 fois les bénéfices estimés à environ 18 fois.
«Heureusement, vous n'avez pas à vous fier uniquement à une expansion multiple de type Boeing avec des robots industriels», a écrit Root, citant la structure stable de l'industrie et ses perspectives de croissance plus élevées.
Regarder vers l'avant
Il est important de noter que si brillantes soient les perspectives pour ces robots, ils restent vulnérables aux perturbations d'autres technologies. Cela étant considéré, les investisseurs devraient surveiller de près les tendances de l'industrie pour repérer celles qui pourraient bouleverser les robots.
