Plusieurs offres publiques initiales (IPO) récentes de haut niveau pourraient recevoir un coup de pouce alors que la famille des indices FTSE Russell est rééquilibrée fin juin, ce qui est devenu l'un des jours de négociation les plus lourds de l'année. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) et PagerDuty Inc. (PD) devraient tous être ajoutés à l'indice Russell 1000, qui suit les 1000 plus grandes sociétés américaines. —Et tout fonds qui suit le Russell 1000. Malgré toute la pression d'achat, le mouvement à la hausse des actions des PAPE en difficulté Uber et Lyft est susceptible d'être atténué, selon un rapport du Wall Street Journal.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Le rééquilibrage annuel de l'indice a une incidence sur plus de 9 000 milliards de dollars d'actifs d'investisseurs comparés ou investis dans des produits qui suivent les indices américains Russell. Le réalignement de cette année verra près de 1 milliard de dollars injectés dans les actions nouvellement émises des introductions en bourse récentes, car les fonds qui suivent les indices de référence de Russell devront acheter pour plus de 326 millions de dollars d'actions Uber, 93 millions de dollars de Lyft, 67 millions de dollars de Beyond Meat et 26 dollars. millions de PagerDuty, selon Min Moon, un directeur général de JP Morgan Chase & Co. cité par le Journal. Un autre 400 millions de dollars de 20 autres introductions en bourse récentes seront également ajoutées à l'indice Russell 2000, qui est composé de petites sociétés.
Avec des sommes d'argent aussi importantes transférées dans et hors de différents stocks, les prix ont également tendance à se déplacer un peu. C'est pourquoi de nombreux traders essaient de devancer ces transactions avant même que les annonces ne soient faites sur les actions à ajouter et celles à retirer en plaçant leurs paris dès le mois de mai en prévision des mouvements.
Cependant, bénéficier d'un tel front est devenu de plus en plus difficile à mesure que le commerce gagnait en popularité. «Au cours de la dernière décennie, davantage de personnes sont entrées dans ce métier, ce qui a rendu la tâche plus difficile», a déclaré Moon au Journal. «Les gens entrent de plus en plus tôt.»
On ne sait même pas dans quelle mesure les actions des récentes introductions en bourse décevantes comme Uber et Lyft bénéficieront d'être ajoutées au Russell 1000. Steven DeSanctis de Jefferies pense que le rééquilibrage de l'indice n'aura pas beaucoup d'effet sur les parts des deux tours. saluant les entreprises sur la base de ses calculs du montant attendu de la pression d'achat.
Il a constaté que le montant des achats serait probablement inférieur à ce à quoi on pourrait s'attendre sur la base des capitalisations boursières respectives des deux sociétés, en raison de l'utilisation par les indices Russell d'un flottant plutôt que d'une méthodologie de capitalisation boursière totale pour calculer la pondération des stocks. La méthode du flottant utilise le flottant du marché - des actions facilement disponibles à la négociation - plutôt que le nombre total d'actions en circulation, et pour Uber et Lyft, leurs flottants respectifs représentent 65% et 70% du nombre total de leurs actions en circulation.
DeSanctis conclut que le montant de la pression d'achat créée par le rééquilibrage sera une fraction des volumes de négociation relativement élevés des actions respectives d'Uber et de Lyft. Un volume de transactions plus élevé entraîne une liquidité plus élevée, ce qui atténuera l'impact sur les cours des actions de cette pression d'achat relativement faible. «Étant donné le volume des actions Uber et Lyft échangées un jour donné, cela peut ne pas être très utile», a déclaré M. DeSanctis.
Regarder vers l'avant
Bien que le rééquilibrage des indices Russell puisse fournir un petit rebond à court terme à Uber, Lyft et peut-être à d'autres, l'effet devrait être limité. Pour donner à leurs actions un coup de pouce plus durable, les deux sociétés de covoiturage devront convaincre les investisseurs qu'ils ont des voies claires pour réaliser des bénéfices durables.
