L'escalade de la guerre commerciale du président Trump est particulièrement mauvaise pour un certain nombre d'entreprises américaines qui réalisent des ventes importantes sur le marché chinois. Selon Barron's, les stocks qui sont particulièrement en danger si la guerre commerciale se développe comprennent ces six grandes capitalisations: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Deere & Co. (DE), Nike Inc. (NKE), Apple Inc. (AAPL), miam! Brands Inc. (YUM) et Starbucks Corp. (SBUX).
Les six de ces actions ont plongé jeudi avec le S&P 500 (SPX), et leurs résultats mitigés illustrent aujourd'hui l'incertitude persistante quant à la portée et à l'impact d'une guerre commerciale. À 14 h 45, négociation sur le NYSE: Apple, Deere et Starbucks étaient en baisse de 1% ou plus, miam! Les marques sont restées inchangées et Nike et Archer-Daniels-Midland ont augmenté de 2%.
Les investisseurs craignent que la Chine ne riposte avec ses propres barrières commerciales en raison du plan du président d'imposer des droits de douane sur jusqu'à 60 milliards de dollars de produits chinois. La Chine a lancé la salve d'ouverture avec l'intention d'imposer des droits de douane sur environ 3 milliards de dollars de marchandises américaines. Le niveau de cette préoccupation est illustré par une enquête de la Fed de CNBC dans laquelle 66% des répondants disent que les politiques commerciales du président Trump sont mauvaises pour la croissance économique. Les répondants comprenaient des économistes, des gestionnaires de fonds et des stratèges.
La réaction de la guerre commerciale aux actions
Une partie de la réponse de la Chine, si Trump tient sa menace tarifaire, pourrait consister à importer moins de nourriture des États-Unis, en se tournant vers d'autres pays à la place. David Riedel, qui dirige la société indépendante de recherche sur les actions Riedel Research, indique dans une note citée par Barron's qu'Archer-Daniels-Midland, un important transformateur de produits agricoles américains, ainsi que le fabricant d'équipement agricole Deere, pourraient faire partie des entreprises américaines qui sont endommagé. Le tableau d'ensemble est que la Chine est le deuxième marché pour les agriculteurs américains, achetant plus de 21 milliards de dollars de produits agricoles américains en 2016, rapporte CNBC.
Encourager le boycott des consommateurs
"Pékin a une longue histoire d'initiation ou de soutien aux boycotts de consommateurs à l'appui des objectifs nationaux", écrit Riedel dans cette note, citée par Barron's. C'est pourquoi diverses marques de consommation américaines qui ont gagné du terrain en Chine peuvent être à risque. Il s'agit notamment du fabricant de vêtements de sport Nike, du fabricant d'ordinateurs et de smartphones Apple, de l'opérateur de restauration rapide Yum! (la société mère de KFC, Taco Bell et Pizza Hut) et de la chaîne de cafés Starbucks. Les ventes de voitures japonaises ont chuté brutalement en Chine à la suite des tensions de 2012 sur les revendications insulaires, indique Riedel, bien qu'elles se soient redressées quelques trimestres plus tard.
Industries en danger
Le Credit Suisse a noté que les industries américaines de l'automobile, de l'industrie et de la vente au détail souffriraient d'une guerre commerciale - affectant un grand nombre de grandes valeurs américaines - parce qu'elles dépendent fortement des chaînes d'approvisionnement mondiales. Le résultat est forcément une combinaison de l'augmentation des coûts des intrants, en raison des tarifs, et peut-être aussi des restrictions d'approvisionnement. Pendant ce temps, comme pour Deere, les tarifs de rétorsion, les restrictions à l'importation ou les boycotts initiés par la Chine pèseront lourdement sur les exportations automobiles et industrielles américaines vers ce marché. Alors que le Credit Suisse pense que les entreprises de technologie américaines vont généralement traverser la tempête, Apple en est un excellent exemple. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi les techniciens, les banques peuvent-ils surperformer dans une guerre commerciale? )
En plus des fermes américaines, avec 21 milliards de dollars d'exportations vers la Chine en 2016, CNBC nomme les quatre prochains principaux objectifs de représailles de la Chine. Il s'agit, avec leurs exportations de 2016 vers la Chine: avions, 15 milliards de dollars; machines électriques, 12 milliards de dollars; machines, 11 milliards de dollars; et véhicules, 11 milliards de dollars.
Emplois américains à risque
Les données du département américain du Commerce citées par CNBC indiquent qu'environ 910 000 emplois aux États-Unis sont soutenus par les exportations vers la Chine, 600 000 en biens et 310 000 en services. Dimanche, 45 associations professionnelles qui comprennent un certain nombre de grandes entreprises américaines ont envoyé une lettre au président Trump avertissant que les tarifs sur les importations en provenance de Chine augmenteraient les prix à la consommation, entraîneraient des pertes d'emplois et nuiraient aux cours des actions, ajoute CNBC.
La peur de Wall Street
"L'équilibre des risques pour les actions est passé de la Fed à la Maison Blanche", écrit Art Hogan, stratège en chef des marchés chez B. Riley FBR, cité dans un autre article de CNBC. Il commentait le récent sondage de la Fed de CNBC, dans lequel 75% des répondants (qui incluent des économistes, des gestionnaires de fonds et des stratèges) disent qu'ils s'inquiètent d'une guerre commerciale, et tandis que 66%, comme mentionné, ont déclaré que les politiques commerciales du président Trump sont mauvais pour la croissance économique. En ce qui concerne l'ALENA, 80% des personnes interrogées disent que quitter l'accord serait négatif pour les États-Unis, 48% indiquant qu'il serait très négatif.
