Les investisseurs boursiers préoccupés par les turbulences du marché à venir pourraient envisager de jeter un coup d'œil à sept actions qui pourraient surperformer comme les dépenses américaines de défense. Ces sociétés incluent Lockheed Martin Corp. (LMT), Northrop Grumman Corp. (NOC), Kratos Defence & Security Solutions Inc. (KTOS), Axon Enterprise Inc. (AAXN), General Dynamics Corp. (GD), Raytheon Co. (RTN) et L3 Technologies Inc. (LLL).
Les valeurs aérospatiales et de défense en tant que groupe ont déjà battu le marché plus large cette année, illustré par le gain de plus de 30% du SPDR Aerospace & Defence ETF (XAR) en 2019, comme indiqué dans un article détaillé dans le Wall Street Journal. À titre de comparaison, les services publics, tels que mesurés par le fonds défensif Utilities Select Sector SPDR (XLU), ont gagné 14, 9%, et l'indice S&P 500 axé sur la croissance a enregistré un rendement de 16, 6% au cours de la même période.
Défense contre services publics
Les services publics ont historiquement servi de valeurs défensives pour se protéger contre un ralentissement économique. Les entrepreneurs de l'aérospatiale et de la défense sont également considérés comme des pièces défensives: ils dépendent des dépenses du gouvernement fédéral et ne sont souvent pas corrélés à un marché boursier plus large qui est aujourd'hui en proie à des préoccupations commerciales et à la crainte d'une décélération de la croissance économique mondiale, comme l'a souligné Barron. Au cours du dernier mois, les actions de l'aérospatiale et de la défense ont triplé les services publics, selon le Journal.
Augmentation du budget de la défense
Une partie de la tendance haussière à l'égard de ce groupe est attribuable aux perspectives positives d'augmentation des dépenses fédérales. À la fin du mois dernier, le Comité sénatorial des services armés a approuvé la loi sur l'autorisation de la défense nationale pour l'année 2020, selon le WSJ, dont 750 milliards de dollars pour la défense nationale.
Les dépenses de défense augmentent depuis des années, conduisant les plus grands sous-traitants américains de la défense à afficher des rendements annuels moyens de 17% au cours des cinq dernières années, contre 13% pour le Dow Jones Industrial Average. Même après leur rallye pluriannuel, ils s'échangent à 16, 3 fois les bénéfices estimés pour 2019, en ligne avec leur moyenne de longue date, selon Barron.
Les dépenses devraient continuer d'augmenter alors que les États-Unis défendent leurs intérêts de manière plus agressive au Moyen-Orient et affectent plus d'argent aux opérations d'urgence à l'étranger.
Lockhead Martin
Ces facteurs sont à l'origine du plus grand entrepreneur de défense au monde, Lockhead Martin, dont le stock a augmenté de 38% cette année. Le F-35 Joint Strike Fighter de l'entreprise reste l'un des programmes les plus importants du ministère de la Défense. Pendant ce temps, la société continue d'afficher une amélioration du rendement du capital, de solides flux de trésorerie et un rendement en dividendes attrayant, l'un des plus élevés parmi les sociétés de défense.
Regarder vers l'avant
Certes, malgré l'attractivité des valeurs de l'aérospatiale et de la défense à ce stade du marché, ce groupe a énormément évolué dans le passé en fonction de l'évolution des politiques et des priorités de la Maison Blanche et du Congrès. Tout changement majeur dans les dépenses militaires pourrait rendre bon nombre de ces stocks peu attrayants.
