Alors que l'activité de fusions et acquisitions a explosé sous le président Trump, les investisseurs sont de plus en plus intéressés à dégager un profit rapide en identifiant des candidats à la reprise prometteurs. Au cours de la première année suivant son élection, il y avait près de 12 700 transactions d'une valeur de 1, 2 billion de dollars aux États-Unis, selon Thomson Reuters et rapportées par CNBC. Ces deux chiffres sont les plus élevés jamais enregistrés pour les présidents modernes nouvellement élus, a ajouté CNBC. Selon un institut pour les fusions, acquisitions et alliances (IMAA), pour un exercice légèrement plus large, pour l'ensemble de l'année 2017, 17804 transactions ont totalisé 1, 8 billion de dollars en Amérique du Nord. (Pour plus d'informations, voir également: 5 actions de première valeur pour 2018. )
Pour ceux qui pensent qu'il est peu probable que les marchés réalisent des gains comparables en 2018 par rapport aux performances exceptionnelles de 2017, la recherche de candidats aux fusions et acquisitions est une stratégie logique. Goldman Sachs Group Inc. (GS), par exemple, prévoit une valeur de clôture 2018 de 2850 pour l'indice S&P 500 (SPX), en hausse de moins de 7% pour l'année et de seulement 3% au-dessus de la clôture du 11 janvier.
Objectifs de rachat
Pendant ce temps, Goldman Sachs a identifié 17 actions qui sont des cibles d'acquisition probables de l'avis de leurs analystes. Ils se sont concentrés sur les industries à faible concentration du marché, telles que mesurées par l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI). Plus l'indice est bas, plus il y a de concurrence dans ce secteur, et donc moins il est probable qu'une fusion rencontrera l'opposition du gouvernement pour des motifs antitrust.
Parmi les actions mises en évidence par Goldman figurent ces huit, avec les numéros HHI de leurs groupes industriels respectifs, par Goldman:
- Twitter Inc. (TWTR): 8% HHISeaWorld Entertainment Inc. (SEAS): 4% E * Trade Financial Corp. (ETFC): 16% Kimberly-Clark Corp. (KMB): 26% T-Mobile US Inc. (TMUS): 27% Sprint Corp. (S): 27% Rite Aid Corp. (RAD): 21% Etsy Inc. (ETSY): 8%
Les analystes de Goldman donnent des probabilités de 30% à 50% que les entreprises de leur liste seront des cibles de l'activité de fusion-acquisition. En outre, ils mettent en évidence les actions avec des chiffres HHI de 9% ou moins comme étant des candidats particulièrement probables. Le rapport de Goldman de janvier 2018, `` Où investir maintenant '', a également noté qu'un membre de son panier de fusions et acquisitions, Kimberly-Clark, est également dans son panier d'investissement élevé pour la croissance. (Pour en savoir plus, voir également: 9 actions qui peuvent surperformer à l'âge du marché haussier: Goldman .)
Piqûre de rappel
Selon le Wall Street Journal, parmi les grandes sociétés pharmaceutiques, l'activité de fusions et acquisitions pourrait être à la hausse. Ces sociétés sont confrontées à un ralentissement de la croissance de leurs revenus, d'autant plus que la consolidation parmi les assureurs et les gestionnaires de prestations pharmaceutiques entraîne une plus forte baisse des prix. Parallèlement, ils ont des bilans solides et le coût de la dette reste à des niveaux historiquement bas, de sorte que la croissance par acquisition est une option intéressante, ajoute le Journal.
En particulier, les grandes sociétés pharmaceutiques ont été actives dans le rachat de startups biotechnologiques ces dernières années. Cependant, il reste maintenant peu, voire pas du tout, de petites entreprises de biotechnologie qui peuvent produire un impact significatif sur les revenus à court terme pour un gros acquéreur, note le Journal.
Pour les plus grandes sociétés pharmaceutiques qui peuvent dépenser de 15 à 39 milliards de dollars ou plus pour une acquisition, Zacks Investment Research offre quatre cibles potentielles qui ont des développements prometteurs dans le traitement des maladies rares et mortelles. Ces sociétés sont: BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Incyte Corp. (INCY) et Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN).
