Qu'est-ce qu'une option Up-and-In?
Les options up-and-in sont un type d'option exotique qui est souvent mis à disposition par des courtiers spécialisés à des clients haut de gamme sur les marchés OTC. L'option comporte à la fois un prix d'exercice et un niveau de barrière. Comme son nom l'indique, l'acheteur de l'option en bénéficiera une fois que le prix du sous-jacent aura augmenté suffisamment pour atteindre (atteindre) le niveau de prix barrière désigné. Sinon, l'option expirera sans valeur.
Points clés à retenir
- Ce sont des options exotiques généralement disponibles pour les investisseurs institutionnels sur les actions ou le Forex.Ces options ont à la fois un prix d'exercice et un niveau de barrière spécifié.Les options up-in-payent lorsque le sous-jacent atteint le niveau de prix barrière avant l'expiration.
Fonctionnement d'une option Up-and-In
Les options up-and-in sont un type d'option exotique connu sous le nom d'option barrière. En tant qu'option exotique, les options de barrière sont structurées avec des termes plus complexes que les options standard de vanille ordinaire. Les options de barrière peuvent être de deux variétés, soit une option de désactivation, soit une option de désactivation. L'option paie différemment selon la variété. Les options barrière peuvent également inclure une disposition de remboursement pour le détenteur si l'option ne peut pas être exercée.
Étant donné que les options exotiques sont souvent disponibles sur les marchés de gré à gré, la façon dont ces options peuvent être proposées varie considérablement. En fonction de la liquidité du sous-jacent, qui peut être le forex ou les actions, certaines options peuvent être proposées sur mesure. Ces types d'options sont également rarement disponibles pour la plupart des investisseurs particuliers. Voici comment les paiements varient entre les deux variétés.
Options de désactivation
Les options de frappe peuvent être soit montantes et descendantes. Cela implique si le prix augmentera ou baissera pour atteindre le niveau de prix barrière. Le prix barrière, une fois franchi, rend l'option disponible pour l'exercice. Une option up-in donne au porteur le droit d'exercer lorsque le niveau de prix barrière est atteint ou dépassé, selon la structuration.
Dans une option descendante, le détenteur a le droit d'exercer lorsque le prix de l'actif sous-jacent tombe à, ou en dessous, d'un certain niveau de barrière. Les options de barrière sont structurées avec des options de vente ou d'achat. Une option d'achat up-in permet à un investisseur de bénéficier d'un prix en hausse. Un down-and-in utilise une option de vente et permet à un investisseur de bénéficier d'un prix en baisse.
Options de désactivation
Les options de désactivation sont l'opposé des options de désactivation. Ces produits rendent l'option défectueuse lorsqu'un prix est atteint, mais viable tant que le prix barrière n'est pas atteint. Les options de désactivation peuvent être soit montantes et sortantes, soit descendantes et sortantes. Avec une option de montée et de sortie, le produit devient défectueux lorsqu'un prix est atteint ou dépassé, et avec une option de descente et de sortie, le produit devient défectueux lorsqu'un prix tombe à ou en dessous de son niveau de barrière.
Options de barrière de remise
Les options d'activation et de désactivation peuvent inclure une clause de remboursement. Ces options seront appelées options de barrière de remboursement. Dans une option de barrière de remise, le titulaire reçoit une remise lorsque l'option n'est pas exerçable à l'expiration.
Dispositions relatives aux options barrière
Les options de barrière peuvent être structurées de différentes manières. Ces options sont des options américaines avec une date d'exercice flexible. Certaines options peuvent devenir effectives ou défectueuses lorsqu'un prix barrière spécifique est atteint, tandis que d'autres nécessitent que la valeur du titre évolue à travers le prix avant que leurs dispositions ne soient adoptées.
Les options de barrière peuvent également inclure des dispositions tactiles modifiées. Certaines options de barrière peuvent inclure une touche tandis que d'autres nécessitent plusieurs touches. Les options de barrière peuvent également être structurées pour inclure des dispositions pour deux ou plusieurs barrières.
