Morgan Stanley est devenue la dernière maison de courtage de Wall Street à devenir optimiste dans le secteur des technologies financières.
Dans une note de recherche, rapportée par Barron's, Bloomberg et MarketWatch, les analystes de la banque, dirigés par James Faucette, ont amélioré le secteur des paiements et de la transformation à attrayant, affirmant que ses stocks sont sous-estimés, bien équipés pour résister aux difficultés économiques et abritant «certains des meilleures entreprises qui existent.
Morgan Stanley a prédit que les sociétés de paiement pourraient augmenter leurs bénéfices de façon organique de 15% en moyenne jusqu'en 2020, contre 11% de croissance enregistrée par le secteur au cours des trois dernières années. Les analystes ont cité les dépenses de consommation «résilientes», l'expansion des paiements d'entreprise à entreprise et l'abandon séculaire de l'argent liquide comme principaux moteurs de profit dans les années à venir.
Faucette estime que le secteur des technologies financières négligé sera également stimulé par un «potentiel accru de fusions et acquisitions» et une éventuelle rotation en actions mieux outillées pour rivaliser dans un environnement économique incertain. La Fintech, a-t-il ajouté, est un bon moyen d'ajouter de la défense à un portefeuille technologique.
Meilleurs choix
Dans le secteur, Faucette a identifié Visa Inc. (V), Mastercard Inc. (MA), PayPal Holdings Inc. (PYPL) et Worldpay Inc. (WP) comme ses meilleurs appels surpondérés et GreenSky Inc. (GSKY) et FleetCor Technologies Inc. (FLT) comme d'autres bons achats potentiels. Pendant ce temps, l'analyste a déclassé les actions d'On Deck Capital Inc. (ONDK) et de LendingClub Corp. (LC) en sous-pondération et en pondération égale, respectivement.
Faucette a ajouté qu'il a évalué certaines actions comme sous-pondérées non pas parce qu'elles sont susceptibles de rencontrer un «inconvénient absolu» mais parce qu'il s'attend à ce qu'elles sous-performent leurs homologues de l'industrie.
Les perspectives confiantes de Morgan Stanley pour le secteur des paiements sont survenues un peu plus d'une semaine après que ses analystes ont rétrogradé le secteur technologique à sous-pondérer, en raison de l'incertitude liée aux tarifs et des valorisations élevées.
Wall Street haussier sur Fintech
Morgan Stanley n'est pas la seule entreprise de Wall Street à être optimiste dans le secteur des paiements. Paul Condra du Credit Suisse a récemment décrit les actions fintech comme un refuge.
"Dans des conditions de marché volatiles, notre univers fintech a été un havre de paix relatif depuis le début de l'année, surperformant le S&P 500 et les finances et la technologie", a déclaré Condra dans une note couverte par Bloomberg. "Nous pensons que le sentiment à l'égard de l'espace reste largement positif étant donné le potentiel de croissance continue, d'expansion des marges, de rendement en espèces, de fusions et acquisitions et une position relativement défensive."
Pendant ce temps, plus tôt cette semaine, Darrin Peller de Wolfe Research a prédit que les sociétés de technologie financière devraient accroître leur clientèle à mesure que les banques reculeraient. "La bataille pour l'accès direct au consommateur a été gagnée par la technologie alors que les innovateurs de la fintech se retranchent davantage entre les consommateurs et les banques", a déclaré Peller dans une note, selon Bloomberg. "Cette victoire se concrétisera à mesure que les banques céderont leur terrain en s'associant à des sociétés de fintech et en les externalisant."
