Le fonds de roulement, ou total des actifs courants moins le total des passifs courants, fait référence aux actifs courants supplémentaires qu'une entreprise détient dans son bilan comme coussin de liquidité. La plupart des actifs courants sont financés par des passifs courants et devraient être reconvertis en espèces dans les 12 mois pour les paiements sur les passifs courants dus au cours du même cycle. Certains actifs courants peuvent devenir non liquides au moment où des liquidités sont nécessaires pour faire face à des obligations à court terme, y compris des stocks sans marché prêt. Lorsqu'on évite les problèmes de liquidité qui peuvent entraver la solidité financière d'une entreprise, il est financièrement sain de maintenir un certain fonds de roulement, de sorte que les factures sont payées à temps.
Accroître l'efficacité des investissements
Le déploiement du fonds de roulement peut être une arme à double tranchant: il assure la liquidité mais bloque également des capitaux qui auraient pu être mieux investis ailleurs. Le fonds de roulement étant le montant des actifs courants supérieur au montant des passifs courants, il est financé par des capitaux à long terme levés à des fins d'investissement plutôt que par des manœuvres opérationnelles. Lorsque le capital d'investissement est alloué à des fins à court terme, il réduit potentiellement l'efficacité de l'investissement d'une entreprise. Tant que le problème de liquidité est traité de manière adéquate, un faible fonds de roulement est souhaité pour garantir une utilisation efficace des fonds à long terme.
Amélioration de l'efficacité opérationnelle
Le montant du fonds de roulement requis à chaque cycle d'exploitation dépend de l'efficacité opérationnelle d'une entreprise. Par exemple, plus une entreprise peut réaliser de ventes au comptant ou plus elle peut rapidement vendre des stocks, plus le montant de fonds de roulement dont elle a besoin est faible. Lorsqu'une entreprise maintient un faible niveau de fonds de roulement, elle peut se forcer à améliorer son efficacité opérationnelle afin que les flux de trésorerie d'exploitation, associés à un fonds de roulement supplémentaire, puissent couvrir en toute sécurité les coûts et les dépenses pendant les opérations. Avec trop de financement immobilisé dans le fonds de roulement pour la sauvegarde de la liquidité, une entreprise peut devenir moins préoccupée par l'efficacité opérationnelle.
Raccourcir le cycle de conversion monétaire
Même avec un faible niveau de fonds de roulement, les entreprises peuvent toujours avoir des ventes à crédit si elles essaient de rendre le processus de collecte aussi court que possible. Plus tôt les comptes débiteurs sont convertis en espèces, moins le fonds de roulement est nécessaire. Les stocks peuvent également bloquer des fonds pendant de longues périodes. En plus des matières premières, les produits finis peuvent rester invendus pendant un certain temps, ce qui allonge encore le cycle de conversion monétaire. Si une entreprise souhaite maintenir un faible niveau de fonds de roulement, les ventes doivent être effectuées rapidement après la production, de sorte que les fonds restent dans le cycle de conversion de trésorerie le moins de temps possible.
Opérations à la demande ou juste à temps
Le fonds de roulement peut être réduit à près de zéro sans compromettre la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations à court terme si les opérations dites à la demande ou juste à temps (JIT) peuvent être adoptées. Dans un tel régime d'exploitation, une entreprise détient peu ou pas de stocks de matières premières non utilisées et de produits finis invendus. En disposant de peu ou pas de fonds dans des actifs potentiellement non liquides, une entreprise déploie efficacement peu ou pas de fonds de roulement.
Une entreprise peut atteindre cet objectif en travaillant de concert avec les fournisseurs de matières premières de la chaîne d'approvisionnement et les distributeurs des ventes du réseau de distribution. En d'autres termes, une entreprise n'achète pas de stock tant qu'il n'est pas nécessaire pour la production, ni ne produit quoi que ce soit à moins que des commandes client ne soient reçues. De cette façon, les fonds affectés au fonds de roulement sont débloqués et utilisés à des fins plus productives.
Le fonds de roulement est nécessaire pour assurer la continuité des opérations, mais il ne contribue pas directement à la génération de revenus ou à la rentabilité. Au contraire, le fait d'avoir trop de fonds de roulement peut entraver les résultats financiers d'une entreprise lorsque les fonds restent inactifs jusqu'à ce qu'un besoin de liquidité apparaisse. Si une entreprise peut maintenir un faible niveau de fonds de roulement sans encourir trop de risques de liquidité, ce niveau est bénéfique pour les opérations quotidiennes et les investissements en capital à long terme d'une entreprise. Moins de fonds de roulement peut conduire à des opérations plus efficaces et plus de fonds disponibles pour les entreprises à long terme.
