La composante Dow Walmart Inc. (WMT) a atteint un sommet historique à 110 $ en janvier 2018 et a tourné la queue, baissant de plus de 25% dans une correction majeure qui pourrait avoir pris fin en mai. Il a progressé en août, creusant la dernière étape d'un fond arrondi potentiel qui pourrait produire une vague de reprise saine dans les semaines à venir. Les actionnaires auront le dernier mot sur ce qui se passera ensuite, les bénéfices du 16 août étant susceptibles de déclencher un rallye ou une baisse à pourcentage élevé.
La société est bien placée pour prendre des parts de marché du mastodonte Amazon.com, Inc. (AMZN) dans les années à venir. De nombreux analystes pensent que Walmart avait cela à l'esprit lors de l'achat de Jet.com en 2016, franchissant ainsi la prochaine étape dans le renforcement massif de sa capacité de vente en ligne. Ce récit a perdu des défenseurs après le rapport du premier trimestre de mai, lorsque la société a averti que les initiatives en ligne et internationales réduisaient les marges plutôt que d'augmenter les bénéfices.
En outre, ce n'est pas un hasard si le stock a atteint son sommet au même moment où les tensions commerciales ont frappé les fils de presse en janvier 2018. Les stocks de Walmart sont remplis d'importations étrangères, ce qui peut potentiellement accroître les pressions sur les marges dans les sites de brique et de mortier et en ligne. Une croissance étrangère coûteuse pourrait également être confrontée à des vents contraires, la marque américaine étant confrontée à un énorme défi marketing en raison des politiques de l'administration Trump qui secouent les amitiés et les alliances à long terme.
Graphique WMT à long terme (1996-2018)
Le titre a terminé une tendance haussière pluriannuelle à 17, 00 $ ajusté par division en 1993 et s'est vendu, atteignant un creux à un chiffre en janvier 1996. Il a ensuite augmenté, entrant dans une puissante tendance qui a atteint 70, 25 $ au cours de la dernière journée de négociation. de 1999. Ce sommet a marqué le plus haut sommet des 12 prochaines années, avant une baisse de 10 mois qui a trouvé un soutien à 41, 44 $, le plus bas minimum des 18 dernières années.
Un rebond en 2002 a calé dans la moitié supérieure de la fourchette de négociation de 29 points, laissant la place à un déclin peu profond qui a ignoré le marché haussier du milieu de la décennie. Le titre a testé le plus bas de 2000 pour la cinquième fois en septembre 2007 et a de nouveau augmenté, se bloquant à moins de sept points du sommet de 1999 en septembre 2008. Il s'est vendu avec les marchés mondiaux lors du krach d'octobre mais a relativement bien résisté, ouvrant la voie à une tendance à la hausse de 2011 qui a brisé la résistance de plusieurs décennies en 2014.
Cette percée a échoué en 2015, les détaillants étant en pleine retraite en raison de l'exode du millénaire vers les ventes en ligne. La baisse a atteint un creux au milieu de la cinquantaine de dollars quelques mois plus tard, générant une hausse plus durable qui a rétabli la cassure en 2017, avant une poussée verticale à trois chiffres en janvier 2018. Le ralentissement qui a suivi a trouvé un soutien en plus du sommet de 2013 (ligne rouge), tandis que la dernière remontée a porté le stock au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 semaines pour la première fois depuis mars. (Pour plus d'informations, voir: Amazon Rivalry au cœur du partenariat avec Walmart: PDG de Microsoft .)
Graphique à court terme WMT (2018)
Une grille de Fibonacci étendue sur la correction de 2018 identifie les niveaux cachés qui pourraient entrer en jeu dans les semaines à venir. La remontée actuelle est toujours de deux points en dessous du niveau de retracement de 0, 382, qui pourrait être atteint avant le rapport sur les résultats de la semaine prochaine. L'écart du 20 février a établi une résistance majeure au niveau de retracement de 0, 618, qui est étroitement aligné sur 100 $. Cette zone de prix ressemble à une cible magnétique si les acheteurs prennent le contrôle après le confessionnal trimestriel. C'est également le niveau auquel les acteurs du marché devraient prendre des bénéfices agressifs s'ils achètent une cassure de base.
Le volume en solde (OBV) est entré dans une phase d'accumulation au quatrième trimestre de 2015, au point mort de 2008 (ligne bleue) en janvier 2018. Il n'est pas surprenant que l'indicateur n'ait pas éclaté en raison d'un programme de rachat agressif qui a réduit le flotteur public. L'OBV a augmenté en juin, mais ne montre aucune accélération à la hausse, ce qui est typique avec un intérêt d'achat engagé. En conséquence, il est préférable de considérer cette structure de prix comme une opportunité de trading plutôt qu'une option d'investissement. (Pour en savoir plus, consultez: Volume en équilibre: le chemin vers l'argent intelligent .)
The Bottom Line
Les actions Walmart ont peut-être achevé un fond arrondi qui générera un rebond sain vers la résistance à 100 $, où les vendeurs pourraient recharger des positions courtes. (Pour plus de lecture, consultez: Walmart pour entrer dans l'espace de streaming vidéo: WSJ .)
