L'action Advanced Micro Devices Inc. (AMD) est déjà tombée dans un marché baissier, en baisse de 22% par rapport à son plus haut intrajournalier du mois dernier. Mais les brûlures d'estomac ne devraient pas se terminer de sitôt pour les investisseurs dans AMD. L'action sera confrontée à une volatilité massive au cours des prochaines semaines, les traders d'options anticipant une hausse ou une baisse de 20% de l'action d'ici la mi-novembre. Plus inquiétant, l'analyse technique montre que l'élan haussier quitte rapidement le stock et qu'il pourrait plonger de 10%.
Ce qui est surprenant dans tout cela, c'est que les analystes voient la société livrer de solides résultats au troisième trimestre le 24 octobre. Mais les actions du fabricant de puces ont anticipé cette bonne nouvelle, augmentant le stock de près de trois fois depuis avril. L'inconvénient est que le stock est l'un des plus chers du secteur.
L'analyse technique montre que l'élan haussier quitte rapidement le stock et qu'il pourrait plonger de 10%.
Données AMD par YCharts
Grande volatilité
Les échanges d'options indiquent une énorme incertitude quant à la direction que prendra l'action. La stratégie d'options à long terme pour expiration le 16 novembre suggère que l'action pourrait augmenter ou baisser de 20% par rapport au prix d'exercice de 26 $. Il en coûte environ 5, 10 $ pour acheter un put et call pour créer la stratégie d'options. Il place le stock dans une fourchette de négociation massive de 20, 90 $ et 31, 15 $.
Ce n'est pas tout. La volatilité implicite de ces options est également extrêmement élevée à 85%, ce qui est environ cinq fois supérieure à la volatilité implicite du S&P 500. La volatilité cette fois-ci est encore plus élevée que lorsque la société a publié ses résultats en juillet.
Faiblesse technique
En revanche, les graphiques techniques donnent une orientation plus claire pour le titre - et c'est baissier. Le graphique montre que les actions d'AMD suivent une tendance à la baisse depuis le pic atteint en septembre. Si le stock tombe en dessous du support technique à 25, 70 $, il devrait tomber à son prochain niveau de support à 24, 02 $, soit une baisse de 10%. De plus, l'indice de force relative suggère maintenant que l'élan quitte le stock car, lui aussi, a commencé à baisser.
Forte croissance
Les analystes estiment que la société affichera une croissance de ses bénéfices de 27% au troisième trimestre sur une croissance des revenus de 4%. Les analystes ont augmenté ces estimations de bénéfices au cours du dernier mois.
AMD EPS Estimates for Current Quarter data by YCharts
Coûteux
Le stock du fabricant de puces n'est pas bon marché, se négociant à un ratio PE 2019 de 39. C'est beaucoup plus élevé que le ratio PE moyen des 25 principales actions du iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) de seulement 13, 7. Compte tenu des gains géants de l'action et de sa valorisation, AMD aura besoin d'un énorme battement des bénéfices pour stimuler davantage les actions.
