La volatilité est de retour, élevant sa tête maniaque comme un jack-o'-lantern fou à la fin octobre. C'est quelques semaines plus tôt, mais c'est ici et c'est en colère.
On le voit dans le VIX (Volatility Index), qui a atteint un plus haut de quatre mois lundi avant de s'installer en fin d'après-midi. Nous le voyons dans notre propre Investopedia Anxiety Index, qui suit 13 mots clés associés à des termes basés sur la peur sur les marchés, l'économie et les marchés de la dette et du crédit. Il hurle comme un enfant de 2 ans qui a laissé tomber son cornet de crème glacée, alors que nos lecteurs recherchent des définitions, des didacticiels et des articles sur les corrections, les ventes et la volatilité en masse. Le trafic vers notre définition de vente à découvert est en hausse de 500% et 200%, respectivement, depuis vendredi. Nous sommes un peu paniqués… mais prenons un peu de recul.
Nous sommes inondés de gros titres sur les actions qui se vendent ou s'apprêtent à se vendre en raison des craintes de taux d'intérêt plus élevés, et cela pourrait être vrai. Mais gardez ces choses à l'esprit:
- Les taux d'intérêt sont toujours très bas par des mesures historiques. Nous avons la tête dans le bol à punch de la Fed depuis si longtemps que nous avons oublié à quoi ressemble un niveau «normal» de taux d'intérêt dans une économie saine. Regardez le graphique du taux des fonds fédéraux de la Fed de Saint-Louis depuis 1954, et vous serez choqué par la faiblesse des taux par rapport à d'autres périodes de l'histoire des États-Unis, et notre économie est forte comme un taureau en ce moment. augmenter cela ne signifie pas automatiquement que les stocks vont baisser. Loin de là. Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de 1, 87%, passant d'un creux historique de 1, 36% à 3, 23% la semaine dernière. Qu'ont fait les actions depuis que les rendements à 10 ans ont atteint leur plus bas niveau le 8 juillet 2016? Heureux que vous ayez demandé:
Nasdaq 100: + 63, 94%
Russell 2000: + 41, 48%
S&P 500: + 35%
- Les marchés américains sont généralement plus élevés jusqu'à présent cette année, et peu de gens pensaient que ce serait le cas. Certes, il nous reste 56 jours de bourse dans l'année et beaucoup de choses peuvent se produire. Mais, même si le S&P 500 baissait de 10%, nous ne serions que de 3% inférieur à celui où nous avions commencé l'année. Les marchés pourraient-ils chuter de plus de 10%? Absolument. Vont-ils? Si nous le savions, nous vous proposerions un ETF court dès maintenant.
Quelques choses ont changé depuis que le vent d'été soufflait et nous a fait sentir si chamois.
- Les valeurs technologiques ont perdu leur fanfaronnade. L'ETF QQQ Tech est en baisse d'environ 2% par rapport aux sommets de fin août, principalement entraînés par Facebook (FB) et Google (GOOGL), les serre-livres du club FAANG. Ces deux ont des "problèmes de confidentialité" et obtiennent un temps d'arrêt. Il y a une divergence dans le S&P 500 entre les actions de grandes et petites capitalisations où les petits gars sous-performent les gros gars par une marge assez large, selon Bespoke Investments. Les 150 valeurs les plus basses par capitalisation boursière sont en baisse de 4, 25%, tandis que les 150 plus importantes sont en baisse de moins de 0, 5%. Des actions plus petites ont alimenté le rallye tout au long du premier semestre, mais elles ont perdu leur souffle. Lorsque les grandes capitalisations comme Facebook et Google chutent, tout le monde le sent compte tenu de leur poids.La croissance du résultat était censée être grande: 19, 2% en moyenne pour les sociétés du S&P 500, ce qui aurait été le plus élevé depuis le T1'11, selon FactSet. Mais les trois quarts des sociétés qui publient des prévisions de bénéfices ont en fait baissé pour le dernier trimestre de l'année. Soit ils font de l'ensachage, soit ils craignent un ralentissement dû aux tarifs, à des salaires plus élevés ou à des taux d'intérêt plus élevés.Les prix du pétrole augmentent et nous n'avons pas eu le double coup dur de la hausse du pétrole et des taux d'intérêt en même temps depuis un certain temps.
Pourquoi c'est important: La peur est un instinct primitif qui nous fait parfois faire des choses irrationnelles. Notre instinct de «combat ou fuite» est irrépressible. Mais en tant qu'investisseurs et acteurs du marché, nous devons le museler. La seule façon d'y parvenir est d'avoir un véritable plan et une stratégie d'investissement qui tiennent compte de notre tolérance au risque et de nos objectifs à long terme. Si vous pensez que vous pouvez chronométrer le fond ou savoir quand les actions vont éclater, vous ne lisez probablement pas ceci. La plupart d'entre nous ont besoin d'un plan discipliné pour gérer la volatilité du marché dans des moments comme ceux-ci. Si vous avez besoin d'aide pour en préparer un ou si vous voulez simplement des conseils supplémentaires d'un professionnel certifié, nous avons environ 40 000 personnes que nous aimerions que vous rencontriez.
Prochaine étape : la saison des bénéfices est à peine commencée et nous entendrons les grandes banques vendredi. Ils nous parleront de l'activité de prêt, de l'activité commerciale et de l'impact réel de la hausse des taux sur leur entreprise et le consommateur mondial. Les valeurs financières ont adoré l'environnement de taux de hausse, donc les affaires devraient être bonnes - mais faites attention à ce qu'ils disent de nous, le consommateur. Nous sommes inquiets… nous savons. Prenez quelques respirations profondes et examinez attentivement votre allocation d'actifs pour vous assurer que vous n'êtes pas surexposé si notre anxiété prend le dessus sur nous.
#StaySmart
Caleb Silver - Rédacteur en chef
