Les investisseurs font la queue pour souscrire au dernier programme de levée de fonds de Tesla Inc. (TSLA).
Le constructeur de voitures électriques a récemment commencé à commercialiser 546 millions de dollars d'obligations adossées à des baux de ses véhicules Model S et Model X. Des personnes proches du dossier ont déclaré à Bloomberg que certains des nouveaux titres adossés à des actifs (ABS) de Tesla, émis pour aider à financer les plans d'expansion coûteux de la société et la production de sa première automobile grand public, la Model 3, sont déjà 14 fois sursouscrits. Ils devraient être mis en vente jeudi.
L'immense demande précoce pour les obligations a permis à Tesla de réduire le montant qu'elle récompense les investisseurs pour lui avoir prêté de l'argent. Selon des sources de Bloomberg, la société basée à Palo Alto, en Californie, avait initialement promis de payer jusqu'à 2, 9 points de pourcentage par rapport aux indices de référence sur les parties de la dette moins bien notées. Plus tard, lorsque Tesla s'est rendu compte que les investisseurs réclamaient de souscrire à son premier ABS automatique, il a pu réduire cette marge à 2, 65 points de pourcentage.
«Il y a la magie d'Elon Musk», a déclaré à Bloomberg John Kerschner, responsable des produits titrisés chez Janus Henderson Investors. "Cela facilite la vente."
L'intérêt pour l'ABS auto de Tesla sera une bonne nouvelle pour l'entreprise. L'analyste de Barclays, Brian Johnson, estime que Tesla pourrait brûler 4, 2 milliards de dollars cette année alors qu'elle augmente la production de sa voiture modèle 3, ce qui rend les nouveaux financements cruciaux pour maintenir l'entreprise à flot.
Au cours des années précédentes, Tesla s'est tourné vers les marchés des actions, des obligations convertibles et de la dette indésirable pour lever des capitaux. Jusqu'à présent, les résultats sont mitigés.
En août, les obligations de la société ont chuté en dessous de leur prix de vente, au milieu des inquiétudes concernant les flux de trésorerie de Tesla. En revanche, les billets convertibles du constructeur de voitures électriques auraient été populaires auprès des investisseurs.
Selon Bloomberg, Tesla souhaite désormais devenir un émetteur régulier d'ABS auto. Les investisseurs obligataires ont été contraints de regarder plus loin alors que les rendements des titres à revenu fixe diminuent, la demande de dette adossée aux paiements des consommateurs tels que les contrats de location d'automobiles se révélant être une alternative particulièrement populaire.
Bloomberg rapporte que les primes de risque sur les transactions d'ABS auto sont désormais à leur plus bas niveau depuis 2007.
