La réponse dépend de la façon dont vous définissez les «dépenses d'exploitation».
Regardons une métaphore cinématographique pour lever cette ambiguïté apparente. Le coût d'un fonds commun de placement est similaire au coût d'aller à votre cinéma local. Supposons que le prix d'un billet de cinéma soit de 9 $. Des collations comme du pop-corn, des boissons gazeuses et des bonbons peuvent facilement ajouter 4 $ de plus au coût total de ce divertissement, ce qui signifie qu'il vous en coûte vraiment 13 $ pour aller au cinéma.
Une situation similaire s'applique en ce qui concerne les coûts totaux pour un investisseur de fonds communs de placement. Vous devez d'abord tenir compte du rendement total du fonds, qui est calculé en déduisant ses frais d'exploitation (gestion des investissements, tenue de registres, services de garde, taxes, juridique, comptabilité et audit), exprimés sous forme de ratio de frais, et des frais de commercialisation / distribution (mentionnés comme frais 12b-1, s'il y en a un). Le rendement total est un chiffre net: le rendement net moins ces autres chiffres.
Les frais de transaction du fonds - les frais de courtage pour l'achat et la vente de titres en portefeuille et les écarts de spread entre les cours acheteur et vendeur - ne sont pas inclus dans le ratio des frais mais semblent certainement être considérés comme des frais d'exploitation. Il peut s'agir d'un poste de dépenses important pour un fonds dont le taux de rotation du portefeuille est élevé. Enfin, si votre fonds a des frais d'acquisition (charge), ces frais ne sont pas non plus inclus dans son ratio de frais.
Compte tenu de ce qui précède, le ratio de dépenses d'un fonds commun de placement ressemble beaucoup au prix d'un billet de cinéma dans notre exemple, tandis que les coûts de transaction et les frais de vente sont équivalents à ce que les cinéphiles dépensent au comptoir de rafraîchissement. De toute évidence, ni le prix du billet de cinéma ni le ratio des dépenses ne saisissent le coût total respectif d'un voyage au cinéma ou d'un investissement dans un fonds commun de placement.
Lorsque l'on considère les coûts et les dépenses, la qualité d'investissement d'un OPC s'améliore avec l'absence de frais de souscription et de frais 12b-1 et la présence de faibles ratios de dépenses et de rotation du portefeuille. Il est bien connu que les fonds à faible coût surpassent les fonds à coût élevé.
Le lecteur doit noter que les frais de rachat pour les retraits anticipés d'un fonds étant contrôlés par l'investisseur et non par la société de fonds, ils ne figurent pas dans cette discussion.
Pour en savoir plus, voir Choisir le bon fonds commun de placement .
Conseiller Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Il existe trop de fonds communs de placement à faible coût et sans frais qui peuvent reproduire, ou du moins sont très similaires aux fonds de chargement. Il n'y a aucune raison de payer une charge. Si vous prévoyez d'utiliser des fonds communs de placement, choisissez judicieusement. Une autre alternative est un fonds négocié en bourse (ETF). Considérez-le comme un fonds commun de placement hybride où vous pouvez obtenir une diversification immédiate, une structure à faible coût et également négocier tout au long de la journée.
Cela contraste avec un fonds commun de placement où vous ne pouvez acheter ou vendre qu'en fin de journée à la valeur liquidative.
Tout comme un fonds commun de placement, vous devez faire vos recherches et voir comment et quels sont les investissements sous-jacents au sein du FNB. Si vous investissez passivement, les fonds indiciels fonctionneront très bien. Si vous êtes plus actif, les FNB sont normalement un meilleur choix.
