Que sont les ventes d'actifs?
Une vente d'actifs se produit lorsqu'une banque ou un autre type d'entreprise vend ses créances à une autre partie. Type de vente sans recours, elle se produit pour diverses raisons, notamment pour atténuer le risque lié aux actifs, obtenir des flux de trésorerie disponibles ou pour des besoins de liquidation. Les ventes d'actifs peuvent, et affectent souvent, le revenu net d'une entreprise.
Points clés à retenir
- Une vente d'actifs se produit lorsqu'une entreprise vend une partie ou la totalité de ses actifs réels, tangibles ou intangibles. une vente d'actifs.En règle générale, pour des raisons liées aux avantages fiscaux, les acheteurs préfèrent les ventes d'actifs, tandis que les vendeurs préfèrent les ventes d'actions.
Fonctionnement de la vente d'actifs
Les ventes d'actifs impliquent les actifs réels d'une entreprise, généralement une agrégation d'actifs, par opposition aux actions. Ils peuvent impliquer une transaction complexe d'un point de vue comptable. Les débiteurs sont conservés comme un actif au bilan. Une vente d'actifs est classée comme telle si le vendeur donne à l'acheteur le contrôle de la propriété après le paiement.
L'acheteur ne peut plus recourir aux actifs après la vente. Si le recours était autorisé, cette caractéristique fera que la transaction sera considérée comme un financement - un prêt, essentiellement. Cela ne donnerait pas à l'entreprise le résultat souhaité d'une augmentation des flux de trésorerie disponibles.
Pour les banques, la vente d'actifs se fait souvent par la vente de prêts individuels ou de pools de prêts entiers, ou par la titrisation des créances de la banque. Pour d'autres types de sociétés, les actifs peuvent être tangibles (inventaire, immobilier, équipement, investissements, fonds de roulement, voire toute une filiale ou division) ou intangibles (brevets, marques, droits d'auteur ou fonds de commerce).
Lorsqu'un gouvernement effectue une vente d'actifs, la procédure est connue sous le nom de désinvestissement.
Considérations spéciales pour la vente d'actifs
Dans une vente d'actifs, une entreprise peut choisir ce qu'elle vend. Tandis que l'acheteur achète tout ou partie de ces actifs individuels, le vendeur conserve la possession de l'entité commerciale légale. L'acheteur peut créer une nouvelle société ou utiliser une filiale existante pour acquérir les actifs sélectionnés, ainsi que la gestion et les contrats. Une vente d'actifs comporte beaucoup moins de risques pour un acheteur puisque tous les passifs (litiges, dettes, etc.) et les dépenses éventuelles restent à la charge du vendeur.
En règle générale, les acheteurs préfèrent les ventes d'actifs, tandis que les vendeurs préfèrent les ventes d'actions. Cependant, si une entreprise n'est pas constituée en société, la vente d'actifs pourrait être sa seule option, car elle n'a aucun stock à vendre ou à transférer.
Implications fiscales de la vente d'actifs
Parallèlement au manque d'exposition au passif des entreprises, les ventes d'actifs offrent des avantages fiscaux aux acheteurs. La vente d'actifs permet aux acheteurs d'augmenter la base fiscale des actifs acquis. En attribuant une valeur plus élevée aux actifs qui se déprécient rapidement (comme les équipements) et en affectant des valeurs plus faibles aux actifs qui s'amortissent lentement (comme le goodwill, qui a une durée de vie de 15 ans), l'acheteur peut bénéficier d'allégements fiscaux considérables.
En revanche, pour le vendeur, les ventes d'actifs génèrent souvent des impôts sur le revenu plus élevés. Bien que certains actifs incorporels de longue date, tels que le goodwill, soient imposés au taux des gains en capital, d'autres actifs peuvent être soumis à des taux d'imposition ordinaires plus élevés. Si les actifs vendus sont détenus dans une société «C», le vendeur est exposé à une double imposition. La société est d'abord imposée lors de la vente des actifs à l'acheteur. Les actionnaires de la société sont de nouveau imposés lorsque le produit de la vente est distribué par la société sous forme de dividende ou sous une autre forme.
Avec les ventes d'actions, tous les produits sont imposés au taux de gains en capital le plus bas; en fait, si l'entreprise subit une perte, il est possible que l'intégralité du prix qu'elle paie soit exonérée d'impôt.
