Qu'est-ce qu'une ligne de sauvegarde
Une ligne de secours est une ligne de crédit (LOC) qui protège les investisseurs de l'entreprise en cas de défaillance de l'entreprise sur son papier commercial. Le papier commercial est principalement un billet à ordre que les entreprises émettent au lieu d'émettre des obligations ou des actions.
Il s'agit généralement de titres à court terme qui arrivent à échéance en moins d'un an. La plupart sont vendus en dessous du pair, arrivent à échéance dans environ un mois et sont remboursés pour leur valeur nominale.
RUPTURE DE LA LIGNE DE SAUVEGARDE
Il n'y a pas de garantie de support pour le papier commercial. Pour protéger les investisseurs contre le défaut, l'entreprise peut payer des frais à une banque en échange d'une ligne de secours. La ligne de sauvegarde sera utilisée pour rembourser tous les papiers commerciaux en cas de défaillance de l'entreprise.
Des lignes de sauvegarde peuvent être organisées pour couvrir une partie ou la totalité du papier commercial émis par une entreprise. En général, seules les sociétés ayant un excellent papier commercial émettent du crédit. Cette qualité d'entreprise signifie que la libération d'une ligne de sauvegarde présente un risque relativement faible pour les banques. Toute entreprise qui en a besoin est susceptible d'être réputée et d'avoir un plan stratégique solide pour rembourser tous les papiers commerciaux dans un délai fixe (et court).
Fonctionnement d'une ligne de sauvegarde
Une entreprise peut avoir besoin d'une ligne de sauvegarde lorsqu'elle prévoit une expansion importante. Par exemple, un fabricant de technologies peut vouloir se développer en achetant un nouveau bâtiment d'usine. La société émettra 1 million de dollars de papier commercial pour acheter la propriété. Les investisseurs sont prêts à acheter le papier commercial car ils ont confiance en la société et en son excellent crédit.
Cependant, même avec les excellents antécédents et la cote de crédit de l'entreprise, il est toujours possible que l'entreprise ne respecte pas sa promesse de rembourser le million de dollars en papier commercial. Les barrages routiers incluent un concurrent dépassant le marché avec de nouvelles technologies, une catastrophe naturelle ou un changement soudain du marché du travail. Tous ces facteurs et d'autres pourraient rendre l'une des usines de l'entreprise inutilisable. Si quelque chose comme cela se produit, l'entreprise aura acheté une ligne de sauvegarde.
Lorsque la société a décidé d'émettre le papier commercial, elle a approché une banque et a décrit la quantité de papier commercial souhaitée, ainsi que la stratégie et le calendrier de remboursement. En examinant le crédit et la politique de l'entreprise, la banque peut alors déterminer le montant d'une ligne de crédit qu'elle garantirait à l'entreprise et à quel coût. L'entreprise paiera une redevance, qui agit comme une police d'assurance sur les papiers commerciaux. Si l'entreprise ne peut pas rembourser le million de dollars, la banque remboursera aux investisseurs restants ce qui leur est dû.
